富安达中证A500指数增强季报解读：A类份额赎回17.23% 净值跑输基准3.09%
主要财务指标：A类本期利润331万元 C类期末净值1.87亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），富安达中证A500指数增强A（以下简称“A类”）和C类份额均实现正利润。A类本期利润330.97万元，加权平均基金份额本期利润0.1260元；C类本期利润196.17万元，加权平均基金份额本期利润0.1224元。期末基金资产净值方面，A类为3062.07万元，份额净值1.2661元；C类为1874.01万元，份额净值1.2621元。
| 主要财务指标 | 富安达中证A500指数增强A | 富安达中证A500指数增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 297,771.03 | 180,492.05 |
| 本期利润（元） | 3,309,704.31 | 1,961,660.25 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1260 | 0.1224 |
| 期末基金资产净值（元） | 30,620,693.55 | 18,740,064.71 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2661 | 1.2621 |
基金净值表现：近三月跑输基准超3% 成立以来累计偏离-8.91%
A类份额过去三个月净值增长率10.45%，同期业绩比较基准收益率13.54%，跑输基准3.09个百分点；C类净值增长率10.37%，跑输基准3.17个百分点。拉长周期看，A类过去六个月净值增长8.34%，基准增长11.34%，偏离度-3.00%；自基金合同生效（2025年4月1日）以来，A类累计净值增长率26.61%，基准增长35.52%，累计跑输8.91%。C类表现与A类类似，成立以来累计跑输9.31%。
| 阶段 | 富安达中证A500指数增强A | 业绩比较基准 | 净值增长率-基准收益率 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率 | 标准差 | 收益率 | 标准差 | ||
| 过去三个月 | 10.45% | 1.29% | 13.54% | 1.34% | -3.09% |
| 过去六个月 | 8.34% | 1.20% | 11.34% | 1.22% | -3.00% |
| 过去一年 | 25.33% | 1.05% | 34.41% | 1.09% | -9.08% |
| 自合同生效起至今 | 26.61% | 0.94% | 35.52% | 1.10% | -8.91% |
投资策略与运作分析：科技成长主导市场 量化策略承压
管理人指出，2026年二季度A股市场呈现“科技成长领涨、风格极致分化”特征。半导体产业链（国产替代+AI算力需求）、电子、通信、计算机等科技板块涨幅超50%，成长类风格因子超额收益显著；传统周期、大宗商品板块估值下修，价值类因子持续跑输。在此背景下，中证A500指数增强策略承受压力，主要因领涨主题板块集中，导致指数增强策略业绩分化放大。后续计划通过“科技成长主线因子迭代”“持仓结构优化”及“动态风险约束”平滑波动，提升超额收益可持续性。
报告期业绩表现：A类净值增长10.45% 基准涨幅13.54%
截至2026年6月30日，A类份额净值1.2661元，报告期内（Q2）净值增长率10.45%；C类份额净值1.2621元，净值增长率10.37%。同期业绩比较基准（中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率税后×5%）收益率为13.54%，两类份额均未实现“超越标的指数”的投资目标。
基金资产组合：权益投资占比94.14% 现金类资产仅5.80%
报告期末基金总资产4949.63万元，其中权益投资（全部为股票）4659.77万元，占比94.14%；银行存款和结算备付金合计287.19万元，占比5.80%；其他资产2.67万元，占比0.05%。资产配置高度集中于股票市场，现金类资产占比低，组合流动性风险较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 46,597,679.70 | 94.14 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,871,920.05 | 5.80 |
| 其他资产 | 26,714.47 | 0.05 |
| 合计 | 49,496,314.22 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比近68% 科技板块配置不足
指数投资部分，制造业以2906.55万元公允价值占基金资产净值58.88%，金融业（337.94万元，6.85%）、信息技术（183.92万元，3.73%）次之；积极投资部分，制造业仍为第一大配置（446.76万元，9.05%），信息技术（57.96万元，1.17%）、采矿业（40.47万元，0.82%）紧随其后。两类投资合计，制造业占比达67.93%，而领涨的科技板块（信息技术）合计占比仅4.90%，与市场主线匹配度较低，或为跑输基准主因。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占净值比例（%） | 积极投资公允价值（元） | 占净值比例（%） | 合计占比（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 29,065,463.58 | 58.88 | 4,467,568.90 | 9.05 | 67.93 |
| 金融业 | 3,379,408.00 | 6.85 | 281,692.00 | 0.57 | 7.42 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,839,157.90 | 3.73 | 579,647.32 | 1.17 | 4.90 |
| 采矿业 | 1,627,478.00 | 3.30 | 404,700.00 | 0.82 | 4.12 |
前十大重仓股：中际旭创占比4.37% 科技股占七席
指数投资前十大股票中，科技相关标的占七席。中际旭创（300308）以215.90万元公允价值居首，占净值4.37%；宁德时代（300750）、海光信息（688041）、兆易创新（603986）等半导体、新能源标的紧随其后。前十合计公允价值966.26万元，占净值19.55%，集中度一般。积极投资前五股票占比均低于0.6%，增强效果微弱，最高的屹唐股份（688729）仅占0.56%。
| 指数投资前十股票 | 股票代码 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 中际旭创 | 300308 | 2,159,000.00 | 4.37 |
| 宁德时代 | 300750 | 1,768,545.00 | 3.58 |
| 海光信息 | 688041 | 884,276.40 | 1.79 |
| 贵州茅台 | 600519 | 829,843.00 | 1.68 |
| 药明康德 | 603259 | 821,766.00 | 1.66 |
| 兆易创新 | 603986 | 815,000.00 | 1.65 |
| 美的集团 | 000333 | 797,219.15 | 1.62 |
| 新易盛 | 300502 | 764,820.00 | 1.55 |
| 香农芯创 | 300475 | 690,000.00 | 1.40 |
| 东山精密 | 002384 | 682,110.00 | 1.38 |
开放式基金份额变动：A类赎回近500万份 规模缩水17.23%
报告期内，A类份额遭遇大额赎回：期初份额2845.69万份，期间总申购63.29万份，总赎回490.39万份，期末份额2418.59万份，净赎回427.10万份，赎回比例17.23%；C类期初份额1684.83万份，总申购26.29万份，总赎回226.29万份，期末份额1484.84万份，净赎回200.00万份，赎回比例13.43%。两类份额合计净赎回627.10万份，投资者信心不足。
| 项目 | 富安达中证A500指数增强A（份） | 富安达中证A500指数增强C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 28,456,919.16 | 16,848,326.42 |
| 报告期总申购份额 | 632,889.17 | 262,927.85 |
| 报告期总赎回份额 | 4,903,906.07 | 2,262,874.93 |
| 报告期期末份额总额 | 24,185,902.26 | 14,848,379.34 |
| 净赎回份额 | 4,271,016.90 | 2,000,000.08 |
| 赎回比例 | 17.23% | 13.43% |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 业绩持续跑输基准，成立以来累计偏离度达-8.91%（A类），未实现指数增强目标；2. 行业集中度高，制造业占比近68%，科技板块配置与市场主线脱节；3. 大额赎回或影响组合运作，A类赎回比例超17%；4. 权益投资占比94.14%，现金储备不足，流动性风险较高。
投资机会：管理人计划针对科技成长主线进行因子迭代和持仓优化，若后续能提升科技板块配置比例并改善量化模型有效性，或存在业绩修复机会。投资者需密切关注基金超额收益能力是否改善及风格偏离度变化。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。