长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

又一例深化央地合作的资本运作浮出水面。

12月2日晚间，辰安科技（300523.SZ）披露易主方案，拟向合肥国有资本创业投资有限公司（以下简称“合肥国投”）发行不超过6979.13万股，拟募集资金总额不超过14.19亿元。

本次发行完成后，合肥国投将直接持有辰安科技28.85%股份，合肥国投将成为上市公司控股股东，合肥市国资委将成为辰安科技的实控人。

至此，中国电信集团投资有限公司（以下简称“中国电信”）在控股辰安科技五年之后，即将让出控制地位。而合肥国资则将继2025年5月之后，再次增持辰安科技并拿下上市公司控制权。

长江商报记者注意到，合肥国投此次入主辰安科技，也是深化央地合作，帮助辰安科技进一步强化其在公共安全与应急领域的核心能力建设的重要举措。而获得国资资金支持的辰安科技，将缓解当前的财务压力。

事实上，近两年来，辰安科技业绩阶段性承压明显。2024年和2025年前三季度，辰安科技连续亏损，归母净利润累计亏损4.62亿元。

截至2025年9月末，辰安科技资产负债率进一步升至66.61%。自2023年以来，辰安科技经营活动产生的现金流量净额一直为净流出状态，流动性压力加剧。

合肥国投年内两次出手

根据发行方案，辰安科技拟向特定对象合肥国投发行股票数量不超过6979.13万股（含本数），募集资金总额不超过14.19亿元，合肥国投将以现金方式参与本次发行股票的认购。

本次发行完成后，在不考虑其他因素可能导致股本数量变动的情况下，按本次特定对象认购股份数量上限计算，合肥国投将直接持有辰安科技8725.96万股股份，占上市公司发行后股份总数的比例为28.85%。

因此，合肥国投将成为辰安科技的控股股东，合肥市国资委将成为上市公司的实际控制人。

长江商报记者注意到，这是辰安科技时隔五年再次易主。

资料显示，辰安科技是清华大学公共安全研究院的成果转化单位，其主要从事公共安全应急平台软件、应急平台装备产品的研发、制造、销售及相关服务。2020年11月，中国电信以17.68亿元的价格取得辰安科技控股权，公司实控人由清华大学变更为国务院国资委。

2025年5月，合肥国投出手，辰安科技原第四大股东上海瑞为铁道科技有限公司通过协议转让方式以17.70元/股的价格，向合肥国投转让其所持有的上市公司1458万股无限售条件流通股份，占上市公司股份总数的6.27%，交易价格合计约为2.58亿元。

由于上述交易前合肥国投已持有辰安科技221.34万股股份，占公司股份总数的0.95%，为公司第九大股东，上述股份受让完成之后，合肥国投持有辰安科技1679.34万股股份，占公司股份总数的7.22%，成为公司第四大股东。

包括本次包揽定增拿下辰安科技控制权，合肥国投两笔交易合计将耗资16.77亿元。

此外，截至2025年9月末，中国电信仍直接持有辰安科技4345.96万股，持股比例18.68%。

对于本次易主，辰安科技表示，新控股股东的引入，是央地国资在公共安全产业领域合作协同的重要举措，不仅充分彰显了各方股东对公司未来发展前景的信心与支持，更将为公司带来显著的战略协同与资源赋能，为公司的健康、稳定、高速发展提供坚实保障，注入强劲的增长动力。

前三季营收降19.27%

对于辰安科技而言，合肥国投的资金注入将助其提升资金实力，缓解财务压力。

数据显示，2024年，辰安科技实现营业收入14.01亿元，同比下降37.92%；归母净利润亏损3.22亿元，同比下降504.47%；扣非净利润亏损3.31亿元，同比下降557.42%。

对此，辰安科技称，受2024年初存量合同不足、部分项目落单延迟及市场环境等因素的影响，公司营业收入和毛利率有所下降，导致公司盈利同比下降。同时，公司各项减值损失对盈利也有一定影响。

2025年前三季度，辰安科技实现营业收入7.68亿元，同比下降19.27%；归母净利润和扣非净利润分别为亏损1.4亿元、1.48亿元，同比减亏6.49%、7.99%。近两年内，辰安科技归母净利润累计已亏损4.62亿元。

不仅如此，2022年至2025年9月末，辰安科技合并报表资产负债率分别为61.11%、57.65%、65.42%、66.61%，资产负债率整体处于较高水平且总体呈现上升态势。

2022年至2025年前9个月，辰安科技合并报表经营活动产生的现金流量净额分别为7.41亿元、-6.09亿元、-1.80亿元、-1.26亿元，公司经营活动面临较大的现金流压力。

辰安科技坦言，为夯实发展基础，公司已通过一系列举措强化精细化管理，持续开展效能提升和应收账款清欠专项行动，但短期内仍面临资产负债率较高、营运资金紧张等问题，亟须获得更多资金支持。

截至2025年9月末，辰安科技资产总额39.89亿元，其中货币资金6.25亿元，应收账款16.41亿元。

在当前国家高度重视公共安全产业发展的背景下，辰安科技本次定增募资，将分别投入到AI+公共安全智脑项目、公共安全智能装备研发及产业化项目、补充流动资金和偿还债务。

辰安科技称，公司将借本次发行的契机整合产业资源、促进市场协同、推动技术创新、加速业务发展，以巩固行业地位。近年来，公司着力推进“AI+”战略落地，通过持续迭代大模型能力、拓展智能体应用场景，并打造差异化的智能装备产品及核心能力，进一步推动公共安全领域的智能化变革。本次发行募集资金，将为公司战略推进提供关键的资金支撑，增强公司的资本实力与研发投入能力，巩固技术护城河，实现公司可持续发展。

视觉中国图

责编：ZB