截至12月2日，近期已有多家上市公司披露关于回购股份事项前十大股东信息相关的公告，透露了部分公募、私募以及社保基金等机构的最新调仓动态。

四季度以来，在部分偏传统行业的标的上，不同机构之间出现较为明显的分歧。科技、军工、医药等热门赛道的部分个股获机构青睐，部分绩优股更是获社保基金大笔增持，前期积累较大涨幅的个别标的则遭到减持。

部分标的投资现分歧

中国证券报记者梳理三季度末以来的机构调仓动态发现，对于部分偏传统行业个股的投资，不同机构投资者之间存在较大分歧。

例如，机构在海大集团的投资上博弈激烈。截至11月7日，海大集团前十大股东里，8个席位被机构投资者占据，合计持有超1.2亿股。10月9日至11月7日的22个交易日里，面对股价下跌，多家机构调仓，但有增有减。

例如，知名基金经理刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合基金减持36.26万股，华泰柏瑞、易方达旗下各有一只沪深300ETF进行了减持。外资机构美林证券国际有限公司则退出了海大集团前十大股东列表。

社保基金选择加仓海大集团。其中，全国社保基金106组合大手笔增持199.21万股，全国社保基金109组合增持18.91万股。中证主要消费ETF增持104.62万股，国泰中证畜牧养殖ETF新进入前十大股东行列。

资料显示，海大集团核心业务为水产饲料、水产苗种和动保产品研产销。2025年前三季度，公司实现扣非归母净利润41.77亿元，同比增长18.71%。

祥源文旅披露的信息显示，10月9日至11月17日期间，弘尚资产弘利2号私募证券投资基金增持180万股，鹏华优质治理混合（LOF）新进入前十大股东。

而朱雀基金旗下4只产品集体减持祥源文旅：朱雀企业优选股票减持363.28万股，朱雀企业优胜股票、朱雀产业臻选混合、朱雀恒心一年持有期混合退出前十大股东行列。

祥源文旅主要经营旅游和文化业务。2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.43亿元，同比增长33.47%。

热门赛道获机构青睐

三季度末以来，恒铭达、华荣股份、汇顶科技、济川药业等个股获机构增持。这些标的大多属于消费电子、军工、芯片、医药等热门赛道。

主营消费电子领域精密结构件产品的恒铭达，10月9日至10月15日仅5个交易日，获全国社保基金103组合增持497.17万股。

主营防爆产品的华荣股份，10月9日至11月4日期间，获弘尚资产弘利2号私募证券投资基金增持20万股。

主营芯片设计研发和销售的汇顶科技，10月9日至11月21日期间，获全国社保基金503组合大笔增持超550.01万股，金鹰科技创新股票增持22.1万股，中证500ETF增持8.77万股。

主营儿科、呼吸系统等领域药品研产销的济川药业，10月9日至11月24日期间获兴业证券、国元证券增持，前者增持286.16万股，后者增持184.09万股，另外获中证500ETF增持12.22万股，银华中证创新药产业ETF新进前十大股东。

从业绩角度来看，全国社保基金产品组合出手增持的个股前三季度净利润均有明显增长。恒铭达前三季度扣非归母净利润同比增长30.05%，为3.95亿元；汇顶科技前三季度扣非归母净利润同比增长43.22%，为5.72亿元。

部分大涨标的遭减持

此前积累了较大涨幅的一些个股，自四季度以来遭到机构减持。

今年前三季度最高涨超80%的上海机电，在10月9日至11月17日期间被国泰君安证券（香港）有限公司减持约6.39万股。

今年前三季度最高涨超60%的纳芯微，10月9日至11月24日期间被知名基金经理谢治宇管理的兴全合润混合减持约61.9万股，全国社保基金406组合退出前十大股东。

今年前三季度最高涨超40%的力源信息，10月9日至11月10日期间被中信中证资本管理有限公司减持163.84万股。另外，南方、华夏、广发旗下各有1只中证1000ETF有所减持。

今年前三季度最高涨超3倍的热景生物被多只机构产品减持。10月9日至11月11日期间，知名基金经理张韡管理的汇添富创新医药主题混合基金减持约21.77万股；基金经理杨桢霄管理的易方达医疗保健行业混合减持约13.08万股，其与许征共同管理的易方达医药生物股票型基金则已退出前十大股东行列。