21世纪经济报道特约记者 庞华玮

公募基金2026年半年报首次强制披露“盈利投资者数量占比”。根据规定，成立满一年的主动管理股票型及混合型基金，须在半年报、年报中披露过去一年的“盈利投资者数量占比”，计算公式为：盈利投资者数量占比=盈利投资者数量/投资者总数。

Wind数据显示，截至6月30日，5620只基金披露了过去一年（2025年7月1日至2026年6月30日）的“盈利投资者数量占比”。该指标的中位数高达92.52%——过去一年半数基金九成持有人赚钱，公募交出了一份亮眼的首秀成绩单。

不过，这份成绩单背后隐藏着两个不容忽视的事实。

一是中报截止日6月30日，恰好是代表主动权益基金的万得偏股混合型基金指数的历史最高点，也是科创50指数的历史最高收盘点位。这意味着，这份“高分答卷”带有鲜明的时点烙印——高点并不代表常态，事实上7月后科技基金便遭遇了重挫。

二是分化悬殊。过去一年，科技风格遥遥领先，而价值风格——包括红利、消费、医药等方向——表现不佳。申万一级行业中，通信、电子分别上涨193.17%、164.86%；而商贸零售、食品饮料均下跌超21%，银行下跌17.01%，医药生物也下跌6.43%。投资方向的分化，直接映射到了“盈利投资者数量占比”上——科技股基金往往能达到90%以上，而部分价值风格产品这一指标在30%以下，有的甚至为0。

从整体来看，首次亮相的“盈利投资者数量占比”指标反映出大多数人赚到了钱。

Wind数据显示，5620只已披露该指标的基金中，盈利投资者数量占比超过90%的基金多达3123只，占比56%。其中，984只基金盈利投资者数量占比达到99%以上，120只达到100%。

比如，国泰海通领航成长一年持有，过去一年收益高达210.98%，盈利投资者数量占比达100%；徐恒管理的华夏成长先锋一年持有，过去一年收益190.59%，同样实现全员盈利。Wind数据显示，共有16只“翻倍基”盈利投资者数量占比达到100%。

以管理规模最大的易方达基金为例，截至2026年6月30日，公司旗下成立满一年的主动管理股票型及混合型基金共169只，过去一年143只产品盈利投资者数量占比超过50%，134只超过80%，100只超过90%，45只达99%以上——绝大多数产品的绝大多数持有人获得了正收益。

平安基金表示，2026年基金中期报告首次将“盈利投资者数量占比”纳入核心披露指标，“这一举措不仅是响应行业高质量发展政策的关键落子，更是资产管理机构从‘重规模’向‘重持有人体验’转型的重要标志”。

百亿级主动权益基金，其持有人盈利状况备受市场关注。

截至2026年二季度末，全市场百亿级主动权益基金已扩容至76只，其中38只盈利投资者数量占比超过90%。76只百亿基金盈利投资者数量占比中位数为87%。

表现最为亮眼的，是明星基金经理傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值。过去一年，该基金收益率达115.81%，盈利投资者数量占比高达99.68%。

百亿明星基金中，睿远成长价值（傅鹏博和朱璘）、易方达竞争优势企业（郭杰和何崇恺）、兴全趋势投资（杨世进和谢长雁）、中欧时代先锋（周蔚文）等4只基金的盈利投资者占比均超过99%。富国天惠精选成长（朱少醒）、兴全合润（谢治宇）、易方达新常态（何一铖）、汇添富数字未来（马磊）等4只基金的盈利投资者占比也超过了98%。

备受关注的明星基金经理金梓才，过去一年业绩最为突出。其管理满一年的6只基金，收益在387%—502%之间。其中，超百亿规模的财通成长优选A，过去一年收益高达447.99%，但盈利投资者数量占比仅为76.49%——这意味着，尽管净值暴涨超400%，仍有超过两成的投资者在这只基金上亏了钱。其管理的另一只百亿基金财通价值动量A，收益387.41%，盈利投资者占比74.45%。

但硬币的另一面则很残酷。刘彦春管理的景顺长城新兴成长A，重仓食品饮料、医药生物等方向，过去一年收益为-13.25%，盈利投资者数量占比仅19.01%；张坤等人管理的易方达蓝筹精选，过去一年收益为-13.08%，盈利占比仅22.74%；张韡管理的汇添富创新医药A，过去一年收益为-5.14%，盈利占比仅24.77%；蓝小康管理的中欧红利优享A，过去一年收益为4.68%，盈利投资者占比仅27.77%。

如果说高分答卷令人欣慰，那么“零分”则令人警醒。

此次中报显示，306只基金过去一年盈利投资者数量占比不足20%，89只不足10%，8只为0。

这8只“0盈利比”基金过去一年收益均为负，分别为：信澳博见成长一年定开A（-34.98%）、国投瑞银港股通6个月定开（-16.72%）、中信建投北交所精选两年定开A（-13.08%）、农银汇理海棠三年定开（-10.00%）、方正富邦鑫益一年定开A（-5.94%）、景顺长城集英成长两年定开（-5.01%）、景顺长城价值稳进三年定开（-4.16%）、富国远见精选三年定开（-1.01%）。所有投资者均未赚钱。

其中，百亿明星基金经理刘彦春管理的景顺长城集英成长两年定开，过去一年收益为-5.01%，盈利投资者数量占比为0。

值得注意的是，8只“0盈利比”基金全部是定开型产品。封闭期设计本意是帮助投资者“管住手”、避免追涨杀跌，但当基金经理的投资能力未能创造正收益时，封闭机制反而让持有人丧失了“用脚投票”的权利，只能在封闭期内被动承受亏损。