特别提示

上海誉帆环境科技股份有限公司（以下简称“誉帆科技”、“发行人”或“公司”）根据《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第２２８号〕）（以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第２０５号〕）、《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（２０２５年修订）》（深证上〔２０２５〕２６７号）（以下简称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》（深证上〔２０１８〕２７９号）（以下简称“《网上发行实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（２０２５年修订）》（深证上〔２０２５〕２２４号）（以下简称“《网下发行实施细则》”）、《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔２０２３〕１８号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发〔２０２５〕５７号）、《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》（中证协发〔２０２４〕２７７号）等有关股票发行上市规则和最新操作指引等相关法律法规、监管规定及自律规则等文件组织实施首次公开发行股票并在主板上市。

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人（联席主承销商）”）担任本次发行的保荐人（联席主承销商），万联证券股份有限公司（以下简称“万联证券”）担任本次发行的联席主承销商（中信证券、万联证券以下合称“联席主承销商”）。

本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

本次发行的战略配售在联席主承销商处进行，初步询价和网下发行均通过深圳证券交易所（以下简称“深交所”）网下发行电子平台及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台进行，请投资者认真阅读本公告及《网下发行实施细则》等相关规定。本次网上发行通过深交所交易系统进行，请网上投资者认真阅读本公告及深交所网站（ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ）公布的《网上发行实施细则》。

本次发行价格２２．２９元／股对应的发行人２０２４年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为１９．７７倍，低于中证指数有限公司２０２５年１２月１５日（Ｔ－４日）发布的“Ｍ７４ 专业技术服务业”最近一个月静态平均市盈率３５．３６倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

敬请投资者重点关注，主板注册制下的市场化定价机制与核准制下定价机制存在差异，在高价剔除、“四个值”计算、发行价格确定等环节发生重大变化，请投资者重点关注本公告“二、（三）剔除最高报价有关情况”、“二、（四）发行价格的确定”部分。

主板注册制下网上网下回拨机制发生重大变化，请投资者重点关注本公告“一、（六）回拨机制”部分。

主板注册制下网下投资者限售规则发生重大变化，请投资者重点关注本公告“一、（七）限售期安排”部分。

敬请投资者重点关注本次发行流程、网下剔除比例规定、网上网下申购及缴款、回拨机制、中止发行、弃购股份处理等方面，具体内容如下：

１、初步询价结束后，发行人和联席主承销商根据《上海誉帆环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于２２．９７元／股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为２２．９７元／股拟申购数量小于６００万股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为２２．９７元／股、拟申购数量等于６００万股、且系统提交时间同为２０２５年１２月１５日１４：４０：５５：７６７的配售对象中，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除５６个配售对象。以上过程共剔除８２个配售对象，对应剔除的拟申购总量为４８，５１０万股，约占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和４，８３８，２５０万股的１．００２６％。剔除部分不得参与网下及网上申购。具体剔除情况请见“附表：配售对象初步询价报价情况”中被标注为“高价剔除”的部分。

２、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为２２．２９元／股，网下发行不再进行累计投标询价。

投资者请按此价格在２０２５年１２月１９日（Ｔ日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为２０２５年１２月１９日（Ｔ日），其中网下申购时间为０９：３０－１５：００，网上申购时间为０９：１５－１１：３０，１３：００－１５：００。

３、本次发行参与战略配售的投资者由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划（即中信证券资管誉帆科技员工参与主板战略配售集合资产管理计划）和具有长期投资意愿的大型保险公司或者其下属企业、国家级大型投资基金或者其下属企业组成。根据最终确定的发行价格，最终战略配售股份数量为４０１．２５６０万股，占本次发行数量的１５．０１％。

本次发行初始战略配售数量为５３４．６０００万股，占本次发行数量的２０．００％。本次发行最终战略配售数量为４０１．２５６０万股，占本次发行数量的１５．０１％。初始战略配售与最终战略配售股数的差额１３３．３４４０万股回拨至网下发行。

４、限售期安排：本次网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在深交所上市之日起即可流通。

网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的１０％（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起６个月。即每个配售对象获配的股票中，９０％的股份无限售期，自本次发行股票在深交所上市交易之日起即可流通；１０％的股份限售期为６个月，限售期自本次发行股票在深交所上市交易之日起开始计算。

网下投资者参与初步询价报价及网下申购时，无需为其管理的配售对象填写限售期安排，一旦报价即视为接受本公告所披露的网下限售期安排。

战略配售股份限售期安排详见本公告“三、战略配售”。

５、网上投资者应当自主表达申购意向，不得概括委托证券公司代其进行新股申购。

６、本次发行网上网下申购于２０２５年１２月１９日（Ｔ日）１５：００同时截止。申购结束后，发行人及联席主承销商将根据总体申购情况决定是否启动回拨机制，对网下、网上发行数量进行调节。２０２５年１２月１９日（Ｔ日）回拨机制的启动将根据网上投资者初步有效申购倍数确定。

