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8月28日，恒拓开源发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为7980.45万元，同比增长20.09%；归母净利润为633.64万元，同比增长103.33%；扣非归母净利润为469.43万元，同比增长474.65%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3556.66万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒拓开源2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7980.45万元，同比增长20.09%；净利润为541.99万元，同比增长108.66%；经营活动净现金流为-3306.94万元，同比下降70.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0元、259.7万元、542万元，同比变动分别为0%、-68.55%、108.66%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.09%，销售费用同比变动41.78%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动20.09%，税金及附加同比变动-50.83%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长58.96%，营业成本同比增长23.02%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长58.96%，营业收入同比增长20.09%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.09%，经营活动净现金流同比下降70.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为542万元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.101低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为47.98%，同比下降2.52%；净利率为6.79%，同比增长73.76%；净资产收益率（加权）为1.13%，同比增长94.83%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为48.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-91.6万元，归母净利润为633.6万元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为14.73%，同比增长20.81%；流动比率为5.14，速动比率为4.69；总债务为1261.96万元，其中短期债务为1261.96万元，短期债务占总债务比为100%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.82，同比增长33.02%；存货周转率为1.22，同比增长7.45%；总资产周转率为0.12，同比增长13.48%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为666.5万元，同比增长41.78%。

点击恒拓开源鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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