金信深圳成长混合年报解读：A类净值增长53.64% 净资产激增30.93% 管理费同步上升29.5%
净利润扭亏为盈至3.57亿元 净资产突破10亿元
2025年，金信深圳成长混合实现净利润357,261,425.93元，较2024年的-124,906,658.94元实现大幅扭亏为盈。期末净资产合计1,034,324,395.29元，较2024年末的789,977,652.18元增长244,346,743.11元，增幅达30.93%。
从具体份额类别看，A类、C类、E类期末净资产分别为233,986,502.82元、575,385,328.41元、224,952,564.06元，其中C类份额净资产占比最高，达55.63%。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动额 | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 357,261,425.93 | -124,906,658.94 | 482,168,084.87 | 386.02% |
| 期末净资产（元） | 1,034,324,395.29 | 789,977,652.18 | 244,346,743.11 | 30.93% |
| A类期末净资产（元） | 233,986,502.82 | 472,836,418.11 | -238,849,915.29 | -50.51% |
| C类期末净资产（元） | 575,385,328.41 | 317,141,234.07 | 258,244,094.34 | 81.43% |
| E类期末净资产（元） | 224,952,564.06 | - | 224,952,564.06 | — |
A/C类净值增长率超50% 大幅跑赢业绩基准
2025年，金信深圳成长混合各份额净值表现亮眼。A类份额净值增长率53.64%，C类52.72%，均显著跑赢同期业绩比较基准收益率19.43%；E类份额自2025年7月31日成立以来，净值增长率14.75%，略超基准14.44%。
从阶段表现看，A类过去一年净值增长53.64%，过去六个月增长28.12%；C类过去一年增长52.72%，过去六个月增长28.12%，均大幅领先基准。
| 份额类别 | 净值增长率（2025年） | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| A类 | 53.64% | 19.43% | 34.21% |
| C类 | 52.72% | 19.43% | 33.29% |
| E类 | 14.75% | 14.44% | 0.31% |
重点配置泛科技领域 结构性机会把握精准
基金管理人在报告中表示，2025年国内经济复苏态势增强，企业经营状况企稳好转，市场情绪和估值修复。产业层面，TMT、高端制造、医药生物等领域创新活跃，AI技术渗透带来结构性机会。A股市呈现震荡上行且结构分化，万得全A指数上涨27.7%，创业板指、科创50分别上涨49.6%、35.9%。本基金重点配置泛科技领域，充分受益于成长赛道行情。
管理费增长29.48% 托管费同步上升29.5%
2025年，基金当期发生的管理费为9,972,468.91元，较2024年的7,702,153.83元增长29.48%；托管费1,662,078.05元，较2024年的1,283,692.34元增长29.5%。费用增长主要因基金净资产规模扩大，管理费按前一日基金资产净值1.2%年费率计提，托管费按0.2%年费率计提。
销售服务费方面，2025年合计2,075,823.51元，其中C类1,091,743.32元，E类226,531.20元（E类自7月31日起计算）。
| 费用项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 管理费 | 9,972,468.91 | 7,702,153.83 | 29.48% |
| 托管费 | 1,662,078.05 | 1,283,692.34 | 29.50% |
| 销售服务费 | 2,075,823.51 | 2,153,427.02 | -3.60% |
股票投资收益扭亏为盈 买卖差价收入1.84亿元
2025年，基金股票投资收益实现183,568,178.35元（买卖股票差价收入），较2024年的-55,714,115.36元大幅扭亏，同比增长429.47%。同时，股利收益7,541,947.94元，较2024年增长16.40%。
交易费用方面，应付交易费用期末余额68,053.48元，较2024年末的435,199.06元减少84.35%，主要因交易活跃度下降或佣金率优化。
| 指标 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 股票买卖差价收入 | 183,568,178.35 | -55,714,115.36 | 429.47% |
| 股利收益 | 7,541,947.94 | 6,479,439.42 | 16.40% |
| 应付交易费用期末余额 | 68,053.48 | 435,199.06 | -84.35% |
前十大重仓股集中科技制造 芯碁微装、伊之密占比超12%
期末股票投资组合中，前十大重仓股合计公允价值313,828,813.37元，占基金资产净值比例30.34%。第一大重仓股芯碁微装（688630）占比6.94%，第二大重仓股伊之密（300415）占比5.98%，前两大重仓股合计占比12.92%。行业分布以信息技术、高端制造为主，如奥来德（688378）、普源精电（688337）等半导体及设备企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688630 | 芯碁微装 | 71,751,844.56 | 6.94% |
