Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2026年9月4日，安闻科技集团股份有限公司（以下简称“安闻科技”）拟计划在深圳证券交易所主板发行上市。

安闻科技本次公开发行股票数量不超过4001.00万股，拟募集资金为20.05亿元，其中保荐机构为广发证券股份有限公司，审计机构为中汇会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京市金杜律师事务所。

招股书显示，安闻科技的主要财务指标如下：

根据Hehson财经上市公司鹰眼预警系统算法，安闻科技已经触发16条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为23.07亿元、33.30亿元、41.77亿元，同比变动44.31%、25.46%；净利润分别为3.68亿元、6.91亿元、4.95亿元，同比变动87.93%、-28.39%；经营活动净现金流分别为1.16亿元、3.03亿元、2.98亿元，同比变动161.57%、-1.79%；毛利率分别为40.50%、35.99%、27.62%；净利率分别为15.93%、20.75%、11.84%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为3.7亿元、6.9亿元、4.9亿元，复合增长率为16.01%。

在收入质量上，需要关注：

增收不增利。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长25.46%，净利润同比增长-28.39%。

销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动25.46%，销售费用同比变动57.74%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.57、0.54、0.58。

营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长25.46%，经营活动净现金流同比下降1.79%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为40.5%、35.99%、27.62%，最近两期同比变动分别为-11.14%、-23.25%。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为27.62%高于行业均值20.96%，应收账款周转率为2.17次低于行业均值4.04次。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.6低于1。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为19.02亿元、27.18亿元、38.13亿元，占总资产之比分别为83.16%、84.81%、82.50%；非流动资产分别为3.85亿元、4.87亿元、8.09亿元，占总资产之比分别为16.84%、15.19%、17.50%；总资产分别为22.88亿元、32.05亿元、46.21亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为59.88%、47.41%、38.32%；流动比率分别为1.45、1.88、2.32。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为45.94%、存货占总资产之比为12.92%，固定资产占总资产之比为8.26%，有息负债占总负债之比为6.09%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率2.17低于行业均值4.04。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为13.7亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为23亿元，公司产业链话语权或待加强。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内，公司其他应收款较期初增长67.99%，应收账款较期初增长22.52%。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为1.1亿元，较期初增长303.15%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-28.39%，上一期增速为87.93%，出现大幅下降。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为3.7亿元、6.9亿元、4.9亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为87.93%、-28.39%。

毛利率大幅下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为40.5%、35.99%、27.62%，最近两期同比变动分别为-11.14%、-23.25%。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为15.93%、20.75%、11.84%，最近两期同比变动分别为30.22%、-42.92%。

三、募集资金情况

安闻科技本次公开发行股票数量不超过4001.00万股，拟募集资金为20.05亿元，其中25700.00万元用于汽车电子零部件生产项目，58476.00万元用于天津汽车零部件生产及研发项目，57730.00万元用于浙江汽车零部件生产建设项目，20851.00万元用于研发中心建设项目，9764.00万元用于数字化建设项目，28000.00万元用于补充流动资金。

安闻科技主营业务为：汽车座舱舒适及安全系统的研发、生产及销售

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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