（来源：丁香非银兴风向）

养老金管理：

• 瑞典 | AP3和AP4已完成系统升级

• 法国 | 议会通过社保预算并暂停养老金改革

• 德国 | 联邦议院正式通过《第二部职业养老金强化法案》

养老金投资：

• 加拿大 | Stonepeak与CPPIB共同投资Castrol

• 加拿大 | CPPIB通过与澳大利亚嘉民集团合作进入欧洲数据中心市场

• 加拿大 | 多家养老基金调整私募股权投资模式

• 法国 | FRR宣布收紧气候投资政策

• 荷兰 | PME因可持续发展问题终止与贝莱德合作

• 德国 | BVK就美国房地产6.9亿欧元潜在损失启动应对措施

风险提示：宏观经济波动风险；资本市场波动风险；地缘政治变动风险；政策落地不达预期。

我们发布了《海外养老金资讯跟踪半月刊（251216-251231）: 加拿大多家养老基金调整私募股权投资模式》，欢迎阅读！

自媒体信息披露与重要声明

注：文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《海外养老金资讯跟踪半月刊（251216-251231）: 加拿大多家养老基金调整私募股权投资模式》

对外发布时间：2026年1月1日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师：

徐一洲 S0190521060001

研究助理：赖嘉州

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兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。

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本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

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