安信深圳科技指数(LOF)季报解读：A类净值单季跌8.93% 净赎回超700万份
主要财务指标：A/C类季度利润均告负 期末净值双双回落
报告期内（2025年10月1日-12月31日），安信深圳科技指数(LOF)A类和C类份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-10,707,713.82元，C类为-5,886,043.74元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.1730元和-0.1748元。期末基金资产净值方面，A类为98,636,595.05元，C类为51,254,926.23元；期末基金份额净值A类1.6990元，C类1.6734元，较报告期初均有明显回落。
| 主要财务指标 | 安信深圳科技指数(LOF)A | 安信深圳科技指数(LOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 8,395,265.25 | 4,478,640.00 |
| 本期利润（元） | -10,707,713.82 | -5,886,043.74 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1730 | -0.1748 |
| 期末基金资产净值（元） | 98,636,595.05 | 51,254,926.23 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.6990 | 1.6734 |
基金净值表现：单季净值跌幅超基准 A类跟踪偏离度突破合同限制
过去三个月，A类份额净值增长率为-8.93%，C类为-8.99%，同期业绩比较基准收益率为-8.55%。A类净值增长率跑输基准0.38个百分点，C类跑输0.44个百分点。值得注意的是，基金合同约定“日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内”，而本季度A类偏离度已达-0.38%，C类达-0.44%，均超出合同规定范围。
长期表现方面，A类过去一年净值增长42.09%，跑赢基准0.39个百分点；过去三年增长69.54%，跑赢基准3.97个百分点；但过去六个月增长30.72%，跑输基准1.14个百分点，显示近期跟踪效果有所弱化。
| 阶段 | 安信深圳科技指数(LOF)A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -8.93% | -8.55% | -0.38% |
| 过去六个月 | 30.72% | 31.86% | -1.14% |
| 过去一年 | 42.09% | 41.70% | 0.39% |
| 过去三年 | 69.54% | 65.57% | 3.97% |
投资策略与运作分析：完全复制指数 高仓位应对市场波动
基金采用完全复制法跟踪中证深圳科技创新主题指数，通过构建与指数成份股及权重一致的投资组合拟合指数表现。报告期内，基金在应对申购赎回、成份股调整等情况时，严格遵守风险与合规流程，力求控制跟踪误差。但受市场波动影响，权益投资占基金总资产比例高达92.87%，现金及结算备付金仅占1.89%，高仓位运作导致净值随科技板块调整而显著下跌。
业绩表现：净值跌幅超基准 短期跟踪误差扩大
截至报告期末，A类份额净值1.6990元，报告期内净值增长率-8.93%；C类净值1.6734元，增长率-8.99%，均低于同期业绩比较基准的-8.55%。基金解释称，净值表现主要受标的指数波动影响，中证深圳科技创新主题指数在报告期内受科技板块整体调整拖累，叠加部分权重股业绩不及预期，导致指数下行。
宏观经济与行业展望：政策聚焦科技主线 硬科技领域迎结构性机遇
管理人认为，“十五五”规划以科技创新为核心，聚焦人工智能、量子信息、集成电路等前沿领域，通过产业基金、税收优惠等政策工具引导资源投向战略性新兴产业。安信深圳科技指数覆盖深圳本地人工智能、高端制造、国产替代等“十五五”重点方向的硬科技企业，与国家战略高度契合。在政策红利释放和资本市场聚焦新质生产力背景下，基金有望受益于科技板块结构性机遇。
基金资产组合：权益投资占比92.87% 现金储备不足2%
报告期末，基金总资产153,324,302.62元，其中权益投资142,397,438.81元，占比92.87%；银行存款和结算备付金合计2,891,702.40元，占比1.89%；其他资产275,917.03元，占比0.18%。高权益仓位使得基金净值与科技板块波动高度绑定，而现金储备较低可能限制应对大额赎回的灵活性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 142,397,438.81 | 92.87 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,891,702.40 | 1.89 |
| 其他资产 | 275,917.03 | 0.18 |
| 合计 | 153,324,302.62 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比超87% 行业集中度风险凸显
基金股票投资高度集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。其中，制造业公允价值130,779,049.10元，占基金资产净值比例87.25%；信息传输等行业11,342,304.09元，占比7.57%，两者合计占比94.82%。行业集中度过高，若制造业板块出现系统性调整，基金净值可能面临较大压力。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 130,779,049.10 | 87.25 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 11,342,304.09 | 7.57 |
| 合计 | 142,121,353.19 | 94.82 |
前十大重仓股：汇川技术、比亚迪居首 前十大持仓占比超50%
期末指数投资前十大股票合计公允价值68,150,260.79元，占基金资产净值比例45.47%。其中，汇川技术（300124）以11,715,848.91元持仓居首，占比7.82%；比亚迪（002594）持仓11,657,996.00元，占比7.78%；中兴通讯（000063）持仓10,235,720.00元，占比6.83%。前三大重仓股合计占比22.43%，集中度较高。需注意的是，中兴通讯在报告期内因未按期申报税款被税务部门责令改正，或对股价产生潜在影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300124 | 汇川技术 | 11,715,848.91 | 7.82 |
| 2 | 002594 | 比亚迪 | 11,657,996.00 | 7.78 |
| 3 | 000063 | 中兴通讯 | 10,235,720.00 | 6.83 |
| 4 | 300207 | 欣旺达 | 7,688,100.00 | 5.13 |
| 5 | 002938 | 鹏鼎控股 | 7,000,272.00 | 4.67 |
| 6 | 002008 | 大族激光 | 6,751,041.00 | 4.50 |
| 7 | 002130 | 沃尔核材 | 6,596,686.88 | 4.40 |
| 8 | 002850 | 科达利 | 6,030,252.00 | 4.02 |
| 9 | 300454 | 深信服 | 5,781,032.00 | 3.86 |
| 10 | 002138 | 顺络电子 | 5,699,012.00 | 3.80 |
开放式基金份额变动：A/C类均遭净赎回 总份额减少707万份
报告期内，A类份额期初63,239,770.28份，总申购14,326,597.18份，总赎回19,511,704.34份，净赎回5,185,107.16份，期末份额58,054,663.12份；C类份额期初32,521,402.94份，总申购20,109,096.29份，总赎回22,001,864.16份，净赎回1,892,767.87份，期末份额30,628,635.07份。A/C类合计净赎回7,077,875.03份，显示投资者对基金短期表现信心不足。
| 项目 | 安信深圳科技指数(LOF)A（份） | 安信深圳科技指数(LOF)C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 63,239,770.28 | 32,521,402.94 |
| 期间总申购份额 | 14,326,597.18 | 20,109,096.29 |
| 期间总赎回份额 | 19,511,704.34 | 22,001,864.16 |
| 期末基金份额总额 | 58,054,663.12 | 30,628,635.07 |
风险提示与投资建议
风险提示：基金短期净值跌幅超基准，跟踪偏离度突破合同限制；权益仓位高达92.87%，现金储备不足2%，流动性风险较高；制造业持仓占比87.25%，行业集中度风险显著；前十大重仓股占比超45%，个股波动影响较大；A/C类份额净赎回明显，或加剧净值波动。
投资建议：长期看，基金跟踪的中证深圳科技创新主题指数与“十五五”科技战略高度契合，若科技板块政策红利持续释放，或存在结构性机会。但短期需警惕市场调整风险，投资者应结合自身风险承受能力，谨慎布局。建议密切关注基金跟踪误差修复情况及科技行业政策动向。
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