主要财务指标：A类利润393.7万元 C类加权收益0.30元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金两类份额均实现正向收益。A类份额本期利润3,936,809.10元（393.68万元），C类份额本期利润785,552.94元（78.56万元）。加权平均基金份额本期利润方面，C类以0.3016元高于A类的0.2704元，反映C类份额单位收益能力更强。期末基金份额净值A类为1.2315元，C类为1.2295元，两者差异较小。

净值表现：三个月涨26.8%跑赢基准 成立以来仍落后2.84%

短期业绩表现亮眼，A类份额过去三个月净值增长率26.80%，超出业绩比较基准（26.68%）0.12个百分点；C类份额同期增长率26.73%，超出基准0.05个百分点。但长期来看，自2025年9月9日成立以来，A类份额净值增长率23.15%，跑输基准（25.99%）2.84个百分点；C类跑输3.04个百分点，跟踪偏离度随运作时间有所累积。

投资策略：93.98%资产投向目标ETF 科技板块驱动指数上行

基金主要通过投资目标ETF（华夏上证智选科创板价值50策略ETF，代码589550）跟踪标的指数，报告期内基金投资占总资产比例达93.98%，金额18,724,281.72元。管理人表示，二季度国内宏观呈现“外需强、内需弱”格局，出口支撑工业生产，地产调整拖累内需，预计GDP同比增速4.7%-4.9%；物价指数回升，5月CPI同比1.2%、PPI同比3.9%，显示经济走出低通胀区间。市场层面，权益市场震荡上行，电子、通信等科技板块表现领先，推动指数上涨。

资产组合：基金投资占比超93% 配置50.63万元国债

报告期末基金总资产19,924,661.11元，资产配置高度集中于目标ETF。固定收益投资占比2.54%，全部为国家债券，持有“25国债13”（代码019785）5,000张，公允价值506,312.74元，占基金资产净值比例2.56%。银行存款和结算备付金合计624,059.34元，占比3.13%，整体流动性储备充足。

份额变动：C类净赎回184万份 规模缩水53.34%

报告期内基金份额整体呈现净赎回。A类份额期初14,844,015.25份，申购4,078,424.42份，赎回4,494,441.04份，期末14,427,998.63份，净赎回416,016.62份，规模减少2.80%。C类份额变动更为显著，期初3,449,897.22份，申购1,591,770.73份，赎回3,431,832.57份，期末1,609,835.38份，净赎回1,840,061.84份，规模缩水53.34%，反映C类持有人短期交易需求较强。

持有人结构：管理人持有A类69.32% 单一投资者风险需警惕

基金管理人华夏基金通过固有资金持有A类份额10,001,944.64份，占A类总份额比例69.32%，为第一大持有人。报告期内存在单一投资者（机构）持有份额比例达62.36%的情况，管理人提示，若该投资者集中赎回，可能引发流动性风险，极端情况下或导致基金资产规模低于运作阈值，面临合同终止风险。投资者需关注持有人集中度较高带来的潜在流动性波动。

风险与机会提示

风险提示：基金93.98%资产投向科创板ETF，面临科创板标的波动大、流动性差异等特有风险；C类份额高比例赎回或加剧净值波动；单一投资者持有超60%份额，存在流动性风险。

投资机会：二季度科技板块（电子、通信）表现领先，标的指数聚焦科创板价值50股，若宏观经济“外需强”格局延续，科技成长赛道或持续受益；基金短期跟踪误差控制较好（A类偏离0.12%），适合长期布局科创板价值标的的投资者。

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