（来源：工银瑞信基金）

来源：Hehson基金

随着2026年基金半年报集中披露，“盈利投资者数量占比”这一指标迎来首次亮相。这一指标源自2025年《推动公募基金高质量发展行动方案》的政策导向，系监管对公募基金信息披露的明确要求，旨在以可量化的方式呈现持有人真实回报，让“持有人究竟有没有赚到钱”有了清晰的刻度。它不再追问基金涨了多少，而是以直观的数据，如实呈现出过去一年中真正实现盈利的持有人比例。这一视角的切换，把回报的评价从净值曲线落到了对持有人真实获得感的切实回应上。

当衡量回报的标尺从净值曲线延展到持有人的真实盈亏，工银瑞信交出的答卷颇为亮眼。根据基金半年报数据统计，在主动股票型和混合型产品矩阵中，工银瑞信有69只产品近一年盈利投资者数量占比超过90%；其中21只产品近一年盈利投资者数量占比更触及99%的“极高值”，绝大部分持有人都在过去一年收获了正回报。

盈利占比首次亮相，重构回报评价新维度

“盈利投资者数量占比”这一指标的落地，有着清晰的政策脉络。2025年出台的《推动公募基金高质量发展行动方案》将“提升投资者获得感”定为根本出发点；2026年3月，基金业协会更新《公开募集证券投资基金信息披露XBRL模板》，自5月1日起施行，明确主动股票型和混合型基金须在年度报告和中期报告中披露该数据。今年半年报中，这一指标迎来首次集中亮相。

这一指标之所以备受市场关注，或源于它对回报评价逻辑的延展。长期以来，市场习惯以净值增长率评判一只基金，却往往忽略：基金净值的增长曲线与持有人实际兑现的收益之间并非始终同步。买入时点、持有周期、申赎节奏等的偏差，都可能让“基金赚了钱”与“持有人赚到钱”之间出现落差。在业内人士看来，这一指标仍是回溯性数据，刻画的是过去一年已实现的盈亏分布，过往占比高并不必然意味着未来投资者同样盈利；但它更深层的意义，在于将评价的标尺从“产品赚了多少”迁移至“持有人赚了多少”，直击“基金净值涨、持有人收益弱”这一行业痛点。

聚焦到工银瑞信基金，其在此次披露中交出的数据答卷较为亮眼。截至今年上半年末，旗下主动股票型和混合型基金产品中，近一年盈利投资者数量占比超90%的产品达69只，更有21只产品近一年盈利投资者数量占比突破99%的高值。

更值得关注的是，这批产品普遍具备优异的净值增长能力：其中10只产品达到近一年收益率>60%且盈利投资者数量占比>99%的极高水准，8只产品近一年收益率>100%且盈利投资者数量占比>90%。盈利投资者数量占比与净值增长的双优互证，为行业审视产品竞争力提供了全新的价值锚点。

不仅如此，盈利投资者数量占比领先的标杆产品，其中长期净值增长同样可观。基于对长期价值的坚守，这批基金不仅实现了自身的持续盈利，更让赚到的钱真正留在了持有人手中。

拉长周期看回报，长期业绩提供坚实参照

资本市场的起伏有其节奏，某一阶段的亮眼表现，可能离不开特定行情的助推。唯有把时间轴拉得足够长，方可真正看清一家机构、一只产品的成色与韧性。近年来，监管与行业持续推进长期业绩的规范披露，七年期乃至十年期业绩已于2026年二季报率先披露，此次半年报持续呈现。

一个值得留意的规律是，盈利占比居前的产品，往往也是长期超额收益能力的领跑者。据2026年半年报统计，工银瑞信旗下披露盈利投资者数量占比的主动股票型基金和混合型基金共计124只，其中过去七年业绩跑赢基准的产品数量占比达86%。这印证了唯有穿越周期、长期持有，收益才能切实沉淀于持有人手中；长期数据的纳入，既有助于平滑短期市场噪音，也为衡量投资者“获得感”构建更坚实的参照系。工银瑞信的长期业绩亦获权威评价印证：截至今年6月30日，国泰海通证券数据显示，其在权益类大型基金公司榜单中近七年绝对收益名列前三（3/13）；晨星中国数据显示，旗下14只主动权益类基金近七年同类排名前10%；银河证券数据显示，旗下18只主动权益类产品获评三年期五星评级。

对普通持有人而言，盈利投资者数量占比是“投资者获得感”的直观答案：持有人分享的收益并非转瞬即逝的净值波动，而是经得起时间检验、可以真实落袋的回报。也正因如此，短期排名正被市场淡化，真正考验体系韧性的长期业绩日益成为焦点。

平台化投研与投资者教育，获得感背后的双重支撑

亮眼的盈利投资者数量占比数据，将评价视角从“赚了多少”延展至“如何持续盈利”。客观来看，盈利投资者数量占比的高低，是受市场行情、产品定位、投资者投资行为等多重因素共同影响的结果，无法简单归因于单一维度。然而，其中最值得深究、也最能体现主动作为的，是一家资产管理机构难以被复制的体系化能力。

