8月28日消息，近期创金合信资源主题精选股票A披露2026年上半年报，基金规模5.18亿元，比2026年第一季度降低16.88%。基金经理李游最新投资观点同步出炉。

李游表示，下半年国内消费复苏动能仍显不足，叠加地缘局势与通胀水平的不确定性，市场将呈现阶段性均衡配置后聚焦高景气赛道的运行特征。 宏观经济： 当前国内地产销售处于弱复苏区间，消费端复苏态势尚不明确，叠加地缘冲突反复、通胀走势存在不确定性，整体经济修复节奏仍有波动。 资本市场： 上半年A股市场交易主线集中于高景气度的AI基建方向，传统行业仅存在短期超跌带来的交易性机会，难以形成趋势性行情；AI赛道中长期成长逻辑未发生变化，前期大幅调整主要源于持仓结构拥挤，经过近期剧烈波动和后续一段时间的震荡消化后，板块估值与持仓结构将逐步回归合理区间。 投资方向： 下半年将采取阶段性均衡配置的短期策略，待三季度末、四季度市场结构调整到位后，重新将投资重心聚焦于AI产业链相关优质标的。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期，地缘冲突超预期升级引发市场波动，美联储货币政策调整幅度超出市场预判，均可能对权益市场走势造成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准13.05%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信资源主题精选股票A净值为3.62元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-13.63%，同期业绩比较基准收益率为-0.58%，跑输基准13.05%。

李游自2016年11月2日担任创金合信资源主题精选股票A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报324.63%。

资料显示，李游，中南财经政法大学硕士，2007年7月起从事证券投资研究相关工作，历任五矿期货研究员、华创证券研究员、第一创业证券研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任研究部行业研究员，现任基金经理、兼任投资经理，2016年11月2日起担任创金合信资源主题精选股票型发起式证券投资基金基金经理。黄超，华南理工大学硕士，2016年8月起从事证券投资研究相关工作，历任前海欣得利基金投资助理、新疆前海联合基金研究员、明亚基金研究员、招商证券资产管理有限公司研究员，2023年2月加入创金合信基金管理有限公司，曾任研究员，现任基金经理，2023年5月12日起担任创金合信资源主题精选股票型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金2026年上半年阶段性跑输业绩基准，核心源于市场主线切换下的持仓适配性波动，拉长周期仍具备显著超额收益。基金经理基于当前宏观经济、资本市场运行特征制定的“先均衡配置、后聚焦AI高景气赛道”的下半年策略，是适配当前不确定性市场环境的应对方案，投资者需同步关注宏观复苏、地缘局势、海外政策等潜在扰动因素，理性评估产品的收益风险匹配度。

附公告原文节选：

一季度前两个月本基金延续了去年四季度的强势,有色金属供给受限和AI 带来新增需 求的逻辑不断强化,贵金属在美联储降息预期和美元衰落的宏大叙事驱动下创下历史新高｡ 2 月底3 月初,因美伊冲突升级和霍尔木兹海峡被封,市场担心油价暴涨导致通胀预期抬升, 有色板块在3 月份大幅回落,因误判冲突会很快结束,本基金并没有大幅减少有色行业配 置,只是适当增加能源配置对冲风险,导致基金净值大幅回撤｡二季度初因美伊局势缓和, 有色行业一度反弹,但随后美伊局势和油价来回反复,在市场厌恶不确定性下有色板块再 度大幅回落｡5 月底6 月初美伊局势明朗,油价显著回落,但资源行业反而跌幅扩大,主要 因为6 月中上旬公布的美国非农就业和CPI 数据超预期,6 月中旬新主席上任后的第一次美 联储会议比预期更显鹰派,市场对联储年内加息预期攀升至2-3 次｡6 月的美国宏观数据和 加息预期变化超出了我们的预期,本基金6 月适当减仓了贵金属和铜铝的配置,但仍维持 较高的持仓比例,主要是基于我们认为5 月美国非农就业超预期很大概率是世界杯期间的 临时就业增加带来的,世界杯结束后就业数据有望重回此前的弱势,另外,6 月油价大幅 下跌也会逐步传导到CPI 数据｡有色行业前期大幅下跌已经较为充分地反映了美联储年内2 次加息预期,后续联储加息预期降温或重回降息预期,有色行业有望迎来反转｡上半年本 基金能源持仓总体相对去年四季度有所上升,除了对冲地缘冲突不断反复的风险,也因为 煤炭行业安检检查趋严使得煤炭供给受限逻辑强化｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。