8月28日消息，近期创金合信润业央企债主题三个月定开债券C披露2026年上半年报，基金规模1113.96元，比2026年第一季度降低1.97%。基金经理成念良最新投资观点同步出炉。

成念良表示，后续债券市场将在偏宽松货币政策环境下把握结构性行情，通过稳健配置力争为投资者创造可观收益。 宏观经济： 后续将重点关注7月政治局会议定调，跟进政府债加速发行带来的相关影响。 资本市场： 货币政策维持偏宽松状态，中短端信用利差将保持低位运行，当前流动性溢价对中低等级信用债的整体风险补偿相对不足，后续债券行情机会更大概率集中在长端利率债领域。 投资方向： 组合将主要配置高等级信用债和利率债，精准把握不同品种之间的结构性行情，结合宏观政策形势动态调整布局。 风险提示： 将严格控制信用风险暴露情况，把组合杠杆总体水平维持在合理区间，以稳健投资风格应对市场潜在波动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准1.11%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信润业央企债主题三个月定开债券C净值为1.00元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.91%，同期业绩比较基准收益率为2.02%，跑输基准1.11%。

成念良自2024年9月24日担任创金合信润业央企债主题三个月定开债券C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报3.00%。

资料显示，黄佳祥，厦门大学博士，2017年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益部研究员、基金经理助理，2025年10月21日起担任创金合信润业央企债主题三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。 成念良，北京理工大学硕士，2007年7月起先后任职于北京嘉源置业投资有限公司、大公国际资信评估有限公司、平安大华基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司、汇华理财有限公司，2024年6月加入创金合信基金管理有限公司，现任利率与衍生投资部投资主管，2024年9月24日起担任创金合信润业央企债主题三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。 金莉，天津财经大学硕士，2015年7月加入大公国际资信评估有限公司，历任工商企业部分析师、行业组长，2018年10月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益部信用研究员，2024年9月6日至2026年2月10日担任创金合信润业央企债主题三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金当前规模处于极低水平，2026年上半年及多阶段业绩均跑输业绩比较基准。后续其将依托偏宽松的货币政策环境，聚焦长端利率债、高等级信用债布局结构性行情，同时严控信用风险、维持合理杠杆水平。对投资者而言，需持续跟踪该基金后续的配置落地效果与业绩修复情况，结合自身低风险偏好需求理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年,在流动性充裕与配置盘驱动下,债市整体表现略超预期,信用利差压 缩且中短端交易集中度提升｡年初受长端供给担忧及权益市场走强影响,10 年国债收益率 一度上行至1.90%的季度高点｡随后股市降温､央行结构性降息落地,叠加银行存款与保 险开门红超预期,配置盘稳步进场,收益率下行突破1.8%｡春节后至3 月中旬,市场聚焦 两会政策及地产优化,整体维持震荡｡3 月中下旬起,美伊冲突升级引发通胀担忧,长端 承压,但机构继续抱团中短端,曲线呈现陡峭化特征｡4 月初地缘局势缓和,油价回落缓 解通胀预期,国内经济“外热内冷”分化加剧｡央行自3月起通过缩量续作MLF等工具逐步

创金合信润业央企债主题三个月定期开放债券型证券投资基金2026 年中期报告

回笼冗余流动性,引导资金中枢向政策利率回归｡5 月中旬起流动性边际收敛,6 月初大行 净融出大幅下降,债市迎来调整｡直至6 月25 日MLF 加量续作,流动性回笼周期接近尾声, 债市迎来修复｡截至6 月末,10 年国债收益率较年初下行11BP 至1.73%｡二季度经济基本 面边际转弱,对于信用利差偏中性,更多关注期限利差和曲线的机会,套息空间较低,组 合中低杠杆,久期有所提升,久期为哑铃型结构｡

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