华安创业板人工智能ETF四季报解读：净赎回2.03亿份 净值跑输基准0.11%
主要财务指标：成立首季实现利润4087万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），华安创业板人工智能ETF实现本期已实现收益3400.94万元，本期利润4087.36万元，加权平均基金份额本期利润0.1414元。截至报告期末，基金资产净值1.81亿元，份额净值1.1287元。
| 指标名称 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 34,009,380.73 |
| 本期利润 | 40,873,583.93 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1414 |
| 期末基金资产净值 | 181,031,849.33 |
| 期末基金份额净值 | 1.1287 |
基金净值表现：成立以来跑输基准1.07个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率12.88%，同期业绩比较基准（创业板人工智能指数）收益率12.99%，跑输基准0.11个百分点；净值增长率标准差2.51%，低于基准标准差0.05个百分点。自2025年9月17日成立以来，基金净值增长率12.87%，基准收益率13.94%，累计跑输1.07个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率-基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 12.88% | 12.99% | -0.11% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.87% | 13.94% | -1.07% |
投资策略与运作：完全复制指数 量化工具控偏离
基金采取完全复制策略跟踪创业板人工智能指数，通过量化工具进行精细化管理以控制跟踪误差。报告期内，创业板人工智能指数上涨12.99%，主要受益于中央经济工作会议将“人工智能+”列为2026年重点任务，政策红利推动产业发展，叠加海外云厂商资本开支持续上行，国内光模块龙头基本面强劲。
基金资产组合：权益投资占比98.36% 现金仅1.64%
报告期末，基金总资产1.81亿元，其中权益投资（全部为股票）1.78亿元，占比98.36%；银行存款和结算备付金合计297.08万元，占比1.64%，无债券、基金等其他资产配置，呈现高仓位运作特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 178,281,356.26 | 98.36 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,970,835.52 | 1.64 |
| 合计 | 181,252,191.78 | 100.00 |
行业配置：制造业与信息技术占比超90%
股票投资组合中，制造业以1.06亿元公允价值占基金资产净值58.51%，信息传输、软件和信息技术服务业以5806.02万元占比32.07%，两者合计占比90.58%。租赁和商务服务业（3.12%）、金融业（2.81%）、文化体育和娱乐业（1.96%）紧随其后，其他行业未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 105,923,210.26 | 58.51 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 58,060,198.00 | 32.07 |
| 租赁和商务服务业 | 5,655,168.00 | 3.12 |
| 金融业 | 5,090,444.00 | 2.81 |
| 文化、体育和娱乐业 | 3,552,336.00 | 1.96 |
前十大重仓股：光模块双龙头合计占比超30%
前十大重仓股合计公允价值1.08亿元，占基金资产净值59.66%。其中，中际旭创（300308）、新易盛（300502）作为光模块龙头，分别以2781.60万元、2774.87万元持仓，占比15.37%、15.33%，合计达30.70%，集中度较高。天孚通信（300394）以1216.60万元持仓占比6.72%，位列第三。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 27,816,000.00 | 15.37 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 27,748,672.00 | 15.33 |
| 3 | 300394 | 天孚通信 | 12,165,963.66 | 6.72 |
| 4 | 300058 | 蓝色光标 | 5,655,168.00 | 3.12 |
| 5 | 300857 | 协创数据 | 5,164,981.60 | 2.85 |
| 6 | 300033 | 同花顺 | 5,090,444.00 | 2.81 |
| 7 | 300339 | 润和软件 | 5,053,950.00 | 2.79 |
| 8 | 300223 | 北京君正 | 4,962,672.00 | 2.74 |
| 9 | 300442 | 润泽科技 | 4,920,960.00 | 2.72 |
| 10 | 300418 | 昆仑万维 | 4,858,050.00 | 2.68 |
份额变动：报告期净赎回2.03亿份 规模缩水超五成
报告期期初基金份额3.63亿份，期间总申购6.98亿份，总赎回9.01亿份，净赎回2.03亿份，期末份额降至1.60亿份，较期初减少55.86%。大额赎回可能与市场波动或投资者短期获利了结有关。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 363,387,534.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 698,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 901,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 160,387,534.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金前两大重仓股合计占比超30%，个股集中度较高，若相关公司业绩不及预期或行业政策变化，可能加剧净值波动；报告期内大额赎回或反映市场情绪分歧，需警惕流动性风险。
投资机会：“人工智能+”政策红利持续释放，创业板人工智能指数成分股涵盖存算设备、数据服务、场景应用等核心领域，长期或受益于AI产业发展；基金跟踪误差较小（过去三个月偏离基准0.11%），适合长期布局人工智能赛道的投资者。
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