博时主要消费ETF四季报解读：净值跌6.38% 亏损超533万元
主要财务指标：季度亏损533万元 期末净值8362万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），博时主要消费ETF录得亏损。本期已实现收益为-49.01万元，本期利润-533.02万元，期末基金资产净值8361.93万元，期末基金份额净值0.7474元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -490,057.19 |
| 本期利润 | -5,330,238.70 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0502 |
| 期末基金资产净值 | 83,619,333.59 |
| 期末基金份额净值 | 0.7474 |
基金净值表现：跑赢基准0.71% 近三月跌幅收窄
过去三个月，基金份额净值增长率为-6.38%，同期业绩比较基准（中证主要消费指数）收益率为-7.09%，基金跑赢基准0.71个百分点。拉长周期看，过去一年净值跌3.56%，跑赢基准2.64个百分点；自成立以来净值累计下跌25.26%，跑赢基准3.58个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -6.38% | -7.09% | 0.71% |
| 过去六个月 | -0.62% | -1.76% | 1.14% |
| 过去一年 | -3.56% | -6.20% | 2.64% |
| 自基金合同生效起至今 | -25.26% | -28.84% | 3.58% |
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数 消费板块承压
基金管理人表示，四季度经济延续结构分化，消费、房地产等板块面临压力，食品饮料等行业短期基本面承压。本基金采用完全复制法跟踪中证主要消费指数，根据成份股及权重变化调整组合，报告期内严格执行指数化投资策略，力争控制跟踪误差。
资产组合配置：98.3%仓位投向权益 现金仅1.7%
报告期末基金总资产8381.63万元，其中权益投资（全部为股票）占比98.30%，金额8239.18万元；银行存款和结算备付金合计142.45万元，占比1.70%。基金维持高仓位运作，资产配置高度集中于股票资产。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 82,391,752.44 | 98.30% |
| 银行存款和结算备付金 | 1,424,519.80 | 1.70% |
| 合计 | 83,816,272.24 | 100.00% |
行业配置：制造业占近80% 农牧渔+制造合计超98%
股票投资中，制造业占比79.77%（6670.26万元），农、林、牧、渔业占18.76%（1568.91万元），两者合计占基金资产净值的98.53%。其他行业（如采矿业、金融业等）均未配置，行业集中度极高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | 15,689,116.00 | 18.76% |
| 制造业 | 66,702,636.44 | 79.77% |
| 其他行业 | - | - |
| 合计 | 82,391,752.44 | 98.53% |
前十大重仓股：伊利茅台领衔 前四股占比超38%
前十大重仓股合计占基金资产净值的59.62%，第一大重仓股伊利股份（600887）占比9.93%，贵州茅台（600519）、牧原股份（002714）、五粮液（000858）紧随其后，占比分别为9.72%、9.51%、9.36%，前四只个股合计占比达38.52%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600887 | 伊利股份 | 8,303,152.00 | 9.93% |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 8,125,362.00 | 9.72% |
| 3 | 002714 | 牧原股份 | 7,951,176.00 | 9.51% |
| 4 | 000858 | 五粮液 | 7,828,966.00 | 9.36% |
| 5 | 300498 | 温氏股份 | 5,170,344.00 | 6.18% |
| 6 | 000568 | 泸州老窖 | 4,927,728.00 | 5.89% |
| 7 | 600809 | 山西汾酒 | 4,824,770.00 | 5.77% |
| 8 | 603288 | 海天味业 | 3,554,623.38 | 4.25% |
| 9 | 605499 | 东鹏饮料 | 3,211,353.90 | 3.84% |
| 10 | 002311 | 海大集团 | 2,652,702.00 | 3.17% |
份额变动：净申购500万份 期末规模1.12亿份
报告期期初基金份额总额1.06887亿份，报告期内总申购2600万份，总赎回2100万份，净申购500万份，期末份额总额增至1.11887亿份，份额变动率4.68%。
风险提示：消费板块短期承压 净值波动或持续
基金净值季度下跌6.38%，主要受消费板块基本面承压影响，管理人在展望中提及食品饮料等行业短期面临压力。投资者需关注消费复苏不及预期、指数成分股调整等因素可能带来的净值波动风险。同时，基金行业配置高度集中于农牧渔和制造业，单一行业波动或对净值产生较大影响。
管理人展望：关注反内卷政策受益板块 科技与半导体受青睐
管理人认为，当前经济结构中新兴产业和出口链景气度较好，中央经济工作会强调科技自立自强及培育新动能，结构上关注受益于反内卷政策、需求稳定的板块，以及四季度调整充分、短期有边际催化的国内半导体板块。作为指数基金，将持续紧密跟踪中证主要消费指数，控制跟踪偏离度和误差。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。