碳酸锂期货价格逼近11万元/吨，产业链进入复苏周期。

美股主要股指集体大跌

当地时间12月17日，美股三大股指集体下跌，截至收盘，道指下跌0.47%，连续4个交易日下跌；纳指跌1.81%，标普500跌1.16%。

美股科技七巨头齐跌，特斯拉跌4.64%，英伟达跌3.81%，谷歌跌3.15%，脸书、苹果下跌超1%，七巨头市值合计蒸发超4000亿美元。

热门中概股涨跌不一，阿里巴巴、拼多多、网易下跌超1%，携程集团、百度集团、百济神州等实现上涨。

央视新闻报道，当地时间12月17日，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，美国货币政策目前仍处于限制性区间，美联储在未来具备进一步降息的空间。沃勒称，降息并不存在迫切性，美联储可以“稳步地”将政策利率逐步向中性水平靠拢，以应对通胀放缓但经济仍具韧性的局面。

此前，美联储12月会议宣布降息25BP，符合市场一致预期。点阵图显示2026年仍将降息一次，与市场预期2026年2次降息不符合。另外，美联储超预期宣布将每月买入约400亿美元短债。

据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.6%。到明年3月累计降息25个基点的概率为44.4%，维持利率不变的概率为46%，累计降息50个基点的概率为9.5%。

五矿证券研报认为，美联储主动向银行体系注入储备金，会缓解金融市场的资金面焦虑，直接提振了包括美股和短端美债在内的风险资产情绪。总体来说，本次美联储会议如期降息，且对于未来的指引不如市场担忧的那样“鹰派”，对于金融市场利好。

碳酸锂期货大幅上涨

12月17日，广期所碳酸锂期货大幅上涨，主力合约盘中逼近11万元/吨。A股锂矿板块亦同步大幅走高，龙头天齐锂业上涨6%，赣锋锂业涨近5%。

行情数据显示，12月17日，国内碳酸锂2605主力合约盘中一度上涨8.84%，最高报价达10.986万元/吨，创2024年5月10日以来新高，收盘涨幅7.61%，报10.862万元/吨。今年下半年，碳酸锂期货价格明显上涨，最新价较年内低点已累计上涨84.1%。

碳酸锂现货价格亦明显走高。Wind数据显示，国产电池级碳酸锂（99.5%）12月17日报价9.71万元/吨，较12月16日上涨1170元/吨，较年内低点上涨62.18%。

受碳酸锂价格大涨影响，12月17日，A股锂电池概念股集体大涨，盛新锂能、大中矿业、国城矿业（维权）、金圆股份（维权）、天际股份等涨停，天华新能上涨14.45%，超百亿元主力资金净流入锂电池板块。

近日，宜春市自然资源局发布公告，拟对27宗采矿许可证予以注销，不过其中涉及多少锂矿尚未公布。此前，宜春接连推出多项监管措施，7月发布通知，要求8家涉锂矿山完成矿种变更储量核实，8月9日，枧下窝矿区因采矿证到期暂停开采，该矿区是宜春地区规划产能最大的涉锂矿山，截至目前仍未恢复生产。

采矿权拟注销公告发布后，已有上市公司对其作出回应。江特电机12月16日晚间公告，公司的江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿是本次公示拟注销的27个采矿权之一，公司已提交异议申请，尽最大努力争取延续狮子岭矿区采矿证。另外，公司正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作，力争早日投产。

产业链周期复苏

近年来，磷酸铁锂技术路线凭借高性价比主导新能源汽车市场，随着固态电池获政策大力推进、技术不断突破，产业商业化进程有望加速，为锂电池企业打造新增长点。

储能电池方面，受益于全球可再生能源比重增长和电网稳定性需求，行业进入规模化扩张阶段。据高工产业研究院（GGII）测算，国内储能度电成本正接近电力系统的新能源消纳成本，经济性拐点临近，储能电池需求有望大规模增长。

中国汽车动力电池产业创新联盟日前发布的数据显示，今年前11个月，我国动力和其他电池累计产量和销量分别为1468.8GWh、1412.5GWh，分别同比增长51.1%、54.7%。电池出海势头强劲，我国动力和其他电池累计出口达260.3GWh，同比增长44.2%，其中，动力电池累计出口为169.8GWh，占总出口量65.2%，同比增长40.6%。

东莞证券研报认为，看好锂电池产业链周期复苏。动力电池方面，海外新兴市场增长迅猛，有望继续拉动出口保持增长韧性。预计2026年全球新能源汽车销量增速约达17%，全球动力电池需求同比增长约20%。储能电池方面，2026年全球储能市场将延续高速增长，储能电池需求增速预计达50%左右，储能电芯供需紧张格局可能将持续至2026年年中。

概念股业绩回暖

据证券时报·数据宝统计，A股中锂电池概念股达到118只。从业绩上来看，受益于碳酸锂价格反弹，锂电池概念股今年业绩显著回暖，前三季度归母净利润合计达到1171.96亿元，同比增长26.97%。锂电池概念股中，9股扭亏为盈，13股减亏，52股归母净利润同比增长。

归母净利润同比增长的锂电池概念股中，剔除2024年三季报归母净利润不超过1亿元的个股后，5股归母净利润同比增长超100%，国轩高科、道氏技术（维权）、中材科技增幅居前，分别达到514.35%、182.45%、143.24%。

国轩高科前三季度实现归母净利润25.33亿元，超过2024年全年归母净利润的2倍。公司在投资者调研活动中表示，从市场需求及订单量来看，四季度排产持续增长，产能利用率处于高位水平。公司业务快速发展，并展现出良好的增长态势。

在动力电池持续增长、储能电池需求超预期背景下，机构持续看好锂电池概念股未来前景。根据10家及以上机构一致预测，25股2025—2027年归母净利润增长率有望超过20%，包括宁德时代、赣锋锂业、藏格矿业、华友钴业4家市值千亿元的龙头股。

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