景顺长城稳健养老目标三年持有混合FOF：近1年超额收益最高2.06% 85%投资者盈利
核心财务数据表现稳健
2026年上半年，该基金两类份额合计实现本期利润244.8万元，期末净资产合计7298.27万元，整体规模保持平稳。其中A类份额本期利润162.88万元，期末资产净值3432.29万元；Y类份额本期利润81.92万元，期末资产净值3865.98万元，Y类份额期末净值略高于A类份额，为1.3523元。
| 指标类别 | A类份额 | Y类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 256.93 | 215.93 |
| 本期利润（万元） | 162.88 | 81.92 |
| 期末可供分配利润（万元） | 869.02 | 1007.20 |
| 期末资产净值（万元） | 3432.29 | 3865.98 |
| 期末份额净值（元） | 1.3390 | 1.3523 |
近1年收益大幅跑赢基准
报告期内基金两类份额近1年净值表现均显著超越业绩比较基准，A类份额过去一年净值增长率12.50%，较同期业绩比较基准收益率高出1.73%；Y类份额表现更优，过去一年净值增长率12.83%，超额收益达2.06%，长期养老配置属性凸显。
景顺长城稳健养老目标三年持有期混合(FOF)A
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.38% | 3.56% | -1.18% |
| 过去六个月 | 2.90% | 3.50% | -0.60% |
| 过去一年 | 12.50% | 10.77% | 1.73% |
| 自合同生效起至今 | 33.90% | 39.97% | -6.07% |
景顺长城稳健养老目标三年持有期混合(FOF)Y
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.45% | 3.56% | -1.11% |
| 过去六个月 | 3.06% | 3.50% | -0.44% |
| 过去一年 | 12.83% | 10.77% | 2.06% |
| 自合同生效起至今 | 23.03% | 27.77% | -4.74% |
上半年运作坚守稳健配置
2026年上半年基金严格将权益类资产比例控制在25%-40%的目标区间内，结合定量定性方法精选子基金，每日跟踪组合表现、定期评估持仓风险。当期国内GDP累计增速4.7%，出口同比增长17.6%，进口同比增长26.6%，AI、半导体等高附加值品类构成核心拉动，基金在结构性行情中保持组合运行平稳。
后市聚焦均衡配置增厚收益
管理人判断后续地缘缓和后油价回落，国内政策基调偏积极，市场驱动力将从估值修复转向盈利验证，风格逐步回归均衡。后续组合将以红利质量和红利成长作为稳健底仓，同时把握科技成长、顺周期的景气投资机会增厚组合弹性，为持有人获取长期稳健养老回报。
管理费托管费同比大降
2026年上半年基金合计支付管理费12.83万元，较2025年同期的30.18万元下降超57%，其中客户维护费11.25万元，占管理费比例接近9成；当期支付托管费4.95万元，较2025年同期的14.49万元下降超65%，费用支出随规模变动同步优化。
| 项目 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） |
|---|---|---|
| 当期管理费 | 12.83 | 30.18 |
| 其中：客户维护费 | 11.25 | 27.97 |
| 当期托管费 | 4.95 | 14.49 |
交易收支匹配度较高
报告期内基金当期股票买卖实现差价收入28.78万元，股票成交总额235.55万元，交易费用合计4159.31元，应付交易费用合计1433.46元，全部为交易所市场应付费用，交易成本控制在合理区间。
关联方交易佣金占比5.13%
报告期内通过关联方长城证券交易单元完成股票成交金额26.32万元，占当期股票成交总额的5.13%，应支付佣金119.83元，占当期佣金总量的5.13%，期末应付长城证券佣金余额96.40元，占期末应付佣金总额的6.72%，关联交易占比与成交占比完全匹配。
重仓科技制造类标的
期末基金持有的股票以科技、制造类标的为主，前两大重仓股为光模块龙头新易盛、中际旭创，合计公允价值29.70万元，占基金资产净值比例合计0.40%，整体股票持仓分散度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 169960.00 | 0.23% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 127000.00 | 0.17% |
| 3 | 688777 | 中控技术 | 94000.00 | 0.13% |
| 4 | 300757 | 罗博特科 | 61900.00 | 0.08% |
| 5 | 603225 | 新凤鸣 | 49125.00 | 0.07% |
全个人投资者持仓
期末基金总持有人户数5965户，全部为个人投资者，无机构投资者持仓，户均持有基金份额9089.79份。其中A类份额户均持有24458.68份，Y类份额户均持有5814.09份，过去一年盈利投资者数量占比达85.35%，投资者盈利体验优异。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 1048 | 24458.68 | 100% |
| Y类 | 4917 | 5814.09 | 100% |
| 合计 | 5965 | 9089.79 | 100% |
从业人员持有占比1.3766%
期末基金管理人全部从业人员合计持有本基金74.64万份，占基金总份额比例1.3766%，其中基金经理持有份额区间在10-50万份，实现深度跟投，与持有人利益高度绑定。Y类份额从业人员持有占比达1.6451%，高于A类份额的1.0772%。
| 持有主体 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 全部从业人员合计 | 746418.94 | 1.3766% |
| 其中：A类份额 | 276121.02 | 1.0772% |
| 其中：Y类份额 | 470297.92 | 1.6451% |
Y类份额实现大额净申购
2026年上半年基金总申购份额1064.59万份，总赎回份额1754.43万份，期末总份额5422.06万份。其中Y类份额申购热度较高，当期申购863.08万份，仅赎回73.26万份，实现净申购789.82万份，个人投资者对养老Y类份额认可度持续提升。
| 项目 | A类份额（份） | Y类份额（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 40429298.96 | 20689676.22 |
| 本期总申购份额 | 2015093.22 | 8630839.28 |
| 本期总赎回份额 | 16811694.07 | 732629.98 |
| 期末份额总额 | 25632698.11 | 28587885.52 |
券商交易单元分配均衡
基金共租用16家券商的交易单元开展股票交易，华泰证券、广发证券、东方证券位列股票成交金额前三，合计占当期股票成交总额32.12%，佣金占比与成交占比完全匹配，交易分配均衡合规。
| 券商名称 | 股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 | 应支付佣金（元） |
|---|---|---|---|
| 华泰证券 | 574062.03 | 11.19% | 261.18 |
| 广发证券 | 546109.06 | 10.64% | 248.47 |
| 东方证券 | 528236.36 | 10.29% | 240.35 |
| 中信建投 | 495064.64 | 9.65% | 225.24 |
| 华福证券 | 481282.61 | 9.38% | 219.07 |
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