融通通恒63个月定开债券：中期盈利8106.75万元 债券持仓规模大增超60%
核心财务数据表现亮眼
2026年中期，该基金采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润金额相等，期末净资产规模突破110亿元关口，整体财务基本面稳健扎实。
| 指标名称 | 2026年中期数值 | 单位 |
|---|---|---|
| 本期利润 | 8106.75 | 万元 |
| 期末净资产合计 | 110.87 | 亿元 |
| 期末基金资产净值 | 110.87 | 亿元 |
| 期初净资产合计 | 110.06 | 亿元 |
| 未分配利润期末值 | 14337.35 | 万元 |
净值走势平稳波动率极低
报告期内基金份额净值增长率各阶段均保持极低波动率，净值走势极为平稳，各阶段收益与业绩基准的收益差保持在合理区间，符合摊余成本法定开债基的稳健属性。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益差 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.40% | 1.00% | -0.60% |
| 过去六个月 | 0.74% | 1.98% | -1.24% |
| 过去一年 | 2.12% | 4.00% | -1.88% |
| 过去三年 | 10.46% | 12.00% | -1.54% |
| 成立至今 | 23.02% | 23.59% | -0.57% |
上半年债市运作精准适配行情
2026年上半年银行间资金面持续宽松，7天质押式回购利率运行在1.55%下方，5月跌破1.40%，债券收益率整体下行，中低等级信用债超额收益显著。基金在1月利率相对高位时大幅提升配债力度，2-3月适度放缓配债节奏，后续保持仓位稳定，根据跨市场资金利率差异调整正回购结构，整体运作完全贴合市场行情节奏。
中期业绩符合稳健产品定位
截至2026年6月末，融通通恒63个月定开债券A份额净值为1.0131元，报告期内份额净值增长率0.74%，同期业绩比较基准收益率为1.98%，收益表现匹配摊余成本法定开债基的稳健收益特征，达成产品预设的运作目标。
下半年债市牛市格局有望延续
管理人判断，上半年形成的债券牛市格局大概率持续，央行调整DR001上下限后资金面稳定性大幅提升。当前国内实体经济复苏温和偏弱，实体融资需求难以出现强复苏，对债市压制有限，后续核心跟踪变量为实体部门融资修复节奏，若融资需求持续疲软，长端利率有望继续下行。
中期基金费用支出明细
报告期内各项基金费用计提严格按照合同约定执行，管理费按前一日基金资产净值0.15%年费率计提，托管费按0.05%年费率计提，其中管理人报酬、托管费较2025年同期接近翻倍，卖出回购利息支出同比大幅下降超六成。
| 费用项目 | 2026年中期金额（万元） | 2025年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 821.51 | 450.49 |
| 托管费 | 273.84 | 150.16 |
| 卖出回购利息支出 | 1621.89 | 4017.73 |
交易费用与关联交易清晰
报告期末应付交易费用合计6.89万元，全部为银行间市场应付交易费用，无交易所市场应付交易费用。本报告期内未发生股票投资收益、买卖股票差价收入，也未通过关联方交易单元发生股票、债券、债券回购交易，无应支付关联方的佣金。
债券持仓规模大增超六成
截至2026年6月末，基金债权投资账面价值达140.71亿元，较2025年末的87.91亿元增长60%以上，全部为债券投资，无资产支持证券投资。前五名重仓债券合计占基金资产净值比例达24.9%，持仓集中度适中。
| 债券代码 | 债券名称 | 持仓面值（万元） | 期末账面价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 312410004 | 24建行TLAC非资本债01B | 680000 | 69275.52 | 6.25% |
| 102583816 | 25汇金MTN005 | 680000 | 68666.30 | 6.19% |
| 102501642 | 25光大集团MTN007A | 490000 | 49614.69 | 4.48% |
| 312410006 | 24农行TLAC非资本债01B(BC) | 470000 | 48076.15 | 4.34% |
| 102501712 | 25中建MTN001(科创债) | 400000 | 40335.49 | 3.64% |
持有人结构高度机构化
报告期末基金总持有人户数为313户，机构投资者持有份额占比高达99.98%，个人投资者占比仅0.02%，户均持有基金份额超3496万份，机构属性特征极为显著。
| 持有人类型 | 持有份额（亿份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 109.42 | 99.98% |
| 个人投资者 | 0.0166 | 0.02% |
从业人员持有占比极低
期末融通基金所有从业人员合计持有本基金745.92份，占基金总份额比例仅0.00001%，公司高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
封闭运作期份额规模稳定
本基金处于封闭运作期，2026年上半年无申购、赎回交易发生，期初与期末基金份额总额均为109.44亿份，份额规模保持完全稳定，为基金经理的长期债券配置提供了稳定的资金基础。
券商交易单元交易分布明确
本基金通过2家券商交易单元完成债券及债券回购交易，其中万联证券贡献了83.21%的债券成交占比和89.57%的债券回购成交占比，交易分布清晰合规。
| 券商名称 | 债券成交金额（万元） | 债券回购成交金额（亿元） |
|---|---|---|
| 广发证券 | 16999.07 | 124.80 |
| 万联证券 | 84275.63 | 1071.70 |
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