安迪苏是全球领先的动物营养添加剂核心供应商，蛋氨酸产能规模位居全球前列，具备全产业链垂直整合技术壁垒。公司1999年5月31日成立，2000年4月20日登陆上海证券交易所，注册地为北京市，办公地为北京市。

安迪苏主营业务为动物营养添加剂的研发、生产与销售，所属申万行业为基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂，覆盖饲料、央企改革、大央企重组三大概念板块。

经营业绩：营收行业第三，净利润行业第二
2026年上半年，安迪苏实现营业收入97.07亿元，在25家同行业可比公司中排名第3，行业第一名新和成营收达131.29亿元，第二名梅花生物营收达122.35亿元，当期行业平均营收为25.21亿元，行业中位数为8.26亿元。主营业务构成方面，功能性产品实现营收73.36亿元，占总营收比重75.58%；特种产品实现营收23.71亿元，占总营收比重24.42%。同期公司实现净利润9.06亿元，行业排名第2，行业第一名新和成净利润达40.28亿元，当期行业平均净利润为2.85亿元，行业中位数为5333.97万元。

资产负债率略高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年安迪苏资产负债率为30.83%，较去年同期的30.21%小幅上升，高于行业平均29.48%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为28.38%，较去年同期的28.41%基本持平，高于行业平均24.22%。

实控人为国务院国资委
安迪苏控股股东为中国蓝星（集团）股份有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。

A股股东户数较上期增加1.14%
截至2026年6月30日，安迪苏A股股东户数为2.78万户，较上期增加1.14%；户均持有流通A股数量达11.08万股，较上期增加13.54%。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股1480.77万股，相比上期增加18.08万股；广发价值核心混合A（010377）为新进第三大流通股东，持股1003.19万股；国泰中证畜牧养殖ETF（159865）位居第四大流通股东，持股665.98万股，相比上期减少118.72万股；汇添富中证主要消费ETF（159928）位居第六大流通股东，持股592.87万股，相比上期增加6.57万股；广发创新升级混合（002939）为新进第七大流通股东，持股525.88万股；华安精致生活混合A（011128）为新进第九大流通股东，持股367.92万股；南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

长城证券指出，公司当前盈利水平暂时承压，核心项目与特种产品扩张将驱动长期成长：

• 盈利预测方面，预计2026-2028年公司归母净利润分别为14.83亿元、18.37亿元、19.38亿元，维持“买入”评级；
• 产能动态上，福建泉州年产15万吨固体蛋氨酸项目计划2027年投产，西班牙液体蛋氨酸工厂脱瓶颈扩能项目已接近满负荷运行；
• 行业景气度层面，受地缘冲突引发供应链波动影响，2026年以来蛋氨酸、维生素A、维生素E价格大幅上行，公司盈利有望加速修复；
• 研发投入持续加码，2025年研发投入达6.27亿元，占营收比重3.64%，全球多地研发中心布局将夯实长期技术优势。

环球富盛理财指出，公司是全球领先的动物营养添加剂生产企业，正积极推进特种产品业务布局：

• 盈利预测方面，预计2026-2028年公司归母净利润分别为15.44亿元、17.78亿元、20.91亿元，给予2026年31倍PE，对应目标价15.50元，给予“买入”评级；
• 业务亮点上，公司是全球第二大蛋氨酸供应商、第一大液体蛋氨酸供应商，具备全垂直整合生产流程，成本竞争力突出；
• 特种产品产能持续扩张，欧洲3万吨特种产品产能扩充项目已竣工投产，西班牙Burgos工厂特种产品扩产项目预计2026年启动试生产，目标实现特种产品销售额长期翻番。

图：安迪苏营收及增速

图：安迪苏净利润及增速

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