| 2 | 300415 | 伊之密 | 61,850,804.00 | 5.98% |
| 3 | 688378 | 奥来德 | 54,273,273.60 | 5.25% |
| 4 | 688337 | 普源精电 | 48,459,183.57 | 4.69% |
| 5 | 300171 | 东富龙 | 36,750,151.80 | 3.55% |
| 6 | 603197 | 保隆科技 | 31,922,370.00 | 3.09% |
| 7 | 688050 | 爱博医疗 | 27,332,640.00 | 2.64% |
| 8 | 002876 | 三利谱 | 25,972,506.00 | 2.51% |
| 9 | 300633 | 开立医疗 | 25,600,980.00 | 2.48% |
| 10 | 300398 | 飞凯材料 | 25,519,701.24 | 2.47% |
机构持有占比近90% C类份额集中度极高
期末基金份额持有人总户数17,678户，户均持有19,676.88份。持有人结构中，机构投资者持有312,783,641.51份，占比89.92%；个人投资者持有35,064,180.62份，占比10.08%。
分份额看，C类份额机构持有185,588,503.54份，占比97.04%；E类份额机构持有74,718,134.96份，占比99.99%，集中度极高。A类份额个人持有占比64.09%，相对分散。
| 份额类别 | 机构持有份额（份） | 机构占比 | 个人持有份额（份） | 个人占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 29,397,057.91 | 35.91% | 52,477,003.00 | 64.09% |
| C类 | 185,588,503.54 | 97.04% | 5,667,084.61 | 2.96% |
| E类 | 74,718,134.96 | 99.99% | 38.11 | 0.01% |
| 合计 | 312,783,641.51 | 89.92% | 35,064,180.62 | 10.08% |
基金份额净赎回16.22% E类新增7471万份
2025年，基金总申购份额517,377,792.00份，总赎回份额584,717,228.89份，净赎回67,339,436.89份，净赎回率16.22%。其中A类净赎回172,329,438.13份（赎回率67.8%），C类净申购30,271,828.17份，E类新增74,718,173.07份（自7月31日成立）。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） | 净变动（份） |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 254,203,499.04 | 147,473,201.42 | 319,802,639.55 | 81,874,060.91 | -172,329,438.13 |
| C类 | 160,983,759.98 | 283,916,250.57 | 253,644,422.40 | 191,255,588.15 | 30,271,828.17 |
| E类 | - | 85,988,340.01 | 11,270,166.94 | 74,718,173.07 | 74,718,173.07 |
| 合计 | 415,187,259.02 | 517,377,792.00 | 584,717,228.89 | 347,847,822.13 | -67,339,436.89 |
交易佣金集中度较高 华创证券占比44.1%
基金租用12家证券公司交易单元，股票交易佣金合计647,500.57元。其中华创证券佣金285,539.85元，占比44.10%；国泰海通证券149,827.81元，占比23.14%；国投证券112,151.80元，占比17.32%。前三大券商佣金合计占比84.56%，集中度较高。
| 券商名称 | 股票成交金额（元） | 佣金（元） | 佣金率 | 占佣金总额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 华创证券 | 640,361,609.44 | 285,539.85 | 0.0446% | 44.10% |
| 国泰海通证券 | 336,019,582.60 | 149,827.81 | 0.0446% | 23.14% |
| 国投证券 | 251,517,437.77 | 112,151.80 | 0.0446% | 17.32% |
| 信达证券 | 89,783,328.25 | 40,000.00 | 0.0445% | 6.18% |
| 广发证券 | 65,223,320.86 | 29,981.11 | 0.0460% | 4.63% |
| 国信证券 | 31,355,817.33 | 13,981.11 | 0.0446% | 2.16% |
风险提示：机构持有集中或引发流动性风险
报告显示，2025年存在单一机构投资者持有基金份额比例超过20%的情况，可能面临大额赎回风险：若机构集中赎回，可能导致基金被迫抛售资产，影响净值稳定性；同时，基金资产规模波动可能限制投资策略实施。此外，基金重点配置科技板块，若行业景气度下降或估值回调，可能影响业绩表现。
管理人展望2026年，认为市场将以结构性机会为主，关注产业变革中具备核心竞争力且估值合理的企业，建议投资者密切关注科技行业政策及估值变化。
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