湖北兴福电子材料股份有限公司是国内湿电子化学品领域领先企业，核心产品覆盖多品类电子级湿化学品，具备突出的技术壁垒与国产替代优势。公司成立于2008年11月14日，于2025年1月22日在上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于湖北省。

公司主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售，主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品，所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，覆盖电子化学品、碳基半导体、光刻胶等概念板块。

经营业绩：营收行业第十五，净利润行业第十一
2026年上半年，公司实现营业收入9.66亿元，在36家同行业企业中排名第15位，行业第一名西陇科学营收达43.07亿元，第二名国瓷材料为25.13亿元，当期行业平均数为11.18亿元，行业中位数为8.76亿元。主营业务构成方面，通用湿电子化学品营收6.48亿元，占比67.03%；功能湿电子化学品营收1.79亿元，占比18.53%；其他业务营收1.04亿元，占比10.81%；湿电子化学品回收综合利用业务营收2255.85万元，占比2.33%；大宗气站业务营收1069.3万元，占比1.11%；代工业务营收160.9万元，占比0.17%；电子特气业务营收19.65万元，占比0.02%。同期公司实现净利润1.2亿元，在36家同行业企业中排名第11位，行业第一名鼎龙股份净利润达5.63亿元，第二名安集科技为5.32亿元，当期行业平均数为1.12亿元，行业中位数为6607.66万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为36.74%，较去年同期的29.90%有所上升，高于行业平均28.76%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为23.40%，较去年同期的26.58%有所下滑，低于行业平均30.38%的水平。

董事长李少平2025年薪酬173.31万元，同比增加11.68万元
公司控股股东为湖北兴发化工集团股份有限公司，实际控制人为兴山县财政局（兴山县人民政府国有资产监督管理局）。董事长李少平，男，土家族，1977年6月生，硕士研究生学历，正高职高级工程师，中共党员，享受政府特殊津贴专家、国家卓越工程师、第十四届全国人大代表。2000年7月参加工作，历任湖北兴发化工集团股份有限公司白沙河化工厂车间主任、副厂长、主任工程师、副总工程师、总工程师、副总经理，湖北兴福电子材料有限公司副总经理、董事长等职务。现任宜昌兴发集团有限责任公司党委副书记，湖北三峡实验室法定代表人、常务副主任，2022年7月起任湖北兴福电子材料股份有限公司董事长，2025年薪酬173.31万元，较2024年的161.63万元同比增加11.68万元。总经理叶瑞，男，汉族，1990年10月生，硕士研究生学历，中共党员。2011年5月参加工作，历任湖北兴福电子材料有限公司技术质量科技术员、经营部经理助理、经营部副部长、业务一部经理、副总经理、总经理等职务，2022年7月起任湖北兴福电子材料股份有限公司董事、总经理，2025年薪酬152万元，较2024年的116.18万元同比增加35.82万元。

A股股东户数较上期增加151.28%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.29万，较上期增加151.28%；户均持有流通A股数量为5537.49，较上期减少60.20%。同期公司十大流通股东中，华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF（588170）位居第七大流通股东，持股365.94万股，为新进股东；国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）位居第八大流通股东，持股341.25万股，为新进股东。

广发证券指出，公司2026年上半年营收快速增长，湿电子化学品业务持续放量，核心亮点包括：

• 2026H1实现营业收入9.66亿元，同比增长43.71%，归母净利润1.23亿元，同比增长17.91%，收入增长受益于产品产销量提升及磷酸、硫酸产品价格上涨，受黄磷、硫磺等原材料涨价影响，盈利能力阶段性承压。
• 湿电子化学品业务加速放量，集成电路领域销售收入占主营业务收入的87.82%，电子级硫酸通过新加坡镁光、鹏芯微等客户验证并启动批量供货，多款硅锗系列选择性蚀刻液实现批量销售。
• 新增产能建设与并购整合持续推进，宜昌4万吨/年电子级磷酸项目和上海4万吨/年超高纯电子化学品项目投入进度分别达41%和90%，收购添鸿化学65%股权和天津环渤35%股权完善业务布局。
• 预计2026~2028年归母净利润分别为2.98/4.52/6.42亿元，给予“买入”评级，合理价值100.40元/股。

申万宏源指出，公司2026年中报显示原材料成本上涨导致Q2盈利受损，国际化&多元化战略稳步推进，核心亮点包括：

• 2026H1 AI带动半导体行业维持高景气，湿电子化学品需求向好，集成电路领域营收占比达87.82%，但黄磷、硫磺等原材料价格大幅攀升，短期盈利受到一定冲击。
• 国际化与多元化战略落地，2026H1实现出口创汇1601万美元，同比增长27%，累计立项储备研发产品151款，49款在先进制程客户顺利测试，8款转入销售阶段。
• 小幅下调2026年归母净利润预测为2.74亿元，维持2027-2028年归母净利润分别4.27、5.97亿元，给予“增持”评级。

图：兴福电子营收及增速

图：兴福电子净利润及增速

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