12月5日，摩尔线程（688795.SH）正式登陆科创板。头顶“国产GPU第一股”光环，公司股价上市首日表现强劲，开盘报650元/股，较114.28元的发行价大幅高开468.78%。盘中股价一度冲高至688元，涨幅超过500%。截至收盘，股价报600.5元/股，涨幅425.46%，总市值为2822.52亿元。

就投资者打新收益而言，按盘中最高价计算，投资者中一签（500股）摩尔线程最高可赚约28.68万元；若按收盘价计算，投资者中一签可赚约24.31万元，超越6月11日上市的影石创新，成为年内最赚钱新股。

此次IPO摩尔共募资79.996亿元，扣除发行费用后净额为75.76亿元，主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目和新一代自主可控AI SoC芯片研发项目等。

公开资料显示，摩尔线程成立于2020年，主要从事全功能GPU相关产品的研发、设计和销售，主要产品包括AI智算产品、专业图形加速产品、桌面级图形产品以及智能SoC类产品。公司创始人张建中曾担任英伟达全球副总裁兼大中华区总经理，核心团队也多来自英伟达、AMD等国际芯片巨头。

财务数据显示，摩尔线程年营收增长迅猛，2022年至2024年复合增长率达208.44%，2025年前三季度实现营收7.85亿元，同比增长181.99%。不过，公司仍处于亏损状态，2022-2025年前三季度，归母净利润分别亏损18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元及7.24亿元。摩尔线程表示，主要因其绝对收入金额仍较小，且持续保持较高的研发投入以保证技术的先进性。公司管理层预计最早可于2027年实现合并报表盈利。

从行业需求来看，招股书显示，随着中国GPU企业在技术上的不断突破，AI计算加速芯片的市场规模预计将实现快速增长。根据弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国的AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元激增至13367.92亿元，2025年至2029年期间年均复合增长率为53.7%。从细分市场上看，GPU的市场增长速度最快，其市场份额预计将从2024年的69.9%上升至2029年的77.3%。

招股书还称，据弗若斯特沙利文预测，全球GPU市场规模预计在2029年达到36119.74亿元。其中，中国GPU市场规模在2029年将达到13635.78亿元，在全球市场中的市场占比预计将从2024年的15.6%提升至2029年的37.8%。

回顾今年新股表现，A股IPO打新带来的赚钱效应大幅飙升。据Wind数据统计，今年年初至12月5日，A股市场共有101只新股上市，上市首日无一破发。以收盘价计算，首日涨幅超过300%的有31家，其中涨幅最高的为北交所上市的大鹏工业，收盘涨幅达12.11倍；三协电机、江南新材、广信科技3只新股收盘涨幅超过500%。