７、网下投资者应根据《上海誉帆环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网下发行初步配售结果公告》（以下简称“《网下发行初步配售结果公告》”），于２０２５年１２月２３日（Ｔ＋２日）１６：００前，按最终确定的发行价格与初步配售数量，及时足额缴纳新股认购资金，认购资金应当于２０２５年１２月２３日（Ｔ＋２日）１６：００前到账。

认购资金应该在规定时间内足额到账，未在规定时间内或未按要求足额缴纳认购资金的，该配售对象获配新股全部无效。多只新股同日发行时出现前述情形的，该配售对象当日获配新股全部无效。不同配售对象共用银行账户的，若认购资金不足，共用银行账户的配售对象获配新股全部无效。网下投资者如同日获配多只新股，请按每只新股分别缴款，并按照规范填写备注。

网上投资者申购新股中签后，应根据《上海誉帆环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上摇号中签结果公告》（以下简称“《网上摇号中签结果公告》”）履行资金缴纳义务，确保其资金账户在２０２５年１２月２３日（Ｔ＋２日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

网下、网上投资者未足额缴纳申购款而放弃认购的股票由保荐人（联席主承销商）包销。

８、网下投资者应当结合行业监管要求、资产规模等合理确定申购金额，不得超资产规模申购。提供有效报价的网下投资者未参与申购或未足额申购以及获得初步配售的网下投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，联席主承销商将该违约情况报中国证券业协会备案。网下投资者或其管理的配售对象在证券交易所各市场板块相关项目的违规次数合并计算。配售对象被列入限制名单期间，该配售对象不得参与证券交易所各市场板块相关项目的网下询价和配售业务。网下投资者被列入限制名单期间，其所管理的配售对象均不得参与证券交易所各市场板块相关项目的网下询价和配售业务。

网上投资者连续１２个月内累计出现３次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起６个月（按１８０个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。

９、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的７０％时，发行人和联席主承销商将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。

１０、发行人和联席主承销商郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，认真阅读２０２５年１２月１８日（Ｔ－１日）刊登在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》《金融时报》《中国日报》和经济参考网上的《上海誉帆环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告》（以下简称“《投资风险特别公告》”），充分了解市场风险，审慎参与本次新股发行。

１１、发行人和联席主承销商承诺，截至本公告发布日，不存在影响本次发行的重大事项。

有关本公告和本次发行的相关问题由联席主承销商保留最终解释权。

估值及投资风险提示

１、本次发行价格为２２．２９元／股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

（１）根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（２０２３年），公司所属行业为“专业技术服务业（Ｍ７４）”，截至２０２５年１２月１５日（Ｔ－４日），中证指数有限公司发布的“Ｍ７４ 专业技术服务业”最近一个月平均静态市盈率为３５．３６倍。

截至２０２５年１２月１５日（Ｔ－４日），主营业务与发行人相近的上市公司的市盈率水平情况如下：

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数据来源：Ｗｉｎｄ资讯，数据截至２０２５年１２月１５日

注１：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

注２：２０２４年扣非前／后ＥＰＳ＝２０２４年扣除非经常性损益前／后归母净利润／Ｔ－４日总股本。

注３：可比公司正元地信、数字政通２０２４年扣非前后净利润均为负，不适用于２０２４年市盈率指标。

注４：巍特环境申请公开发行股票并在北京证券交易所上市，自２０２３年６月１９日停牌，无成交数据，故剔除。

本次发行价格２２．２９元／股对应的发行人２０２４年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为１９．７７倍，低于中证指数有限公司２０２５年１２月１５日（Ｔ－４日）发布的“专业技术服务业（Ｍ７４）”最近一个月平均静态市盈率３５．３６倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

本次发行的定价合理性说明如下：

与行业内其他公司相比，发行人在以下方面存在一定优势：

１）研发和技术优势

公司科研实力强。公司为国家级专精特新“小巨人”企业，已经获得上海市企业技术中心认证。截至２０２５年６月末，公司已获得１２５项专利，其中发明专利３３项。公司持续重视研发投入，报告期内公司研发费用占营业收入比重保持相对稳定，保证技术创新的有效实施。公司作为行业头部企业，掌握水翻ＣＩＰＰ、气翻ＣＩＰＰ、紫外光ＣＩＰＰ、螺旋缠绕、热塑成型、短管置换等整体修复技术；局部树脂固化、不锈钢双胀圈、不锈钢快速锁等局部修复技术，能够覆盖市场各类主流修复技术，且独家掌握气体翻转技术。经过多年的行业积累，公司形成了包括基于排水信息化的各种检验检测方法的融合技术、特殊工况条件下的管道非开挖修复处理技术在内的核心技术。公司核心技术与同行业传统技术相比，在保护环境、构筑物安全、交通畅通等方面与传统管道修复技术相比具有显著优势，公司在非开挖修复领域具有较强的技术积累与经验优势。

