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8月23日，顶固集创发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为2.94亿元，同比下降36.19%；归母净利润为1.06亿元，同比增长1678.13%；扣非归母净利润为-2141.41万元，同比下降15388.55%；基本每股收益0.51元/股。

公司自2018年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8881.73万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对顶固集创2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.94亿元，同比下降36.19%；净利润为1.06亿元，同比增长1680.09%；经营活动净现金流为-7557.81万元，同比下降45.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.9亿元，同比大幅下降36.19%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降15388.55%。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-5.46%、-14.95%、-36.19%持续下降，净利润同比变动分别为-125.12%、222.72%、1680.09%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-36.19%，税金及附加同比变动12.99%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.25%，营业收入同比增长-36.19%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.715低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.21%，同比下降11.7%；净利率为35.91%，同比增长2689.77%；净资产收益率（加权）为16.97%，同比增长1442.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.21%，同比大幅下降11.7%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.88%下降至20.21%，销售净利率由去年同期1.29%增长至35.91%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为136%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-691.7万元，同比下降144.4%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.25%，同比下降17.95%；流动比率为1.02，速动比率为0.78；总债务为3.24亿元，其中短期债务为1.65亿元，短期债务占总债务比为50.94%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.51。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.76，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-29.27%，营业成本同比增长-33.98%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、277.9万元、717.6万元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-0.5亿元、-0.8亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.3亿元，营运资本为994万元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为0.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.62，同比下降43.45%；存货周转率为2.18，同比增长7.78%；总资产周转率为0.23，同比下降34.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.62，同比大幅下降至43.45%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.19、1.1、0.8，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为533.4万元，较期初增长146.37%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长76.19%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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