12月4日，今天临近收盘港股突然走强，科技和创新药突然拉升。A股是创业板走强。从技术指标来看，A股未能收复60日线，而且持续走弱，所以我们对12月行情很谨慎，但从理论上讲，美联储降息预期，跟随美股走强，美元贬值，中国股市理当有一波向上的行情。

而且从历史统计数据来看，特别容易有春季躁动行情，特别是一季度流动性充裕，按惯例，（除夕）年前中国股市有两大支撑点：

其一曰开经济工作会议，会议总会带来好消息，因为中国真的需要刺激内需；

其二曰过年，每到年前，央行会体量经济难处，释放流动性，所以一季度，股市一般不会跌太惨。再加上一点经验之谈，A股K线很少出现超过三根的连续阴线，故，短期反弹将至。

但，A股投资人最近心情不太好，为何？曾有人问：“什么是幸福？”答：“幸福，是比较出来的，是我有你没有，我就比你幸福。”而最令A股投资人难受的，是“美股又要新高了”。

令人感慨，美国“熊短牛长”、蒸蒸日上，别说巴菲特，二傻子能赚钱（所以《阿甘正传》的阿甘也能赚钱）。而进一步观察，英伟达如今接近5万亿美元市值，差不多等于半个A股，但其动态市盈率仅44倍。谷歌31倍，微软33倍，苹果37倍。

虽然相对历史美国科技股市盈率偏高，但相对A股中的TMT龙头，只能说美国科技股市盈率“很合理”，没有比较就没有伤害。

那么，美股市值暴涨+估值合理是怎么做到的？很简单，分两步：先是让好公司上市，再是让好公司的业绩增速超过好公司的估值增速。

A股投资人为什么体感不好，甚至感受不到幸福？说到底，因为A股缺少好股票。而管理层已经注意到A股的问题，所以，一大波“稍有姿色的上市公司”正在靠近。而明天，我们将迎来摩尔线程的上市。

老实说，摩尔线程依然不是一家完美的科技公司，其产品还没有打开市场，没有追上竞争对手，但奈何A股好股票稀缺。

摩尔线程哪怕不是“千里马”，那也是“千里马骨”，所以，有野心的投资人不会错过这个机会，所以，若你中签，请务必守住，别丢。

若没中签，请注意关注，看是否有介入机会。注意，之前有很多摩尔线程的概念股，在摩尔线程IPO的时候，会有最后一波行情。

因为，股民能买摩尔线程了，为什么还要买概念股？而在摩尔线程之后，将有更多的芯片企业“踏浪而来”，如沐曦股份，如明年的长鑫长江。

新股的诱惑很大，据说沉寂多年的乐视都不甘寂寞，准备1.8亿元打新蹭热度。

谈完新股谈板块，机器人概念又火了。先是马斯克擎天柱发了个跑步视频，这次不再摇摇晃晃，而是可以像人一样跑步，再是特朗普可能是发展AI成功所刺激，说要搞机器人发展计划。

其实，上一个美国政府主导的机器人项目，就是波士顿动力，这也算是机器人项目轮回了。

有人问我改不改对人形机器人的悲观看法。注意，我看好机器人的上游和机器人，但依然不看好“人形”，因为机器人没有必要“人形”，而机器人上游是我们年年都关注的领域，每年春节，我都会将机器人上游企业列出来，作为年度策略。

所以，我看好机器人，不看好人形机器人，主要是我觉得，国内机器人企业中有一大批搞错了发展方向。

今天2025脑机接口大会在上海开幕。麦肯锡数据显示，预计2030年脑机接口全球医疗应用市场规模将达400亿美元。

中国未来将不可避免的进入老龄化社会，作为未来脑机接口发展方向之一，非侵入式的脑机接口与养老和康复医疗装备融合，将是脑机接口技术应用落地的一个方向.

另外，随着美联储降息临近和美元走弱，国际大宗商品带来的投资机遇值得关注，无论是铜还是锡，都在高位。

当然，为什么油价不涨？这就要谈到能源结构的改变，毕竟，中国新能源产出大国崛起，的确是影响到了化石能源的需求。而除此之外，如今大宗商品可关注的点的确很多。这里，很简单的观察方式。若是全球经济滞胀，那么黄金上涨，若是通胀，则铜，银等工业金属上涨。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】