凭借精湛的排水管道非开挖修复技术，公司已主编和参编了２７项行业、地区和团体标准、专业教科书，并参与国家科技重大专项课题的研究。公司是中国测绘学会地下管线专业委员会副主任委员单位、上海市排水行业协会副会长单位、中国城镇供水排水协会会员单位。公司已获得检测、养护、修复、测绘、设备制造、质量、安全、环境、职业健康等相关资质和认证６０余项，满足当前业务开展的需要；公司于２０２２年成为“上海品牌”认证的企业，并获得华夏奖、上海市科学技术进步一等奖、上海市科学技术进步二等奖、北京市科技进步二等奖、北京市测绘科技进步奖特等奖、国家级专精特新“小巨人”企业、中华人民共和国自然资源部科技进步二等奖等多项认证和荣誉奖项。

２）客户服务优势

截至本公告出具日，公司拥有员工１，１００余人，市政车辆百余台，各种专业仪器设备千余套，服务能力和经验较为突出。

公司在上海、广州、厦门、重庆、杭州、南京、合肥、南昌、武汉等全国２０余个大中城市设有分公司或代表处，已建立起覆盖我国华东、华中、华南、西南、西北、华北等主要业务区域的销售网络，同时在１０余个分公司组建了项目服务部门，配备专业技术人员和车辆仪器装备。公司在５个分公司设立了区域支持中心，成为仓储、半成品加工、物流、设备维修基地，这些贴近客户的人员和装备可为客户提供高效、迅速的服务，对客户的服务需求能做到及时响应，实现与客户的长期合作，市场拓展渠道广阔。公司曾服务过的省、直辖市及自治区已达到３２个，服务客户数量较多，市场影响较广。相比行业内众多中小企业，公司服务地域较广，快速反应能力较强。

３）品牌优势

公司为行业内的知名品牌，于２０２２年成为“上海品牌”认证企业。公司自创立以来完成数千个项目，得到行业内客户的广泛认可，逐渐成为行业内的知名品牌。公司是中国测绘学会地下管线专业委员会副主任委员单位、上海市排水行业协会副会长单位、中国城镇供水排水协会会员单位。公司注重品牌推广和宣传，特设立企划部负责品牌宣传工作，利用各类媒体扩大社会影响。另外，公司积极参加德国、日本、美国等国家或地区举办的主题展会，同时在国内重要展会上布展，宣传公司品牌，持续扩大公司的行业影响力。

４）人才优势

公司所处行业属于人才密集型行业，传统低端的排水管道维护方式已逐渐被摒弃，新材料、新工艺、信息化、智能化趋势正在改变行业内公司的业务开展模式，从客观上要求从业人员具备较高的专业素质。公司自创立以来一直注重人才队伍的建设，陆续从国内外引进高端技术和管理人才，派遣关键岗位技术人员赴国外培训，同时与国内各大高等院校及职业学校开展校企合作，保障公司的人才供应。除了高端技术和管理人才外，一线作业骨干也是人才队伍中不可或缺的一部分。公司培养了一批经过专业机构知识培训并在多年的一线工作中积累了丰富经验的作业骨干，目前已成为公司的中坚力量。公司建立了良性的人才培养和管理机制，持续完善的公司员工晋升渠道。

（２）根据本次发行确定的发行价格，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为５２５家，管理的配售对象个数为７，８２５个，约占剔除无效报价后所有配售对象总数的９５．８１％；有效拟申购数量总和为４，６３７，３８０万股，约占剔除无效报价后申购总量的９５．８５％，为战略配售回拨后、网上网下回拨机制启动前网下初始发行规模的３，２７４．０７倍。

（３）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见本公告“附表：配售对象初步询价报价情况”。

（４）《上海誉帆环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为５４，３８８．８７万元，本次发行价格２２．２９元／股对应融资规模为５９，５８１．１７万元，高于前述募集资金需求金额。

（５）本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于真实认购意图报价，发行人与联席主承销商根据初步询价结果情况并综合考虑有效申购倍数、发行人基本面及其所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数（以下简称“四个值”）孰低值２２．５７４１元／股。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格，如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

