11月24日晚间，小米集团-W(01810)发布公告，公司董事会获本公司创始人、执行董事、董事长、首席执行官兼控股股东雷军先生(雷先生)通知，雷先生于2025年11月24日自公开市场通过由其全资拥有的Team Guide Limited购入合共260万股本公司B类普通股，平均价为每股约38.58港元(增持事项)。以此计算，此次雷军增持总计耗费资金超过1亿港元。

公告称，在上述增持事项后，雷先生于本公司40.63亿股A类普通股及19.94亿股B类普通股中拥有权益，合共相当于本公告日期本公司已发行股份数约23.26%。

董事会认为增持事项显示雷先生对本公司的发展前景及增长潜力充满信心，以及其对本公司的长期承诺。

截至今日港股收盘，小米集团涨1.52%，报38.66港元。自6月27日创下61.45港元的年内股价高点后，小米股价累计跌幅已超35%。本月，小米集团已分别于20日和21日连续两日回购公司股票2150万股，总斥资金额超8亿港币。

11月18日，小米集团公布2025年第三季度财报，本季度收入1131亿元，同比增长22.3%；经调整净利润达到113亿元，同比增长80.9%，为历史最高季度水平。

具体来看，第三季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比增长超199%。其中，智能电动汽车收入283亿元，其他相关收入7亿元。小米汽车及AI（人工智能）等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，实现单季经营收益7亿元。

小米三季度共交付108796辆新车，创历史新高。不过，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰表示，今年第四季度小米汽车仍基本保持稳定状态，但2026年将会非常有挑战，预计明年小米汽车的毛利率相对于今年，或出现下滑。

他解释称，一方面明年汽车厂家都面临购置税补贴政策减半的影响，二是汽车行业玩家多，产业发展在非常早期，它需要经过一段时间激烈的竞争才会收敛，小米汽车要顺应行业的变化。根据小米集团第三季度财报数据，小米智能电动汽车及AI等创新业务毛利率达到25.5%。

在核心手机业务方面，财报披露，智能手机三季度贡献收入460亿元，全球出货量达到4330万台，同比增长0.5%，实现连续九个季度同比增长。

面对内存大幅涨价问题，卢伟冰在业绩电话会上指出，当前内存价格上涨是长周期行为，主要驱动力来自AI带来的HBM需求激增，而非传统的手机、笔记本行业周期波动。面对这一行业趋势，卢伟冰透露小米已提前布局，与合作伙伴签订了2026年全年供应协议，确保全年供应不受影响，并表示未来可能通过涨价和产品结构升级来平滑成本压力。

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编辑|||金冥羽 杜恒峰