华富沪深港汽车制造指数基金年报解读：C类份额暴增21倍 成立半年净亏689万元
期末净资产1.10亿元 成立半年净亏689万元
华富华证沪深港汽车制造主题指数型发起式证券投资基金（以下简称“华富沪深港汽车制造指数基金”）2025年年度报告显示，该基金于2025年6月10日成立，截至2025年12月31日，报告期内实现净利润-689,325.13元，期末净资产合计11,007,967.70元。其中，A类份额期末净资产9,713,466.79元，C类份额1,294,500.91元。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润（A类） | -634,470.00元 |
| 本期利润（C类） | -54,855.13元 |
| 合计净利润 | -689,325.13元 |
| 期末净资产合计 | 11,007,967.70元 |
| 期末基金份额净值（A类） | 0.9389元 |
| 期末基金份额净值（C类） | 0.9369元 |
A类跑赢基准2.67% C类净值下跌6.31%
基金净值表现显示，自2025年6月10日成立至12月31日，A类份额净值增长率为-6.11%，同期业绩比较基准收益率为-8.78%，跑赢基准2.67个百分点；C类份额净值增长率为-6.31%，跑赢基准2.47个百分点。从短期表现看，过去三个月A/C类份额净值均下跌14.08%，业绩比较基准下跌14.28%，基金跟踪误差控制在0.20%。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | -6.11% | -8.78% | 2.67% |
| 过去六个月 | -5.82% | -6.07% | 0.25% |
| 过去三个月 | -14.08% | -14.28% | 0.20% |
完全复制指数策略 日均跟踪偏离度小于0.35%
基金管理人在报告中表示，本基金采用完全复制法跟踪华证沪深港汽车制造主题指数，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据指数成份股及权重变化进行调整。在正常情况下，力争控制投资组合净值增长率与业绩比较基准的日均跟踪偏离度绝对值小于0.35%，预期年化跟踪误差不超过4%。报告期内，基金运作符合合同约定的投资策略。
汽车制造行业迎转型机遇 管理人长期看好新能源智能化
管理人对宏观经济及行业走势展望指出，2026年市场分化或加大，但整体保持乐观。华证沪深港汽车制造主题指数聚焦国内整车制造企业，在全球汽车产业向新能源及智能化转型背景下，我国整车制造竞争力日趋增强，该指数有望持续受益。基金将继续遵循合同约定，保持对基准指数的紧密跟踪。
管理费3.13万元 托管费6260元 费率符合合同约定
报告期内，基金当期发生的管理费为31,302.87元（年费率0.50%），其中应支付销售机构客户维护费1,136.46元，管理人净管理费30,166.41元；托管费6,260.63元（年费率0.10%）；C类份额销售服务费1,972.95元（年费率0.40%），各项费用计提符合基金合同约定。
| 费用项目 | 金额（元） | 年费率 |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 31,302.87 | 0.50% |
| 托管费 | 6,260.63 | 0.10% |
| 销售服务费（C类） | 1,972.95 | 0.40% |
股票买卖价差收入11.55万元 交易费用1.57万元
基金报告期内股票投资收益中，买卖股票差价收入115,505.99元，股利收益84,873.16元，合计投资收益200,379.15元。但受市场波动影响，公允价值变动损失824,099.33元，导致营业总收入为-618,853.60元。交易费用方面，股票买卖交易费用合计15,660.40元。
前三大重仓股占比超30% 港股投资占净值52.78%
期末股票投资明细显示，基金前三大重仓股分别为吉利汽车（00175.HK，占净值11.31%）、小鹏汽车-W（09868.HK，9.70%）、赛力斯（601127.SH，9.01%），前十大重仓股合计占基金资产净值比例65.53%。值得注意的是，基金通过港股通投资的港股公允价值达5,810,132.44元，占期末净值比例52.78%，主要投向非日常生活消费品（43.13%）和信息技术（8.58%）行业。
| 序号 | 股票名称 | 代码 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 吉利汽车 | 00175.HK | 1,244,908.13 | 11.31% |
| 2 | 小鹏汽车-W | 09868.HK | 1,067,890.55 | 9.70% |
| 3 | 赛力斯 | 601127.SH | 991,872.00 | 9.01% |
| 4 | 小米集团-W | 01810.HK | 944,208.12 | 8.58% |
| 5 | 上汽集团 | 600104.SH | 864,496.00 | 7.85% |
A类机构持有96.66% 管理人固有资金占比85.27%
持有人结构显示，A类份额机构投资者持有10,000,000份，占A类总份额96.66%，其中基金管理人固有资金持有10,000,000份，占基金总份额85.27%；个人投资者仅持有345,195.71份，占比3.34%。C类份额全部由个人投资者持有，份额1,381,624.49份。
| 份额级别 | 机构持有份额 | 占比 | 个人持有份额 | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 10,000,000.00份 | 96.66% | 345,195.71份 | 3.34% |
| C类 | 0份 | 0% | 1,381,624.49份 | 100% |
C类份额暴增21倍 净申购132万份
开放式基金份额变动显示，C类份额成立初期仅62,020份，报告期内总申购5,573,942.17份，总赎回4,254,337.68份，净申购1,319,604.49份，期末份额达1,381,624.49份，较成立时增长2127.71%（21倍）。A类份额净申购270,665.78份，期末份额10,345,195.71份，增长2.68%。
| 份额级别 | 成立日份额 | 总申购 | 总赎回 | 期末份额 | 增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 10,074,529.93份 | 730,761.18份 | 460,095.40份 | 10,345,195.71份 | 2.68% |
| C类 | 62,020.00份 | 5,573,942.17份 | 4,254,337.68份 | 1,381,624.49份 | 2127.71% |
风险提示：净值波动与集中度风险需警惕
报告显示，基金存在三方面风险值得投资者关注：一是净值波动风险，报告期内基金净值下跌6.11%-6.31%，且过去三个月跌幅达14.08%，短期波动较大；二是机构持有集中风险，A类份额96.66%由机构持有，管理人固有资金占比超85%，若机构大额赎回可能引发流动性风险；三是汇率风险，港股投资占净值52.78%，港币汇率波动可能对基金收益产生影响。
投资机会：汽车制造转型红利长期可期
尽管短期业绩承压，但基金跟踪的汽车制造主题长期受益于新能源及智能化转型。管理人指出，我国整车制造竞争力在全球范围内持续提升，相关产业链企业有望迎来增长机遇。对于长期布局汽车制造行业的投资者，可关注基金在指数跟踪误差控制（报告期内超额收益2.67%）和行业暴露上的优势。
基金管理人华富基金表示，未来将继续严格执行指数化投资策略，密切跟踪标的指数调整，力争将跟踪误差控制在合同约定范围内，为投资者提供贴合指数表现的长期投资工具。
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