8月31日消息，近期华夏债券优化一年持有债券A披露2026年上半年报，基金规模2.13亿元，比2026年第一季度增加51.54%。基金经理靖博灵最新投资观点同步出炉。

靖博灵表示，下半年债券市场将呈震荡偏强格局，权益市场延续宽幅震荡走势，股债资产均围绕业绩基本面展开定价博弈。 宏观经济： 随着财政力度退坡，基本面数据预计延续走弱，支撑债券收益率中枢小幅下行。 资本市场： 债券市场将转向基本面交易与赔率博弈并存的状态，受政策预期及机构行为扰动，走势更趋震荡而非单边下行；权益市场行情驱动力将从上半年的估值扩张切换至中报、三季报的真实业绩兑现，科技板块内部标的分化进一步加剧，市场资金或在成长与价值风格间寻求再平衡。 投资方向： 将动态优化股债资产比例，股票端依托量化多因子模型精选个股捕捉收益机会，债券端维持合理久期与仓位，密切跟踪流动性环境与政策信号适时开展波段操作。 风险提示： 市场波动可能加大，需警惕机构行为扰动带来的债市阶段性调整，以及权益市场极致拥挤交易后的风格切换风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.77%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏债券优化一年持有债券A净值为1.16元，2026年上半年年基金份额净值增长率为2.71%，同期业绩比较基准收益率为0.94%，跑赢基准1.77%。

靖博灵自2025年7月22日担任华夏债券优化一年持有债券A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报5.00%。

资料显示，靖博灵，硕士，10年证券从业年限，2016年7月加入华夏基金管理有限公司，历任数量投资部研究员、基金经理助理，2025年7月22日起担任华夏债券优化一年持有期债券型证券投资基金基金经理。刘明宇，硕士，17年证券从业年限，2009年6月加入华夏基金管理有限公司，历任机构债券投资部研究员、投资经理助理、投资经理，现任公司公募固定收益投资总监、投委会成员，曾先后管理华夏鼎实债券、华夏鼎盛债券、华夏稳定双利债券等多只债券型基金，2026年4月15日起担任华夏债券优化一年持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金2026年上半年凭借适配市场环境的操作实现了持续跑赢业绩基准的收益表现，规模也迎来显著增长。后续其基于基本面定价逻辑的动态股债配置策略，能否在震荡的股债市场中延续稳健收益优势，同时应对机构行为扰动、风格切换等潜在风险，仍有待市场进一步验证，也为相关偏好“固收+”品类的投资者提供了可跟踪的观察样本。

附公告原文节选：

2026 年上半年中国债券市场整体走出超预期偏强震荡的慢牛行情,主要呈现“短端下行明显､ 长端震荡走低､信用利差压缩､曲线阶段性陡峭化”的特征｡在流动性持续宽松､基本面温和走弱 及“资产荒”逻辑的共同支撑下,债市整体收益率下行｡但年中受资金面边际收敛及机构止盈行为 影响,市场出现阶段性调整｡利率债方面,上半年整体下行明显,长端品种表现优于短端,收益率 曲线趋于陡峭化｡信用债方面,收益率整体下行,“资产荒”格局延续,高等级信用债利差持续压 缩,部分短端利差创历史新低,二永债凭借良好的供需格局表现相对较强｡

17

华夏债券优化一年持有期债券型证券投资基金2026 年中期报告

分阶段来看:1 至2 月为高位震荡阶段,年初基本面延续高景气度,政府债供给预期叠加权益 走强压制长端表现,资金宽松支撑短端,曲线先呈熊陡后转为平坦化｡3 至5 月进入慢牛阶段,基 本面走弱叠加资金利率低位下非银资金入场,长端接力下行,10 年期国债收益率一度逼近1.70%｡6 月为高位震荡阶段,资金边际收敛下收益率冲高后回落,多空博弈加剧,10 年期国债在1.70%关口 附近反复拉锯｡

股票市场方面,上半年A 股整体呈现宽幅震荡､结构分化的运行格局｡年初,在政策预期升温 与资金面积极推动下,市场放量上行,上证指数一度突破4100 点｡然而,随着海外大宗商品价格波 动加剧以及地缘政治局势趋紧,市场随之步入调整阶段｡4 月起,美伊紧张局势边际缓和,市场风 险偏好逐步修复,A 股迎来阶段性放量反弹｡此后,受益于AI 算力及半导体产业链一季报业绩超预 期表现,电子､通信等科技板块持续走强,成为市场主线;相比之下,消费､地产及周期性板块表 现疲软,行业间结构性分化显著加剧｡进入5 月至6 月,科技主线虽有延续,但板块内部轮动与分 化迹象逐步显现,TMT 板块成交集中度持续处于高位,两市日均成交额仍维持在历史较高水平｡与 此同时,主板指数整体呈横盘整理态势,成长风格与价值风格之间的收益差距进一步扩大｡

报告期内,本基金坚持资产配置理念,积极参与股债投资机会,努力优化组合风险收益特征｡ 债券投资方面,保持合理仓位与久期,并灵活把握市场波动进行波段操作;股票投资方面,结合市 场走势精选个股,力求增厚组合收益｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。