“美国几乎不通过霍尔木兹海峡进口石油，未来也不会。我们不需要。过去不需要，现在也不需要。”

　　这是上周三，美国总统唐纳德・特朗普在白宫黄金时段发表的全国讲话内容。

　　“赶紧把这该死的海峡打开，你们这群疯子，否则就让你们生活在地狱里 —— 走着瞧！”

　　这是周日特朗普在 “真实社交” 平台上发布的帖子。

　　到底发生了什么变化？

　　首先，就是油价。

　　周四，也就是特朗普讲话的次日，美国原油价格暴涨超 11%，收于每桶 111 美元以上 —— 创下四年来新高，也是史上最大单日涨幅之一。特朗普讲话前，西得克萨斯原油价格还在每桶 100 美元左右；战争爆发前，更是不到 70 美元。

　　特朗普说得没错，美国对经霍尔木兹海峡输送的中东石油依赖度极低。这条狭窄水道承担着全球约 20% 的石油运输量。美国日均消耗 2000 万桶原油，其中仅约 50 万桶来自该海峡 —— 占比极低，完全可以用其他地区的石油替代。

　　但特朗普最新这番脏话连篇的威胁，凸显了一个赤裸裸的事实：美国经济的健康状况，远比总统承认的更依赖霍尔木兹海峡。

　　供需格局

　　过去 15 年，得益于水力压裂与水平钻井技术的兴起（尤其是在得克萨斯州二叠纪盆地），美国在能源产业转型上成就斐然。如今美国日均产油约 2200 万桶，是全球第二大产油国沙特阿拉伯的两倍，略高于本国每日原油消耗量。

　　美国基本实现了能源独立。

　　美国日均仍进口超 600 万桶原油，约占消耗量的三分之一；同时日均出口约 400 万桶石油。

　　原因在于，并非所有原油都一样。 美国出产的是轻质低硫原油，非常适合提炼汽油，但用于生产取暖油、沥青、柴油等较重馏分油时效果很差。因此，美国需要从委内瑞拉、中东等出产重质高硫原油的地区进口石油。

　　此外，石油市场是全球性的。某一地区供应减少，会影响所有地区。皮克林能源合伙公司创始人兼首席投资官丹・皮克林指出，在当前这种供应紧张时期，石油进口国会争抢所有可用油源，推高所有刚需买家的采购价格。

　　因此，伊朗战争期间，美国的石油供应一直、且未来很可能继续保持充足。这不是大问题。真正的隐患是，美国无法隔绝于全球石油市场的价格冲击。

　　能源经济冲击

　　美国发动战争、伊朗实际封锁霍尔木兹海峡，直接后果就是能源价格高企。周一，在特朗普威胁摧毁伊朗发电厂与桥梁后，原油价格仍居高不下，维持在每桶 110 美元左右。美国汽油均价已升至每加仑 4.12 美元。

　　高企的原油与汽油价格，已开始拖累美国经济。许多本就对高物价感到疲惫的中低收入人群，正为高昂的油价苦苦挣扎；部分无力继续涨价的小企业，正被迫在员工配置上做出艰难抉择。

　　更严峻的风险在于，高价会扼杀汽油与石油需求。 价格或许会因此回落，但如果油气贵到美国人加不起油、坐不起飞机，将给经济带来严重问题。

　　拖垮规模达 30 万亿美元的美国经济并非易事。尽管过去九次衰退中有八次都由油价冲击引发，但这场战争才刚刚开打五周多，可能需要持续数月，才会给美国经济造成衰退级别的损害。

　　华尔街分析师估算，油价每上涨 10 美元 / 桶，将拖累美国 GDP（衡量美国经济的最广泛指标）增速 0.1 至 0.4 个百分点。因此，当前油价累计上涨 40 美元，可能拖累 GDP 增速约 1 个百分点 —— 影响不容小觑，但尚不足以造成严重冲击。

　　但如果油价继续大幅飙升，形势会迅速恶化。 而且石油并非唯一因素：柴油价格暴涨，会让所有卡车运输的商品更贵；经霍尔木兹海峡运输的铝、氦气、化肥等其他多种进口商品，也会推高建材、芯片与食品价格。

　　预计 3 月美国年度消费者通胀率将飙升至 3.5% 左右，将彻底抵消美国劳动者去年的平均薪资涨幅。

　　“美国经济短期内可以承受油价破百美元带来的冲击，” RSM 美国首席经济学家乔・布鲁苏埃拉斯表示，“但如果涨到 150 美元甚至 200 美元一桶，就是另一回事了。”

　　海峡的真相

　　这或许是特朗普重新对霍尔木兹海峡感到警惕的重要原因。

　　战争爆发以来，特朗普在海峡问题上一直口是心非。 其政府承诺为通过海峡的油轮提供海军护航，并为失去海事保险的船只提供担保。

　　他还表示，油轮应鼓起勇气通过该水道，而更依赖中东石油的国家应自行协助重新开放海峡。

　　“自己去拿你们的石油！” 特朗普周二在 “真实社交” 上发帖称。

　　特朗普日复一日的反复言论，导致油价剧烈波动，但整体呈上涨趋势 —— 因为越来越明确的是，伊朗在海峡问题上掌握主动权，而美国撤军未必能让这条关键水道重新对油轮开放。

　　上周末，交易员愈发担忧：特朗普未能给出美伊战争的退出策略，且担心他的升级威胁会进一步损害原油供应。

　　与此同时，伊朗表示将对安全通过海峡的船只收取通行费 —— 许多海湾国家很可能拒绝支付。花旗集团全球能源策略师安东尼・袁测算，即便海峡仅部分开放，全球每日石油供应也将短缺 440 万至 800 万桶。

　　特朗普为伊朗设定了美国东部时间周二晚 8 点的最后通牒，要求其重新开放海峡。目前尚不清楚伊朗会作何回应，也不清楚美国能否、以及如何说服伊朗解封海峡。