这种体系化能力不依赖某一位基金经理的个人判断，而是依托一体化投研平台的整体协同。从宏观研判、产业跟踪到个股研究，从主动权益、固定收益到指数量化、FOF多元配置，各条业务线在共享研究底座之上各司其职、互为支撑。“平台式、一体化、多策略”的协同机制，赋予产品组合更强的韧性，也让较高的盈利投资者数量占比具备了可复制、可持续的根基。

盈利投资者数量占比所指向的“获得感”，正是这一体系运行的自然结果。统计显示，截至今年上半年末，工银瑞信累计为投资者创造回报超7000亿元，累计分红近750亿元。从“基金赚钱”到“基民赚钱”，不仅是平台式投研体系高效运转的长期沉淀，也是行业对长期主义的生动印证。

获得感的另一重来源，在于投资者自身的长期持有与信任，而这同工银瑞信长期开展的投资者教育工作密不可分。近年来，工银瑞信持续倡导理性投资、长期投资、价值投资理念，引导投资者关注基金的长期价值而非短期净值波动，让更多投资者选择与时间同行。亮眼的盈利投资者数量占比背后，同样凝结着这份经年累月的坚持。

当评价的标尺从短期业绩逐步转向持有人真实回报，行业高质量发展的根基也将愈发坚实。未来，工银瑞信将继续坚守“平台式、一体化、多策略”的投研体系，持续深化投资者教育与陪伴，以稳健业绩与真实回报，回应每一位持有人的信任与托付。

数据说明：

1、文中盈利投资者占比、净值增长率数据来源于基金定期报告，其中工银瑞信基金旗下2026年半年报中披露盈利投资者占比的主动权益类产品为124只，包括工银创业板两年定开混合、工银宁瑞6个月持有期混合、工银恒嘉一年持有混合、工银聚润6个月持有期混合、工银价值稳健6个月持有混合（FOF）、工银恒兴6个月持有期混合、工银科技创新6个月定开混合、工银互联网加股票、工银养老目标2060五年持有混合发起（FOF）、工银圆丰三年持有期混合、工银创新精选一年定开混合、工银信息产业混合、工银创新成长混合、工银核心价值混合、工银全球股票（QDII）、工银优质精选混合、工银安裕积极一年持有混合（FOF）、工银大盘蓝筹混合、工银稳健养老一年持有、工银圆兴混合、工银灵动价值混合、工银生态环境股票、工银养老2040三年持有、工银领航三年持有混合、工银中小盘混合、工银养老2045三年持有、工银优质成长混合、工银高质量成长混合、工银招瑞一年持有混合、工银养老2055、工银价值成长混合、工银聚焦30股票、工银兴瑞一年持有期混合、工银科技创新混合、工银高端制造股票、工银养老2035三年持有、工银国家战略股票、工银核心优势混合、工银新得益混合、工银优势领航混合、工银新能源汽车混合、工银红利混合、工银总回报灵活配置混合、工银灵活配置混合、工银新金融股票、工银成长收益混合、工银物流产业股票、工银新增利混合、工银稳润一年持有混合、工银新焦点灵活配置混合、工银养老产业股票、工银产业升级股票、工银景气优选混合、工银战略新兴产业混合、工银成长精选混合、工银医疗保健股票、工银主题策略混合、工银安悦稳健养老目标三年持有混合（FOF）、工银精选平衡混合、工银健康生活混合、工银专精特新混合、工银远见共赢混合、工银精选金融地产混合、工银新趋势灵活配置混合、工银民瑞一年持有混合、工银稳健成长混合、工银智能制造股票、工银美丽城镇股票、工银战略远见混合、工银医药健康股票、工银平衡养老三年持有混合发起（FOF）、工银前沿医疗股票、工银创新动力股票、工银新兴制造混合、工银新机遇灵活配置混合、工银行业优选混合、工银国企改革股票、工银丰收回报灵活配置混合、工银新增益混合、工银瑞信全球精选股票（QDII）、工银银和利混合、工银养老2050五年持有、工银优质发展混合、工银泓裕回报混合、工银智远配置三个月持有期混合FOF、工银聚瑞混合、工银新经济混合、工银睿智进取股票（FOF-LOF）、工银量化策略混合、工银绝对收益混合发起、工银香港中小盘、工银新生利混合、工银新材料新能源股票、工银新得利混合、工银聚益混合、工银沪港深精选混合、工银研究精选股票、工银新价值灵活配置混合、工银现代服务业混合、工银聚安混合、工银核心机遇混合、工银健康产业混合、工银聚利18个月定开混合、工银悦享混合、工银聚享混合、工银农业产业股票、工银文体产业股票、工银聚宁9个月持有期混合、工银红利优享混合、工银聚丰混合、工银战略转型股票、工银新蓝筹股票、工银聚和一年定开混合、工银消费股票、工银精选回报混合、工银沪港深股票、工银丰盈回报灵活配置混合、工银新生代消费混合、工银食品饮料混合、工银消费服务混合、工银优选对冲灵活配置混合发起、工银金融地产混合、工银新财富灵活配置混合、工银价值精选混合。近一年盈利投资者占比超90%的69只产品分别是：工银创业板两年定开混合、工银宁瑞6个月持有期混合、工银恒嘉一年持有混合、工银聚润6个月持有期混合、工银价值稳健6个月持有混合（FOF）、工银恒兴6个月持有期混合、工银科技创新6个月定开混合、工银互联网加股票、工银养老目标2060五年持有混合发起（FOF）、工银圆丰三年持有期混合、工银创新精选一年定开混合、工银信息产业混合、工银创新成长混合、工银核心价值混合、工银全球股票（QDII）、工银优质精选混合、工银安裕积极一年持有混合（FOF）、工银大盘蓝筹混合、工银稳健养老一年持有、工银圆兴混合、工银灵动价值混合、工银生态环境股票、工银养老2040三年持有、工银领航三年持有混合、工银中小盘混合、工银养老2045三年持有、工银优质成长混合、工银高质量成长混合、工银招瑞一年持有混合、工银养老2055、工银价值成长混合、工银聚焦30股票、工银兴瑞一年持有期混合、工银科技创新混合、工银高端制造股票、工银养老2035三年持有、工银国家战略股票、工银核心优势混合、工银新得益混合、工银优势领航混合、工银新能源汽车混合、工银红利混合、工银总回报灵活配置混合、工银灵活配置混合、工银新金融股票、工银成长收益混合、工银物流产业股票、工银新增利混合、工银稳润一年持有混合、工银新焦点灵活配置混合、工银养老产业股票、工银产业升级股票、工银景气优选混合、工银战略新兴产业混合、工银成长精选混合、工银医疗保健股票、工银主题策略混合、工银安悦稳健养老目标三年持有混合（FOF）、工银精选平衡混合、工银健康生活混合、工银专精特新混合、工银远见共赢混合、工银精选金融地产混合、工银新趋势灵活配置混合、工银民瑞一年持有混合、工银稳健成长混合、工银智能制造股票、工银美丽城镇股票、工银战略远见混合；近一年盈利投资者占比突破99%的21只产品是：工银创业板两年定开混合、工银宁瑞6个月持有期混合、工银恒嘉一年持有混合、工银聚润6个月持有期混合、工银价值稳健6个月持有混合（FOF）、工银恒兴6个月持有期混合、工银科技创新6个月定开混合、工银互联网加股票、工银养老目标2060五年持有混合发起（FOF）、工银圆丰三年持有期混合、工银创新精选一年定开混合、工银信息产业混合、工银创新成长混合、工银核心价值混合、工银全球股票（QDII）、工银优质精选混合、工银安裕积极一年持有混合（FOF）、工银大盘蓝筹混合、工银稳健养老一年持有、工银圆兴混合、工银灵动价值混合，截至2026年6月30日。

