转自：新华财经

新华财经上海12月2日电（林郑宏）因互联网科技公司Meta可能在其数据中心使用谷歌张量处理单元（TPU）取代部分英伟达产品，A股TPU概念股近期成为市场关注焦点。

概念股龙头赛微电子（300456.SZ）也因此吸引大量市场资金追捧，自11月19日至12月2日收盘的短短两周，股价累计涨超118%。

制造实力拔群 有望深度受益谷歌光交换系统替换进程

赛微电子全名为北京赛微电子股份有限公司，成立于2008年5月，于2015年5月在深圳证券交易所创业板挂牌上市。

中经社行业洞察产业服务数据平台（简称“行业洞察系统”）显示，赛微电子是全球领先、国际化运营的高端集成电路芯片晶圆制造厂商，也是国内拥有自主知识产权和掌握核心半导体制造技术的特色工艺专业芯片晶圆制造商。公司的核心业务为微机电系统（MEMS）工艺开发及晶圆制造，掌握硅通孔、晶圆键合、深反应离子刻蚀等多项工艺技术和工艺模块。近年来，公司与台积电（TSMC)、X-FAB、索尼（SONY)等厂商一直保持在MEMS芯片纯代工第一梯队，2019年至2023年，公司在全球MEMS纯代工厂商排名中均位居首位。

公司在MEMS领域的硬实力成为本轮股价上涨的主要驱动力，据中泰证券研报，这一轮“谷歌链”爆发的关键技术变量在于光电路交换机（OCS）的全面引入。通过深度整合自研TPU芯片与OCS技术，谷歌不仅突破了传统数据中心的能效与扩展瓶颈，更为下一代智算网络确立了新的架构标准。

有数据显示，引入OCS定制化网络后，谷歌网络的吞吐量提升了30%，功耗降低了40%，资本开支也减少了30%。

TPU与OCS的深度耦合，不仅支撑了Gemini等大模型的高效迭代，也直接带动了上游光模块（特别是1.6T）、MEMS芯片、光器件等产业链环节的增量需求。AI数据中心正从静态架构向动态光子互联演进。

国信证券此前研报分析认为，谷歌OCS交换机输入输出端口是两个光纤准直器阵列，当光通过光纤进入OCS交换机后，会先后经过两个2DMEMS阵列，每个阵列含有136个平面镜，用于精确调节光的传播方向。MEMS光开关是基于半导体微细加工技术构筑在半导体基片上的微镜，即将电、机械和光集成为一块芯片，可以完成对多路光波路由的任意切换。谷歌OCS交换机核心在于MEMS反射镜组件，预计MEMS光开关将迎来强劲需求。

中航证券研报表示，作为国内极少数以纯芯片代工模式运营的MEMS专业制造厂商，赛微电子深度聚焦芯片制造主业，在MEMS生态中占据关键环节。2025年8月，赛微电子控股子公司赛莱克斯北京的光电路交换器件（MEMS-OCS）通过客户验证并启动试产。随着AI数据中心对高速传输需求增长，上游光器件将迎来新一轮的技术革命。

中航证券认为，MEMS技术在实现OCS网络时，具有低串扰、极化和波长不敏感、可扩展性好等显著优势。谷歌采用MEMS-OCS取代传统交换机，实现了低延迟、全速率兼容的无阻塞交换。赛微电子在高端MEMS-OCS器件领域实现关键突破，为未来切入高附加值市场奠定了基础。

大摩大幅上调谷歌TPU产量 MEMS-OCS或迎来百亿级别市场

赛微电子近期于深交所互动平台回复投资者提问时也表示，MEMS-OCS可用于精确调节光链路的折射方向，实现光链路之间的信号切换与双向传播，提高运算系统的整体性能及稳定性，同时降低系统成本与功耗，可在数据中心网络、超算系统集群等场景中得到广泛应用。

值得注意的是，在Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设后，市场对于谷歌TPU的前景预期出现了明显提升——这标志着谷歌的战略发生了重大转变，先前其TPU主要在自家云数据中心内部使用。

摩根士丹利在最新研报中表示，供应链调研显示，谷歌TPU的产量有望大幅上升，这可能会为其母公司Alphabet带来可观的营收增长。

具体来看，摩根士丹利亚洲半导体团队将谷歌2027年TPU产量预测从原先的约300万块上调至500万块，上调幅度达67%；将2028年TPU产量预测从原先的约320万块上调至700万块，上调幅度高达120%。

扩大TPU对外销售所带来的财务影响不容小觑。摩根士丹利重申，“每销售50万块TPU芯片，就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的营收和0.4美元的每股收益。”

有业内人士因此认为，在谷歌TPU销售前景大幅上调的情况下，深度绑定TPU芯片的MEMS-OCS将迎来重大机遇。以谷歌OCS设备为例，单台总成本约1.2万-1.5万美元，其中MEMS为最大成本项，单机价值量约4000-5000美元，价值量占比在30%-40%左右。随着OCS领域需求的爆发，将为MEMS带来百亿级别的市场。

编辑：李一帆