营业收入同比下滑11.28%

2026年上半年，受下游工程建设用钢需求持续低迷、大宗商品市场价格低位震荡等不利因素影响，公司营业收入规模同比明显收缩。

单位：万元

同期营业成本随营收规模同步下降，同比减少11.11%至231.78亿元，整体营收端承压态势明确。

归母净利润同比大降94.57%

报告期内公司盈利水平大幅跳水，归属于上市公司股东的净利润仅为584.57万元，较上年同期的1.08亿元近乎腰斩式下滑，盈利空间被行业弱基本面大幅压缩。

单位：万元

扣非净利润亏损扩大

报告期内公司扣除非经常性损益后的净利润为-1648.24万元，上年同期为-1176.82万元，亏损幅度进一步扩大，主业自身造血能力不足的问题凸显。

单位：万元

基本每股收益转负

受净利润大幅下滑影响，公司基本每股收益由上年同期的0.07元转为-0.02元，稀释每股收益同步降至-0.02元，股东单位盈利水平显著恶化。

单位：元/股

扣非每股收益持平

报告期内扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.04元，与上年同期水平保持一致，主业持续亏损的状态尚未得到扭转。

单位：元/股

加权平均净资产收益率大幅下滑

2026年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.52%，较上年同期的1.45%减少1.97个百分点，净资产盈利效率大幅走低，资产回报能力显著下降。

单位：%

应收账款规模同比增长12.59%

截至报告期末，公司应收账款账面价值达86.62亿元，较上年末的76.93亿元增长12.59%。前五大欠款方合计占应收账款总额的28.25%，其中中国建筑第八工程局有限公司欠款超11.69亿元，下游客户资金占用规模上升，需警惕信用违约风险。

单位：万元

应收票据同比锐减89.82%

报告期末公司应收票据账面价值仅为6069.79万元，较上年末的5.96亿元大幅下降89.82%，主要是本期销售端以商业承兑汇票方式结算量大幅减少，票据类回款占比显著收缩。

单位：万元

存货规模同比增长41.65%

截至2026年6月末，公司存货账面价值达35.40亿元，较上年末的24.99亿元增长41.65%，主要是以备销售的冶金原材料存货增加，以适配下游钢厂客户需求。在大宗商品价格低位震荡背景下，存货减值风险有所抬升。

单位：万元

销售费用小幅下降

2026年上半年公司销售费用合计2237.03万元，较上年同期的2303.77万元下降2.90%，主要是本期保险费、销售运营费同比下降，费用端整体保持收缩态势。

单位：万元

管理费用同比下降6.02%

报告期内公司管理费用发生额为4.36亿元，较上年同期的4.63亿元下降6.02%，主要是本期职工薪酬和折旧费同比减少，管理端成本管控取得一定成效。

单位：万元

财务费用同比下降22.26%

2026年上半年公司财务费用为5850.46万元，较上年同期的7525.69万元下降22.26%，主要是公司改善融资结构，带息负债占用减少，融资成本同比降低，利息支出规模明显收缩。

单位：万元

研发费用同比大降56.60%

报告期内公司研发费用仅为98.64万元，较上年同期的227.29万元大幅下降56.60%，研发投入规模显著收缩，长期技术迭代与数字化转型推进节奏放缓。

单位：万元

经营活动现金净流出扩大

2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-18.37亿元，上年同期为-17.41亿元，净流出规模进一步扩大，主要是下游需求低迷、大宗商品价格低位震荡，主营商品经营量同比下降，经营端现金流承压明显。

单位：万元

投资活动现金流转正

报告期内投资活动产生的现金流量净额为2085.56万元，上年同期为-1840.80万元，由净流出转为净流入，主要是本期处置长期资产收回的现金同比大幅增加。

单位：万元

筹资活动现金流小幅增长

2026年上半年筹资活动产生的现金流量净额为13.01亿元，较上年同期的12.22亿元增长6.46%，主要是本期偿还债务支付的现金同比下降，筹资端现金流状况边际改善。

单位：万元

风险提示

当前钢铁行业供需双弱格局延续，公司面临市场波动、金融衍生业务、信用交易违约、仓储管理、汇率波动等多重风险。同时公司重大资产重组事项尚需监管机构审批，后续业务转型落地存在不确定性，投资者需警惕业绩持续承压、现金流净流出扩大等潜在风险。

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