美联储宣布降息，特朗普：太小，还能更大

文/陶思阅

如市场预期，北京时间11日凌晨，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.50%至3.75%之间。这是美联储今年第三次降息。

美国总统特朗普表示，降息幅度太小，本可以更大。

此前特朗普多次因美联储货币政策公开批评美联储主席鲍威尔。今年1月再次就任总统后，特朗普反复批评鲍威尔，指责美联储降息过慢，并威胁解除鲍威尔职务。

美联储内部分歧明显

美联储决策机构联邦公开市场委员会发表声明称，经济前景的不确定性依然较高，近几个月就业面临的下行风险有所增加。鉴于风险平衡变化，决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点。

就本次降息25个基点，联邦公开市场委员会12名委员中9人投票赞成，有3人投反对票。其中一名委员要求降息50个基点，另外两名委员主张维持利率不变。这是自2019年以来首次出现如此多的反对票。

鲍威尔表示，今年美联储通过三次会议降息75个基点，这一政策立场的进一步正常化将有助于稳定劳动力市场，同时使通胀在关税影响消退后得以重新朝着2%的目标下降。鲍威尔还指出，美国关税政策导致通胀过高。

特朗普表示，经济增长并不意味着通货膨胀，即使出现通货膨胀也没关系，可以减缓通货膨胀。

传递的政策信号值得关注

专家分析认为，议息会议传递的未来政策信号和美联储内部团结度值得关注。美联储两大使命是促进充分就业和维持物价稳定，然而在今年10月的货币政策会议上，美联储官员当时已就12月是否进一步降息出现明显分歧。

受此前美国联邦政府“停摆”影响，多项关键经济数据发布延迟，这意味着美联储在数据受限的条件下进行利率决策。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，对美联储决策而言，关键数据缺失可能造成多方面的影响：一是决策模式转向谨慎；二是内部分歧进一步加深，各自抓住有限的数据片段支持自己的立场。

中国人民大学重阳金融研究院研究员敦志刚指出，美国经济正呈现周期性放缓与结构性疲软相互交织的复杂态势，中国需在汇率、资本流动与金融开放之间把握“时间窗口”，把外部宽松转化为内部改革动能。

专家分析称，降息效果还存在滞后性并面临全球经济增长放缓、地缘政治风险等外部制约，且交织着矛盾的经济数据、美联储内部的严重分歧以及复杂的外部环境。降息这一“工具”的效果需要打一个问号。