山东华鲁恒升化工股份有限公司（证券代码：600426，简称“华鲁恒升”）于12月9日发布公告称，公司拟与关联方华鲁集团有限公司（简称“香港华鲁”）、华鲁投资发展有限公司（简称“华鲁投资”）共同向控股子公司华鲁恒升(荆州)有限公司（简称“荆州子公司”）增资20亿元，以优化资本结构、降低资产负债率，并为后续项目建设提供资金保障。本次增资完成后，荆州子公司注册资本将由50亿元增至70亿元，各方股权比例保持不变，华鲁恒升仍持有70%控股权。

增资方案落地：20亿元现金注入 股权结构保持稳定

根据公告，本次增资总额为20亿元，全部以现金方式投入，各股东按现有持股比例同比例增资。其中，华鲁恒升出资14亿元，香港华鲁出资4亿元，华鲁投资出资2亿元。增资完成后，荆州子公司注册资本将从50亿元增至70亿元，股权结构维持不变。

增资前后荆州子公司股权结构变化（单位：万元）

公告显示，各方将根据荆州子公司的资金需求和经营状况分期缴付出资，华鲁恒升以自有资金投入，不会影响公司正常经营。本次交易构成关联交易，但未达到重大资产重组标准，已通过公司第九届董事会审议，关联董事回避表决，无需提交股东大会审议。

增资背景：抢抓政策机遇 优化子公司资本结构

荆州子公司成立于2020年11月，主要从事基础化学原料、化工产品、合成材料等生产销售，是华鲁恒升在华中地区的重要产业布局。公告指出，本次增资旨在“抢抓政策机遇、延展产业链条、提升盈利能力”，同时通过补充资本金有效降低子公司资产负债率，为后续项目建设提供资金支持。

财务数据显示，荆州子公司近年来经营稳健。2024年实现营业收入74.98亿元，净利润9.19亿元；2025年前三季度营收64.74亿元，净利润8.18亿元，截至2025年9月末资产负债率为64.72%。

华鲁恒升(荆州)有限公司近年主要财务指标（单位：万元）

关联方出资能力无忧 交易定价公允合规

本次增资的关联方香港华鲁与华鲁投资均为华鲁控股集团旗下企业，财务状况稳健。其中，香港华鲁2024年实现净利润2.09亿元，2025年前三季度净利润1.96亿元；华鲁投资2024年净利润0.92亿元，2025年前三季度净利润0.84亿元，具备足额出资能力。

关联方主要财务指标（单位：万元）

公司独立董事认为，本次关联交易定价公允，各方权利义务对等，不存在损害公司及中小股东利益的情形，符合公司战略规划。

战略意义与风险提示

华鲁恒升表示，本次增资有助于荆州子公司抢抓长江经济带化工产业布局机遇，延展煤化工产业链条，同时通过补充资本金降低资产负债率，提升抗风险能力。荆州子公司作为公司重要的区域生产基地，其后续项目建设将进一步强化公司在基础化工领域的竞争优势。

公告同时提示，荆州子公司目前处于高速发展阶段，后期项目投资规模大、建设周期长，可能面临宏观政策变化、项目建设不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动等风险，投资者需理性看待。

本次交易无需提交股东大会审议，相关协议尚未签署，后续将根据子公司资金需求分期缴付出资。

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