营业收入微增2.21%

报告期内公司实现营业收入10.22亿元，上年同期为9.99亿元，同比仅小幅增长2.21%，营收增速处于低位，反映出公司主业扩张动能不足。

净利润同比下滑近三成

归属于上市公司股东的净利润为1116.19万元，上年同期为1570.04万元，同比大幅下降28.91%，盈利水平出现明显滑坡。

扣非净利润小幅下滑

扣除非经常性损益后的净利润为1215.85万元，上年同期为1309.26万元，同比下降7.13%，扣非端盈利降幅小于归母净利润，说明非经常性损益进一步侵蚀了公司利润空间。

基本每股收益同比下降25%

报告期内基本每股收益为0.03元/股，上年同期为0.04元/股，同比下降25%，每股盈利能力明显弱化，直接影响投资者的单位权益收益。

扣非每股收益同步下滑

扣非后基本每股收益同样为0.03元/股，上年同期为0.04元/股，同比下降25%，剔除偶发损益影响后，公司主业的每股盈利水平仍出现明显倒退。

应收账款规模大幅收缩

报告期末应收账款账面价值为7.96亿元，较期初的10.45亿元大幅下降，应收账款占总资产比例从期初的32.07%降至28.04%，回款效率有所提升，但仍需警惕大额应收账款对应的坏账风险，前五大客户应收账款占比达37.62%，客户集中度较高。

应收票据规模小幅增长

报告期末应收票据账面价值为3760.13万元，期初为3110.08万元，同比有所增长，其中已背书或贴现且尚未到期的应收票据金额达1010.78万元，存在一定的兑付不确定性风险。

加权平均净资产收益率微降

报告期内加权平均净资产收益率为0.71%，上年同期为0.91%，同比下降0.20个百分点，公司净资产的盈利效率进一步走低，资产创利能力偏弱。

存货规模小幅回落

报告期末存货账面价值为3.55亿元，期初为3.70亿元，同比小幅下降，存货占总资产比例从期初的11.34%升至12.50%，存货跌价准备余额为1878.21万元，需关注下游需求波动带来的存货减值风险。

销售费用同比小幅下降

报告期内销售费用为3377.75万元，上年同期为3721.11万元，同比下降9.23%，公司在销售端的费用投放有所收缩，销售端管控效率有所提升。

管理费用同比大幅增长

报告期内管理费用为7332.13万元，上年同期为6244.68万元，同比增长17.41%，管理端费用刚性上涨，进一步挤压了公司的利润空间。

财务费用出现爆发式增长

报告期内财务费用高达972.95万元，上年同期仅为7.59万元，同比暴增12721.44%，主要系本期汇兑损失大幅增加所致，汇率波动对公司盈利造成了剧烈冲击，相关外汇敞口风险需投资者重点警惕。

研发费用同比小幅下降

报告期内研发费用为2350.99万元，上年同期为2643.34万元，同比下降11.06%，研发投入规模有所收缩，长期来看可能对公司技术迭代和新产品竞争力提升造成一定影响。

经营活动现金流亏损收窄

报告期内经营活动产生的现金流量净额为-4405.21万元，上年同期为-7113.06万元，同比改善38.07%，主要系本期经营活动现金流入有所增加，经营端现金失血状况有所缓解，但仍未实现正向造血。

投资活动现金流大幅增长

报告期内投资活动产生的现金流量净额为6858.91万元，上年同期为1437.70万元，同比大增377.07%，主要系本期支付购买长期资产的款项减少，同时收到富易达退股款项，投资端现金回流明显。

筹资活动现金流由正转负大幅下滑

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-11635.89万元，上年同期为1956.11万元，同比大降694.85%，主要系本期退还富易达股权变动保证金，同时银行借款净流入大幅减少，筹资端现金明显收缩，公司流动性补充能力有所弱化。

综合来看，王子新材2026年上半年营收增长乏力，盈利水平明显下滑，汇兑损失导致财务费用出现极端性暴涨，同时筹资端现金大幅流出，整体经营和现金流层面的压力有所上升，投资者需重点关注后续汇率波动风险、主业盈利改善进度以及流动性安全边际。

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