12月8日，超捷紧固系统(上海)股份有限公司（下称“超捷紧固系统”）举办特定对象调研活动，接待了上海证券、开源证券、泰德圣基金等11家机构投资者。公司董事会秘书、财务总监李红涛及证券事务代表刘玉就汽车业务、商业航天业务的发展现状、产能规划及竞争优势等核心问题与机构进行了深入交流，透露了商业航天业务已实现批量交付、汽车业务毛利率有望逐步修复等重要信息。

投资者活动基本信息

核心业务进展解读

汽车业务：多维度驱动增长，毛利率有望修复

作为公司传统核心业务，汽车业务聚焦高强度精密紧固件、异形连接件等产品，主要应用于汽车发动机涡轮增压系统、换挡驻车控制系统、排气系统及座椅、车灯等内饰模块，同时延伸至电子电器、通信等领域。

在业务拓展方面，公司将海外市场作为战略重点，依托与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应商的长期合作基础，持续推进汽车零部件出口。国内市场则通过四大路径驱动增长：一是开发蔚来、比亚迪、汇川、星宇等新客户；二是拓展产品品类以提升单车价值量；三是受益于行业集中度提升；四是推进国产化替代进程。

谈及竞争优势，公司表示，优质客户资源、丰富技术积累（可提供定制化设计方案）、严格品质管控、稳定产能供应及金属件与塑料件结合的轻量化解决方案，共同构成了汽车业务的核心竞争力。

针对市场关注的毛利率问题，公司解释称，过去三年毛利率承压主要受三方面因素影响：2023年上半年汽车行业增速放缓削弱规模效应；2021年下半年起大宗物料价格上涨推高成本；无锡超捷项目2023年投产后固定折旧摊销增加。不过，无锡工厂已于2024年实现盈利，随着新工厂产能持续释放，预计汽车业务盈利水平将明显修复并逐步提升。

商业航天业务：产能落地并批量交付，竞争格局优势显著

在新兴业务领域，公司重点布局商业航天，聚焦火箭箭体结构件制造，产品涵盖箭体大部段（壳段）、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等。据介绍，该业务产线已于2024年上半年完成建设，当前产能为年产10发，客户覆盖国内多家头部民营火箭公司。

关于行业竞争格局，公司指出，目前火箭结构件供应是商业航天产业链的瓶颈环节之一，竞争格局良好。若2026年商业航天行业发展超预期，产能瓶颈可能进一步凸显。在产能弹性方面，公司表示可根据订单情况随时启动扩产，建设周期约4个月。

订单进展方面，公司透露商业航天业务目前推进顺利，已按订单实现壳段、整流罩等产品的批量交付。对于产品价值量，公司提到当前市场主流尺寸商业火箭成本中，结构件占比约25%。

公司强调，商业航天业务的核心优势在于两方面：一是人才团队经验丰富，核心技术、生产及业务人员深耕行业多年，且已通过小批量交付积累研发与生产经验；二是依托上市公司平台，具备资金优势以灵活配置设备及产线资源。

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