（来源：亨特hunter）

这段时间参加了不少机构举办的年终交流，和一些同行机构进行交流。

说实话，和很多同行聊下来，我发觉大家的观点和市场的表现是有一些分歧的。

对于AI的一致性看好程度不是特别高，这和A股相关上市公司股价表现还是有一定的差异。

我不知道是不是人以群分，我交流的机构都相对比较价值，可能没有什么统计学的意义。

硬件环节大家普遍认为目前A股大部分AI公司估值都是往27，28年看的，AI的资本开支到明年肯定有确定性，但到27年不一定还有高增长，毕竟在明年的高增长后，AI的资本开支将会占据美股头部公司全部的现金流。

如果27年还要继续高增长，唯一的选择就是大幅举债了...

明年关于硬件的定价会围绕着27，28年的资本开支增长预期展开，除非出现明显能跑通的AI应用，帮助相关企业形成商业模式的闭环，实现现金流的补充，要不很难实现资本开支的可持续增长。

这其实和我的观点比较类似，我对于明年AI硬件的判断就是22年的新能源，依然还会抢占市场热点和风头，但股价会出现剧烈的波动，全年来看也不是领涨板块，跌50%之后再涨一倍回来这种波动大概率会存在。

市场的预期会有一个明显的反复。

我觉得AI泡沫是具备刚性的，因为AI泡沫背后是美国的国运，同时AI也是解决全球经济增量不足问题的主要办法，这样的泡沫想要破裂可能不是明年就能做到的事，明年大概率是波动加大而不是泡沫破裂。

但泡沫破裂的那一天肯定会到来，就像我之前反复分享的观点，资本市场的泡沫破裂并不等于AI的发展停滞，只不过市场资本市场的耐心是有限的，资本市场拥有的耐心远远少于技术进步需要的时间。

对于AI应用，我倒有点不一样的看法。

今年以来我们明显看到了海外应用能力的撞墙，目前语言大模型的进步速度已经非常慢了，编程coding这种进展也基本停滞，现在还有多模态比如文生图，文生视频这种还有一些进步。

但国内的AI模型能力距离海外一直有一定的差距，海外头部模型能力虽然撞墙了，但国内的模型能力远没有撞墙，还在紧紧跟随和追逐。

这就好像一场赛道，跑的快的跑第一的选手没路走了，跑第二的很快就能追上他。

明年这种情况很可能就会发生。

最近我们看到了人才的流动正在加速，OpenAI的核心成员姚顺雨，罗福莉都加入了国内企业，技术的流动一定是伴随人才流动而流动的。

在这个背景下，国内的模型能力或许会在明年追上第一梯队，中国企业的跟随战略可能会在明年开花结果。

用10%的投入做出一模一样的模型，而且我们还是开源的模型...

这可能意味着很多事，比如一个开源的模型能力都和OpenAI闭源模型能力一样了，OpenAI这个公司还有什么价值么？

10%的投入意味着更低的成本，应用的商业化变现是不是更容易？

这背后是不是一些国产的算力可能会有机会而不是英伟达产业链？

另一个维度，中国一直都是应用发展最好的沃土。

当年移动互联网也不诞生在中国，但中国企业几乎创造了移动互联网领域所有优质的应用，还诞生了类似于短视频这种中国崛起但风靡全球的应用生态。

中国企业的应用能力一直都是非常强的。

我们也有全球最好的应用创新土壤。

AI应用的诞生不一定会在海外，有没有可能一些好的应用会诞生在国内。

如果是这样的，AI的叙事很可能会有翻天覆地的变化，中国企业将从跟随，转变为领跑。

这种诞生在海外，但成长发展在中国的技术，产品实在太多了，历史往往就是会一次次重演。

另外，今年特别是下半年以来，我们有一个比较明显的感受就是海外的大厂也越来越注重应用，而不是单纯的继续追求模型能力的进步。

不少业内人士也不再高喊AGI快要到来，而是不停的在寻找应用落地的场景和机会。

毫无疑问，明年的AI行业，应用会成为最重要的一个话题。

就当下来看，我觉得对应用的期待可以放在几个方面。

首先是语言大模型应用的延展，尝试用对话大模型替代过去的IOS，成为一个入口。

比如近期我们看千问开始接入高德地图，和导航生活服务打通。

豆包开始接入抖音商场，和产品购买打通，千问毫无疑问也会打通相关的权限。

ChatGPT也开始打通电商生态。

头部大厂开始尝试用大模型成为新的入口...

我不知道大家怎么看，我自己用对话模型的场合还比较固定，基本就是在工作，生活消费类的场景压根不会使用大模型，比如要买啥，要吃啥，我也不会相信豆包千问的推荐...

我觉得这样的场景拓展是有巨大难度的，就像我们不可能期望用excel的时候顺便点一个外卖...

另外植入太多了我觉得对我反而会有逆反的作用，毕竟有那么多模型，A广告多了，我就不用了A了，就用B。

不知道大家用豆包千问的感受如何，有没有因为这个入口多使用阿里字节的产品？欢迎大家来分享下体验。

其次是一些垂类的应用。

比如智能驾驶对于汽车的赋能，上周我也写过文章，今年智能驾驶在全球的发展都是低于预期的，最近又听好几个国内的企业画饼说明年上半年智能驾驶体验会有革命性的跃升，我只能说期待。

智能驾驶依然是AI垂类里最容易落地的方向，我们期待这道最简单的题尽快被做出来，只有这样我们才能有更多的期待。

图片/视频生成模型对于游戏，动画，短视频等行业的赋能。这个改变一直是在发生的，最近我看小红书抖音都多了很多AI动物的搞笑视频，多模态模型的能力确实也还在提升，伴随模型能力的提升，应用场景或许会多元化。

最后可能是端侧。

比如今年AI眼镜很活跃，近期听说明年相关的政策补贴也会加码。

但实话说现在的硬件能力，还远远到不了产品普及的地步...买了的朋友，吃灰的远比用起来的人多。

明年看有没有可能看到电池，显示技术的进一步突破，推出更好的产品，打开更大的市场。

另外明年很可能苹果也会加入这个赛道，苹果的入局能不能驱动一些新的变化，值得期待。