2、业绩排名及评级数据来源于国泰海通证券、晨星中国与银河证券，其中：

国泰海通证券数据显示，工银瑞信在权益类大型基金公司榜单中近七年绝对收益名列前三（3/13），截至2026年6月30日。

晨星中国近七年同类排名前10%涉及14只主动权益类基金，分别是：工银中小盘混合近七年在积极配置-中小盘同类排名为7/155；工银主题策略混合A近七年在积极配置-大盘成长同类排名为24/855；工银研究精选股票近七年在大盘平衡股票同类排名为8/226；工银创新动力股票近七年在大盘价值股票同类排名为7/83；工银国企改革股票近七年在大盘平衡股票同类排名为11/226；工银灵活配置混合A近七年在积极配置-大盘平衡同类排名为31/337；工银战略转型股票A近七年在大盘价值股票同类排名为5/83；工银新金融股票A近七年在行业股票-金融地产同类排名为1/63；工银养老产业股票A近七年在行业股票-医药同类排名为6/69；工银聚焦30股票近七年在大盘成长股票同类排名为17/185；工银国家战略股票近七年在大盘价值股票同类排名为6/83；工银前沿医疗股票A近七年在行业股票-医药同类排名为4/69；工银智能制造股票A近七年在大盘成长股票同类排名为10/185；工银医药健康股票A近七年在行业股票-医药同类排名为3/69。截至2026年6月30日。

银河证券三年期五星评级涉及18只主动权益类产品，分别是：工银精选平衡混合、工银稳健成长混合A、工银大盘蓝筹混合、工银量化策略混合A、工银总回报灵活配置混合A、工银新材料新能源股票、工银丰收回报灵活配置混合A、工银新焦点灵活配置混合A、工银智能制造股票A、工银医药健康股票A、工银红利优享混合A、工银战略新兴产业混合A、工银科技创新6个月定开混合A、工银新兴制造混合A、工银创业板两年定开混合A、工银景气优选混合A、工银悦享混合A、工银消费股票C，截至2026年6月30日。

3、累计回报及分红数据来源于工银瑞信基金，截至2026年6月30日。