每经记者｜王海慜    每经编辑｜叶峰    

日前，A股传媒板块一项重磅AI领域并购落地。

12月9日晚，博瑞传播公告称，以6649.02万元控股每经科技。此举标志着博瑞传播正式切入高速增长的企业级AI应用赛道，也引发了市场的广泛关注。

本次交易的核心标的每经科技，是一家脱胎于主流财经媒体《每日经济新闻》，深耕企业级AI应用的高新技术企业。其价值逻辑何在？未来协同效应如何体现？某券商TMT行业首席分析师在接受采访时，深度解读了此次并购背后的战略逻辑。

该分析师指出，当前AI产业已进入深水区，市场竞争的焦点正从通用大模型转向垂直领域的落地能力。“企业级AI的发展并非单一技术的比拼，而是与行业知识深度融合的系统性工程。”他强调，“未来的赢家，必然是那些能将AI技术与媒体专业能力深度结合，并率先完成业务流程系统性变革的机构。此次并购，正是这一趋势的典型体现。”

核心逻辑：垂直领域AI应用，为何更具竞争力？

随着企业数字化转型进入深水区，智能化已成刚需。IDC报告预测，中国企业级应用软件市场规模在2029年将飙升至175.2亿美元，2024年～2029年复合增长率达11.2%，正式进入高速增长周期。

在这片蓝海中，为何深耕特定领域的企业级AI被认为更具竞争力？

上述首席分析师认为，关键在于通用大模型在处理专业、复杂业务时存在“幻觉”问题。“相比之下，基于企业或行业专属数据搭建的垂直解决方案更为精准可靠。”他解释道，未来的竞争壁垒将由“行业Know-how”构建。一个成功的企业级AI服务商，必须是“懂AI+懂行业+懂软件”的复合型团队，并拥有深厚的行业数据与流程经验积累。

“这意味着，在金融、媒体等专业性极强的细分领域，有长期积累的产业内机构，可能比纯技术公司更具优势。”该分析师表示。

正因如此，A股市场自去年以来AI应用并购趋于活跃，“企业级AI应用”成为主战场之一。从工业自动化到企业数字化服务，资本的流向清晰地表明，市场高度认可在特定行业中，企业级AI相较于通用大模型所具备的独特价值和商业前景。

价值锚点：每经科技的“媒体+科技”稀缺性壁垒

在此次交易中，每经科技正是“行业Know-how”与AI技术深度融合的绝佳范例。

“此次并购的一大看点，是每经科技‘媒体+科技’双重基因所构建的稀缺性壁垒。”上述分析师指出。脱胎于主流财经媒体，每经科技的AI产品并非空中楼阁，而是源于真实的媒体生产与传播需求，并经过了自身业务的反复验证。

这种与生俱来的产业基因，使其在服务对内容准确性、合规性要求极高的金融、政务等B端市场时，构建了纯技术公司难以逾越的信任度和专业理解壁垒。例如，其产品能够依托财经媒体专业的采编团队对垂类知识库进行实时维护，从源头减少AI幻觉，为企业级用户提供安全、可靠的AI传播服务。

更重要的是，每经科技的商业模式已经得到了市场的有效验证。其近三年非关联交易收入保持高速增长，2025年外部市场拓展趋势持续向好。其客户名单中，不仅包括了国内排名前50券商中的12家和6家A类期货公司，还覆盖了地方媒体、政府机构及大型展会主办方。这充分证明，其“AI+传播”的解决方案具备强劲的实际付费需求和市场竞争力。

为进一步锁定投资价值，此次股权转让方成都传媒集团和每经传媒更对每经科技做出了业绩承诺，确保其2026至2028三年累计净利润不低于2310万元。这份具有法律约束力的“对赌”协议，不仅为投资提供了安全垫，更彰显了核心股东对每经科技进入高速成长期的坚定信心。

协同效应：“产业+资本”双轮驱动，加速价值释放

对于博瑞传播而言，此次并购不仅是财务投资，更是一次深刻的战略协同。近年来，博瑞传播通过一系列并购向新领域拓展。其中，2020年收购的生学教育，其“AI+教育”业务已成为公司经营的重要一环，展现了公司优秀的投后整合能力。

分析师认为，博瑞传播与每经科技的结合，将产生“1+1>2”的化学反应。

首先，资源与能力互补。博瑞传播将在研发投入、算力支持等方面为每经科技赋能，加速其技术迭代。同时，每经科技的技术底座也可服务于成都传媒集团内其他媒体的融合转型，强化集团整体的技术中台能力。

其次，市场与客户协同。作为第二大股东，每经传媒承诺每年为每经科技引荐不低于100家客户。博瑞传播也将借助每经科技与阿里云、新华社等建立的合作关系，进入更广阔的市场，实现客户资源共享，提升整体解决方案的竞争力。

展望未来，上述分析师总结道：“传媒行业的企业级AI市场已度过概念验证期，正在生产和营销等环节快速创造可量化的商业价值。博瑞传播通过控股每经科技，不仅抓住了细分赛道的起步机遇，更是为自身数字化转型找到了一个强大的技术引擎。这次并购，有望打造一个国有文化企业利用资本平台与产业资源，成功布局前沿科技赛道的标杆案例。”

封面图片来源：图片来源：每经记者 张涵 摄