（６）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机构、发行人和联席主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价。

新股投资具有较大的市场风险，投资者需要充分了解新股投资及主板市场的风险，仔细研读发行人招股意向书中披露的风险，并充分考虑风险因素，审慎参与本次新股发行。

２、根据初步询价结果，经发行人和联席主承销商协商确定，本次公开发行新股２，６７３．００００万股，本次发行不设老股转让。按本次发行价格２２．２９元／股计算，预计募集资金５９，５８１．１７万元，扣除发行费用８，０４３．４９万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为５１，５３７．６８万元（如存在尾数差异，为四舍五入造成）。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

３、发行人本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对发行人的盈利水平造成不利影响或存在发行人净资产收益率出现较大幅下降的风险，由此造成发行人估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来投资损失的风险。

重要提示

１、誉帆科技首次公开发行人民币普通股（Ａ股）（以下简称“本次发行”）并在主板上市的申请已经深圳证券交易所上市审核委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔２０２５〕２２４９号）。发行人的股票简称为“誉帆科技”，股票代码为“００１３９６”，该简称和代码同时用于本次发行的网上发行及网下发行。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（２０２３年），公司所处行业为“专业技术服务业”（行业分类代码为Ｍ７４）。

２、本次发行向社会公众公开发行新股２，６７３．００００万股，全部为公开发行新股，不安排老股转让。本次公开发行后公司总股本１０，６９０．２４１６万股，本次公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例约为２５．００％。

本次发行参与战略配售的投资者由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划和具有长期投资意愿的大型保险公司或者其下属企业、国家级大型投资基金或者其下属企业组成。根据最终确定的发行价格，最终战略配售股份数量为４０１．２５６０万股，占本次发行数量的１５．０１％。

本次发行初始战略配售数量为５３４．６０００万股，占本次发行数量的２０．００％。本次发行最终战略配售数量为４０１．２５６０万股，占本次发行数量的１５．０１％。初始战略配售与最终战略配售股数的差额１３３．３４４０万股将回拨至网下发行。战略配售回拨后、网上网下回拨机制启动前，网下初始发行数量为１，４１６．３９４０万股，占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的６２．３５％；网上初始发行数量为８５５．３５００万股，占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的３７．６５％。最终网下、网上发行合计数量为２，２７１．７４４０万股，网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

３、本次发行的初步询价工作已于２０２５年１２月１５日（Ｔ－４日）完成。发行人和联席主承销商根据初步询价结果，并综合考虑发行人所处行业、同行业上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为２２．２９元／股，网下不再进行累计投标。此价格对应的市盈率为：

（１）１４．０５倍（每股收益按照２０２４年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

（２）１４．８３倍（每股收益按照２０２４年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

（３）１８．７３倍（每股收益按照２０２４年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

（４）１９．７７倍（每股收益按照２０２４年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

４、本次发行的网下发行申购日与网上申购日同为２０２５年１２月１９日（Ｔ日），其中，网下申购时间为０９：３０－１５：００，网上申购时间为０９：１５－１１：３０，１３：００－１５：００，任一配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行申购。

（１）网下申购

本次发行网下申购时间为：２０２５年１２月１９日（Ｔ日）０９：３０－１５：００。在初步询价期间提交有效报价的配售对象，方可且必须参与网下申购。提交有效报价的配售对象名单见请见本公告附表。未提交有效报价的配售对象不得参与本次网下申购。参与本次初步询价的配售对象，无论是否为有效报价，均不得参与网上申购。参与战略配售的投资者不得参与本次发行的网上发行与网下发行，但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的公募基金、社保基金、养老金、年金基金除外。

在参与网下申购时，网下投资者必须在深交所网下发行电子平台为其管理的有效报价配售对象录入申购记录，申购记录中申购价格为发行价格２２．２９元／股，申购数量应为其初步询价时申报的“拟申购数量”。在参加网下申购时，投资者无需缴付申购资金，获配后在２０２５年１２月２３日（Ｔ＋２日）缴纳认购款。凡参与初步询价报价的配售对象，无论是否为“有效报价”，均不得再参与本次发行的网上申购，若同时参与网下和网上申购，网上申购部分为无效申购。

配售对象在申购及持股等方面应遵守相关法律法规及中国证监会、深交所和中国证券业协会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。网下投资者管理的配售对象相关信息（包括配售对象全称、证券账户名称（深圳）、证券账户号码（深圳）和银行收付款账户等）以在中国证券业协会注册的信息为准，因配售对象信息填报与注册信息不一致所致后果由网下投资者自负。

保荐人（联席主承销商）：中信证券股份有限公司

联席主承销商：万联证券股份有限公司