汇添富智能汽车ETF四季报解读：净值下跌8.89% 份额净赎回5.69%
主要财务指标：本期利润亏损410.68万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标呈现一定压力。本期已实现收益42.04万元，但受公允价值变动影响，本期利润为-410.68万元，加权平均基金份额本期利润-0.1139元。期末基金资产净值3618.75万元，期末基金份额净值1.0910元。
| 主要财务指标 | 报告期(2025年10月01日-2025年12月31日) |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 420,447.30元 |
| 本期利润 | -4,106,832.30元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1139元 |
| 期末基金资产净值 | 36,187,459.58元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0910元 |
基金净值表现：季度跑赢基准0.06% 长期业绩优势显著
本季度基金份额净值增长率为-8.89%，同期业绩比较基准收益率为-8.95%，基金跑赢基准0.06个百分点，跟踪误差控制较好。长期来看，基金业绩表现优于基准：过去一年净值增长率23.01%（基准22.98%），过去三年45.31%（基准44.77%），自2022年1月成立以来累计增长9.10%（基准-1.91%），超额收益达11.01个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（基金-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 23.01% | 22.98% | 0.03% |
| 过去三年 | 45.31% | 44.77% | 0.54% |
| 自成立以来 | 9.10% | -1.91% | 11.01% |
| 本季度 | -8.89% | -8.95% | 0.06% |
投资策略与运作：完全复制指数 聚焦汽车智能化主线
基金管理人表示，2025年四季度A股市场整体震荡，上证指数上涨2.22%，但市场风格分化，价值风格领跑，成长板块回调，三季度领涨的人工智能、先进制造板块出现调整。经济数据显示，12月制造业PMI重返扩张区间（50.1），工业增加值累计增长6.0%，但消费增速仍待提振。
基金采用完全复制法跟踪中证智能汽车主题指数，该指数覆盖汽车智能化产业链相关的零部件、计算机、电子等企业。报告期内，基金严格按照被动投资原则运作，实现了对标的指数的良好跟踪。
资产组合配置：权益投资占比98.95% 现金储备仅0.95%
报告期末，基金总资产中权益投资占比高达98.95%，金额3587.88万元，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计34.33万元，占比0.95%；其他资产3.72万元，占比0.10%。基金几乎满仓运作，固定收益、基金、衍生品等投资均为空白，资产配置高度集中于股票市场。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 35,878,792.71 | 98.95 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 343,261.23 | 0.95 |
| 其他资产 | 37,246.63 | 0.10 |
行业配置：制造业占比76.33% 信息技术业22.82%
基金股票投资集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业两大领域。其中，制造业公允价值2762.21万元，占基金资产净值比例76.33%；信息传输等行业825.67万元，占比22.82%，两者合计占比99.15%，行业配置高度集中。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 27,622,138.18 | 76.33 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,256,654.53 | 22.82 |
| 合计 | 35,878,792.71 | 99.15 |
前十大重仓股：拓普集团领衔 集中度较高
期末基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例37.52%，集中度相对较高。拓普集团（5.35%）、豪威集团（4.97%）、科大讯飞（4.88%）、比亚迪（4.83%）、长安汽车（4.79%）位列前五，均为智能汽车产业链核心企业，涵盖零部件、整车制造、人工智能等细分领域。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 601689 | 拓普集团 | 5.35 |
| 2 | 603501 | 豪威集团 | 4.97 |
| 3 | 002230 | 科大讯飞 | 4.88 |
| 4 | 002594 | 比亚迪 | 4.83 |
| 5 | 000625 | 长安汽车 | 4.79 |
| 6 | 601127 | 赛力斯 | 4.58 |
| 7 | 688521 | 芯原微电子 | 4.57 |
| 8 | 002475 | 立讯精密 | 4.50 |
| 9 | 002920 | 德赛西威 | 3.53 |
| 10 | 300223 | 北京君正 | 3.52 |
份额变动：净赎回200万份 规模连续57天低于5000万元
报告期内，基金期初份额3516.95万份，总申购1800万份，总赎回2000万份，净赎回200万份，期末份额3316.95万份，净赎回率5.69%。值得注意的是，基金曾于2025年9月12日至12月9日连续57个工作日资产净值低于5000万元，接近清盘预警线，尽管期末已脱离预警区间，但规模过小仍可能影响运作效率。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 35,169,473.00 |
| 本报告期总申购份额 | 18,000,000.00 |
| 本报告期总赎回份额 | 20,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 33,169,473.00 |
风险与机会提示
风险提示：基金当前规模仅3618.75万元，流动性风险较高；四季度净值下跌8.89%，短期波动显著；行业配置高度集中于制造业和信息技术业，若相关板块调整可能加剧净值波动；历史上曾连续57天资产净值低于5000万元，存在规模持续萎缩的清盘风险。
机会提示：长期业绩持续跑赢基准，自成立以来超额收益达11.01个百分点；聚焦智能汽车智能化主线，符合“十五五”政策支持方向，行业渗透率提升空间较大；基金跟踪误差控制良好，为投资者提供了标的指数的精准 exposure。
投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金规模、行业集中度及市场波动风险，理性参与投资。
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