融通医疗保健混合：中期赚3272万元 超额跑赢基准12.93个百分点
核心财务数据表现亮眼
报告期内融通医疗保健混合整体实现净利润3271.95万元，两类份额全部录得正向收益。截至2026年6月30日，基金总净资产合计6.27亿元，其中A/B类期末净资产5.52亿元，C类期末净资产7516.33万元，份额净值同步实现正增长。
| 指标类别 | A/B类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 2902.32 | 369.63 |
| 期末净资产（万元） | 55173.67 | 7516.33 |
| 期末份额净值（元） | 1.706 | 1.653 |
| 本期份额净值增长率 | 4.98% | 4.69% |
多区间收益大幅跑赢基准
报告期内两类份额净值表现均显著优于同期业绩比较基准，短中长期维度均保持稳定超额收益，其中A/B类过去六个月超额收益达到12.93个百分点，自合同生效起至今累计跑赢基准43.18%。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.58% | -7.43% | 11.01% |
| 过去六个月 | 4.98% | -7.95% | 12.93% |
| 过去一年 | 10.56% | -4.98% | 15.54% |
| 自合同生效起至今 | 135.79% | 92.61% | 43.18% |
C类份额同样实现全区间正超额，自份额增设起至今累计跑赢基准5.85个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.38% | -7.43% | 10.81% |
| 过去六个月 | 4.69% | -7.95% | 12.64% |
| 过去一年 | 9.98% | -4.98% | 14.96% |
| 自份额增设起至今 | -8.73% | -14.58% | 5.85% |
聚焦医药创新链动态调仓
本基金坚持“明确产业趋势+个股估值性价比”的投资原则，核心持仓锚定创新药、CXO、科研服务上游的中国医药创新产业链。报告期内CXO行业多维度景气度大幅回升，CDMO龙头企业资本开支计划翻倍至2021年历史最高水平，创新药BD出海交易金额持续创新高，产业基本面持续向好。 投资运作层面动态调整组合：二季度市场风格极致分化阶段，阶段性聚焦确定性与估值性价比更优的行业龙头，同时下调整体仓位获取超额收益；6月中下旬市场极端情绪释放后，适度增配前期跌幅较大的个股，提升组合后续上涨弹性。
把握错杀资产估值修复行情
管理人研判当前医药板块自去年9月见顶后累计调整时长接近9个月、跌幅超20%，但创新药、CXO等高景气细分赛道基本面未发生实质性变化，当前估值已回落至偏低区间。股价与中长期基本面的极致背离往往孕育优质投资机会，无需过度悲观，可重点挖掘非科技板块中阶段性被错杀的优质资产，把握估值修复与价值回归行情。
上半年基金费用同比缩减
报告期内基金管理费、托管费规模均较上年度可比期间出现明显缩减，对应基金规模变动的同时费用率严格按照合同约定执行。2026年上半年基金管理费合计388.76万元，较2025年同期下降19.74%；托管费合计64.79万元，较2025年同期下降19.74%。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 388.76 | 484.40 |
| 基金托管费 | 64.79 | 80.73 |
交易相关费用明细清晰
期末应付交易费用合计35.63万元，全部为交易所市场应付费用；报告期内累计发生交易费用157.22万元，全部来自股票交易环节。报告期内股票买卖差价收入为-1074.18万元，卖出股票成交总额10.69亿元，对应卖出股票成本总额10.78亿元。
关联方交易单元零交易
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购、权证类交易，也未产生应支付关联方的交易佣金，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
前十大重仓占比超43%
期末所有股票投资合计公允价值5.26亿元，占基金资产净值比例83.86%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达43.34%，核心持仓集中于CXO、创新药龙头标的，第一大重仓药明康德公允价值5980.46万元，占比9.54%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 药明康德 | 5980.46 | 9.54% |
| 2 | 恒瑞医药 | 4223.57 | 6.74% |
| 3 | 百济神州 | 3361.72 | 5.36% |
| 4 | 凯莱英 | 3345.51 | 5.34% |
| 5 | 康龙化成 | 2497.53 | 3.98% |
| 6 | 泰格医药 | 2485.44 | 3.96% |
| 7 | 荣昌生物 | 2479.84 | 3.96% |
| 8 | 百奥赛图 | 2439.37 | 3.89% |
| 9 | 百利天恒 | 2347.30 | 3.74% |
| 10 | 美迪西 | 2340.94 | 3.73% |
持有人以个人投资者为主
期末基金总持有人户数5.88万户，户均持有基金份额6278.29份，个人投资者持有份额占总份额比例93.27%，机构投资者占比6.73%，其中C类份额机构持有比例达54.14%。过去一年盈利投资者数量占比高达97.10%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A/B类 | 52255 | 6189.66 | 99.93% | 0.07% |
| C类 | 6504 | 6990.38 | 45.86% | 54.14% |
| 合计 | 58759 | 6278.29 | 93.27% | 6.73% |
从业人员合计持有25.79万份
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金25.79万份，占基金总份额比例0.0699%，其中高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有份额总量处于10-50万份区间，本基金基金经理持有份额总量处于0-10万份区间。
报告期份额净赎回4883万份
报告期内基金总申购份额2714.13万份，总赎回份额7597.30万份，整体净赎回4883.17万份，期末总份额3.69亿份，较期初的4.18亿份有所缩减。
| 份额级别 | 期初份额（万份） | 本期申购（万份） | 本期赎回（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| A/B类 | 36889.75 | 2175.90 | 6721.56 | 32344.08 |
| C类 | 4884.05 | 538.23 | 875.74 | 4546.54 |
| 合计 | 41773.80 | 2714.13 | 7597.30 | 36890.62 |
14家券商单元参与股票交易
报告期内基金共租用14家券商的交易单元开展股票交易，前三大券商合计股票成交金额占总成交比例达57.84%，佣金占比与成交占比完全匹配，交易分配均衡合理。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 应支付佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 浙商证券 | 60960.69 | 29.37% | 26.57 | 29.37% |
| 天风证券 | 36537.71 | 17.60% | 15.93 | 17.60% |
| 开源证券 | 22569.70 | 10.87% | 9.84 | 10.87% |
| 华源证券 | 21674.03 | 10.44% | 9.45 | 10.44% |
| 长江证券 | 15915.31 | 7.67% | 6.94 | 7.67% |
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