增量资金仍在积极入市。

　　私募排排网最新统计数据显示，截至12月23日，今年以来全市场完成备案的私募证券投资基金数量已经超过12000只（包含自主发行和担任投顾的产品），与2024年全年的6274只产品相比显著增长近100%。分策略来看，股票策略成为今年私募发行市场的“主力军”，占比超过六成。

　　在业内人士看来，市场结构性行情持续演绎、居民资产重新配置的背景下，私募发行市场有望持续活跃，行业管理规模也稳步扩张。在此过程中，私募管理人需进一步夯实投研实力，方能在行业快速发展中实现自身的稳健成长。记者采访获悉，今年以来多家私募在AI、人才等方面加大投入，以满足投资者的理财需求。

私募发行持续活跃

　　私募排排网数据显示，截至2025年12月23日，今年以来全市场完成备案的私募证券投资基金数量达12239只（包含自主发行和担任投顾的产品），与2024年全年的6274只产品相比增幅达95.07%。

　　分策略来看，股票策略是“绝对主力”。据私募排排网统计，今年以来新备案股票策略私募基金数量高达8025只，占比为65.57%，多资产策略私募基金则以1730只的新备案数量紧随其后，占比为14.14%。同期，期货及衍生品策略私募基金新备案数量为1239只，占比为10.12%。债券策略和组合基金私募产品新备案数量则分别为479只和485只，占比均不足4%。此外，还有281只产品为其他策略类型，占比为2.3%。

　　股票策略私募基金发行火热背后，是其持续显现的赚钱效应。

　　据第三方平台统计，截至2025年11月底，私募证券投资基金今年以来平均收益超20%，正收益占比高达90.66%。其中，股票策略私募基金平均收益超27%，正收益占比接近92%。

　　多位主观多头私募人士还向记者透露，2022年—2023年公司旗下产品的净值回撤大部分在今年得到了修复，部分基金还实现了10%以上的正收益。

行业规模频创历史新高

　　发行市场持续活跃的过程中，私募规模今年频创新高。

　　中基协发布数据显示，截至11月末，存续私募基金管理人19314家，管理基金规模22.09万亿元，再度刷新历史新高。

　　具体来看，截至11月末，存续私募证券投资基金规模为7.04万亿元，存续私募股权投资基金规模为11.18万亿元，存续创业投资基金规模则为3.57万亿元。

　　从增量资金来看，证券类私募备受青睐。据中基协统计，11月新备案私募基金数量为1689只，新备案规模为713.42亿元。其中，新备案私募证券投资基金规模为477.26亿元，新备案私募股权投资基金规模为133.52亿元，新备案创业投资基金规模为102.64亿元。

　　蒙玺投资在接受记者采访时分析称，今年以来私募业规模的大幅增长，是多方共振的结果。一方面，A股市场整体流动性显著改善，为量化策略的有效发挥提供了更好的运作环境。市场宽幅震荡且中小市值风格占优的市场风格，也有助于量化策略捕捉超额收益；另一方面，市场结构性行情的演绎和基金赚钱效应的显现，助推增量资金持续入场。

　　星石投资也在接受记者采访时表示，今年以来，权益类资产表现亮眼，不仅带动了私募证券投资基金净值的快速增长，还吸引越来越多居民资金向股市“搬家”，尤其是高净值人群通过私募基金入市的现象较为明显。另外，私募业策略愈发多元化，主观多头、量化等多种策略为投资者提供了更多选择，提高了私募证券投资基金的吸引力。

“练好内功”是关键

　　伴随着私募成为越来越多投资者的理财选择，私募管理人普遍认为，未来“练好内功”才能在行业发展过程中实现自身的可持续成长。

　　蒙玺投资在接受记者采访时直言，伴随私募行业快速发展，量化私募整体规模今年显著扩张，在此过程中，策略获取超额收益的难度有所加大。因此，越来越多管理人正在追求更加纯粹和可持续的阿尔法，注重在人才、技术与工程化能力的深度比拼。未来，不管是主观还是量化私募，都需要在投研精细化、差异化方面下功夫。

　　翰荣投资总经理聂守华也在接受记者采访时分析称，近年来，在资金加入涌入私募业，监管引导行业加速优胜劣汰的背景下，私募业逐步进入了一个专业化和头部化的竞争新阶段，只有那些在技术、研发、人才和风控上建立起全方位优势的公司才可能成为最后的赢家。因此，接下来私募要在长远规划、预期投入、系统架构、人才培养机制、品牌价值观、合规风控等各方面加大投入，方能行稳致远。

（文章来源：上海证券报）