（来源：财闻）

大模型持续迭代，海外云厂商资本开支上修，AI需求正成为云业务增长的核心动力，行业有望多点开花。

截至5月13日10点50分，上证指数跌0.03%，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.13%。其他电源设备、电力、电网设备等板块涨幅居前。

ETF方面，云计算ETF易方达（516510）涨1.10%，成分股网宿科技（300017.SZ）、东方国信（300166.SZ）涨超5%，润泽科技（300442.SZ）、科华数据（002335.SZ）、光环新网（300383.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、奥飞数据（300738.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、云赛智联（600602.SH）、国网信通（600131.SH）等上涨。

消息面上，广州市人工智能产业发展办公室发布，从八个方面提出了32条具体举措，加快将广州打造成为垂类模型之都、人工智能应用示范高地。该文件明确提出了打造行业应用共性技术服务平台、培育垂直细分大模型、培育人工智能应用场景等具体目标，并计划于2026年上半年组建人工智能产业投资基金。

中银证券表示，2025年行业受宏观环境好转、下游需求提升等影响，计算机板块利润端显著好转。2026Q1整体业绩继续改善，归母净利同比大幅增长。2026年在大模型、Agent、国产算力等的持续推动下，行业有望多点开花，彰显增长韧性。

西南证券表示，云计算：云订单需求旺盛，AI投入回报闭环可期。26Q1海外三大云厂商云业务合计收入923亿美元，yoy+35%，其中，谷歌云大超市场预期、亚马逊AWS收入增长加速；合计经营利润345亿美元，其中，亚马逊AWS和谷歌云业务经营利润率持续提升并超出市场预期，而微软智能云经营利润率在AI投入下有所承压；合计剩余履约义务达14586亿美元，yoy+145%，微软/谷歌/亚马逊分别环比新增20亿/2248亿/1200亿美元，其中，谷歌和亚马逊新签大型云订单规模增加明显。进入2026年，海外云厂商对ASIC芯片和CPU的重视程度持续提升，ASIC芯片能够帮助海外云厂商强化AI基础设施话语权、提升算力供给确定性、并优化算力基础设施的ROI；而CPU在AgenticAI时代，将成为数据中心基础设施中越来越重要的芯片类型之一。与此同时，面对AgenticAI时代的大规模推理需求，海外云厂商愈发重视基础设施的软硬件协同优化能力，持续系统性地优化单位token成本、集群利用率及推理吞吐效率，推动AI相关收入快速增长，而云业务作为AI投资回报闭环最清晰的业务之一，其高速增长意味着AI时代正从CapEx投入周期切换至ROI兑现周期。

云计算ETF（516510）聚焦产业中游，数字经济时代算力基石。