核心财务数据表现亮眼

报告期内，泰康悦享120天持有期债券A、C两类份额合计实现本期利润212.17万元，其中A类份额本期利润21.44万元，C类份额本期利润190.73万元。截至2026年6月30日，两类份额合计期末净资产达7634.46万元。

净值表现大幅跑赢基准

报告期内基金净值表现显著优于同期业绩比较基准，且净值波动率极低，收益稳定性突出。A类份额过去六个月净值增长率1.44%，较同期业绩比较基准收益率0.91%高出0.53个百分点；自基金合同生效至今累计净值增长率1.77%，较业绩比较基准收益率0.63%高出1.14个百分点。两类份额净值增长率标准差均仅为0.02%，远低于业绩比较基准的0.04%-0.05%，风险控制表现优异。

上半年投资运作策略清晰

上半年宏观经济呈现结构分化特征，出口增速持续抬升，科技产业营收与利润向好，内需端消费、投资处于筑底阶段，PPI同比显著回升推动GDP平减指数由负转正。债券市场利率经历先下行、后震荡的走势，融资需求超预期回落是债券走强的核心驱动因素。投资操作层面，基金在利率债方面积极调整久期和仓位获取收益，信用债以底仓配置获取稳定票息收益，同时持续跟踪防范行业和个体信用风险与估值风险，整体运作贴合市场环境，实现了稳健收益。

业绩表现符合稳健目标

截至2026年6月30日，A类份额净值1.0177元，报告期内净值增长率1.44%；C类份额净值1.0160元，报告期内净值增长率1.33%，同期业绩比较基准增长率为0.91%，两类份额均实现超额收益，业绩表现符合基金设定的稳健收益目标。

后市宏观走势展望明确

管理人判断下半年宏观经济结构分化底色仍将持续，但分化幅度有望小幅收窄，全年总量经济指标整体波动有限。债券市场利率或延续低位窄波动状态，震荡偏下行仍是主要方向，随着AI产业链价格涨幅动能衰减、大宗商品价格回调，通胀动能逐步见顶，对利率的制约将逐步解除。后续投资操作将延续现有久期仓位策略，在获取信用债票息收益的同时，重点防范外部评级调整、发债政策变更等引发的信用风险与估值风险。

基金费用支出合规透明

报告期内基金各项费用支出透明合规，管理费、托管费均按照基金合同约定费率计提。当期发生的基金应支付的管理费合计16.56万元，其中支付销售机构的客户维护费8.22万元，支付基金管理人的净管理费8.34万元；当期发生的基金应支付的托管费合计4.14万元。

交易成本处于合理区间

报告期末基金应付交易费用合计1.26万元，全部为银行间市场交易相关费用。报告期内债券买卖产生的交易费用合计2.21万元，整体交易成本处于合理区间。

票息收益成核心支撑

报告期内基金全部投资于债券资产，无股票类权益资产配置，债券投资总收益133.07万元，其中债券利息收入341.43万元，买卖债券差价收入-208.37万元，票息收益构成投资收益的核心支撑。

关联方交易零佣金

报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的股票、债券、债券回购及权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易完全合规且无利益输送情形。

债券持仓资质优良

截至2026年6月30日，基金全部资产均配置于债券，未持有股票、资产支持证券等其他品种，前五名债券投资均为政策性金融债及银行二级资本债，持仓集中度合理，信用资质优良。

持有人以个人投资者为主

截至报告期末，基金总持有人户数457户，户均持有基金份额16.44万份。个人投资者持有份额占总份额比例达97.60%，机构投资者持有占比仅2.40%，持有人结构以个人稳健型投资者为主。

从业人员零持有本基金

报告期末，泰康基金所有从业人员持有本基金的份额合计为0，占基金总份额比例为0，基金高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量区间为0。

份额变动运作平稳

报告期内基金总申购份额127.43万份，总赎回份额5.04亿份，期末总份额7512.83万份，净资产从期初的5.80亿元变动至期末的7634.46万元，整体运作平稳，未出现大额异常赎回情形。

券商交易单元使用高效

报告期内基金全部债券交易及债券回购交易均通过中信证券交易单元完成，债券成交金额1.00亿元，占当期债券成交总额比例100%；债券回购成交金额4700万元，占当期债券回购成交总额比例100%，其余租用的37家券商交易单元本期未发生交易，整体交易执行高效合规。

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