主要财务指标：本期利润251万元 公允价值变动收益为负

报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标显示，本期已实现收益14,427,392.72元（约1442.74万元），本期利润2,510,970.79元（约251.10万元）。根据公式“本期利润=本期已实现收益+本期公允价值变动收益”推算，本期公允价值变动收益为-11,916,421.93元（约-1191.64万元），即股票等资产公允价值下降导致浮亏，拉低了整体利润。期末基金资产净值205,330,151.36元（约2.05亿元），期末基金份额净值1.2607元。

基金净值表现：过去三月跑赢基准0.5个百分点 六个月超额2.04%

过去三个月，基金份额净值增长率0.93%，同期业绩比较基准（中证A500指数）收益率0.43%，跑赢基准0.50个百分点；净值增长率标准差1.05%，与基准标准差持平。过去六个月净值增长率23.90%，基准21.86%，超额收益2.04个百分点。自2025年1月24日合同生效以来，基金净值增长26.07%，基准上涨26.41%，跑输基准0.34个百分点，整体跟踪效果较好。

投资策略与运作：坚持完全复制法 应对申赎调整组合

报告期内，基金坚持指数化投资策略，采用完全复制法跟踪中证A500指数，即按照指数成份股组成及权重构建投资组合。期间因市场申购赎回变动、成份股增发配股、停牌或流动性不足等情况，对组合进行相应调整，力争跟踪偏离度和误差最小化。

业绩表现：报告期净值增长0.93% 基准0.43%

截至2025年12月31日，基金份额净值1.2607元，报告期内净值增长率0.93%，同期业绩比较基准收益率0.43%，基金跑赢基准0.50个百分点，实现超额收益。

基金资产组合：权益投资占比98.26% 现金仅1.74%

报告期末基金总资产208,925,821.28元，其中权益投资（全部为股票）205,294,755.81元，占比98.26%；银行存款和结算备付金合计3,631,065.47元，占比1.74%。资产配置高度集中于股票，现金比例较低。

股票行业配置：制造业占62.44% 金融业13.69%

指数投资股票组合中，制造业占比最高，达62.44%，公允价值128,204,913.14元；其次为金融业，占比13.69%，公允价值28,103,196.00元。两者合计占比76.13%，行业集中度较高。

前十大重仓股：宁德时代、贵州茅台占比超3%

指数投资前十大重仓股中，宁德时代（300750）公允价值7,014,666.00元，占基金资产净值3.42%，为第一大重仓股；贵州茅台（600519）以6,059,592.00元、2.95%的占比紧随其后。前十大重仓股合计占比约20%，集中度适中。

积极投资明细：五股均为新股 存在限售情况

积极投资股票组合共5只个股，均为新股，且全部处于限售状态（新股限售）。其中联合动力（301656）公允价值30,832.06元，占基金资产净值0.02%，为积极投资第一大个股。

基金份额变动：净赎回600万份 期末份额1.63亿份

报告期期初基金份额168,869,559.00份，期间总申购117,000,000.00份，总赎回123,000,000.00份，净赎回6,000,000份，净赎回率约3.55%。期末基金份额162,869,559.00份（约1.63亿份）。

持有人结构：单一机构持有37.71% 流动性风险需警惕

报告期内，单一机构投资者持有基金份额61,413,800.00份，占比37.71%；另有一只联接基金持有42,715,300.00份，占比26.23%。前两大持有人合计占比63.94%，存在份额集中风险，可能引发流动性不足、巨额赎回等问题。此外，前十大重仓股中的兴业银行（601166）在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额720万元，需关注相关投资风险。

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