核心财务数据亮眼 规模稳中有升

报告期内平安惠禧纯债实现净利润3047.02万元，较2025年同期亏损156.28万元实现大幅扭亏。截至2026年6月末，基金净资产合计达21.89亿元，较2025年末小幅增长0.41%，运作规模保持稳定。两类份额核心财务指标表现如下：

净值表现稳健 近一年A类获超额收益

基金两类份额净值波动率全程与业绩比较基准基本持平，风险控制表现优异。其中A类份额过去一年净值增长率1.67%，跑赢同期业绩比较基准收益率0.06个百分点，实现正超额收益。 平安惠禧纯债A各阶段净值与基准对比如下：

平安惠禧纯债C各阶段净值与基准对比如下：

上半年投资策略清晰 聚焦利率债运作

2026年上半年债市呈现Q1窄幅震荡、Q2收益率曲线陡峭化偏强的走势，基金主要投资利率债，通过杠杆套息策略、适度参与波段交易获取收益，整体组合波动回撤控制表现优异，运作全程保持稳健。

业绩符合产品定位 波动率控制优异

截至报告期末，A类份额净值1.0714元，上半年净值增长率1.43%；C类份额净值1.0616元，上半年净值增长率1.27%，两类份额收益表现均符合纯债产品的风险收益定位，净值波动率全程控制在0.04%以内。

后市展望明确 严控回撤捕捉收益

管理人预计下半年债市收益率表现先下后上，短期内仍有做多空间：当前基本面与政策面大方向偏利多，内需维持弱势、政策基调克制，无风险利率仍有下探空间；后续潜在风险点为10年期国债收益率与政策利率的利差已压至偏低位，进一步压缩空间有限，政策调整可能成为市场拐点触发因素。后续基金将继续紧密跟踪基本面、政策面、资金面变化，从杠杆、波段、品种筛选等维度获取超额收益，同时严格控制组合回撤。

费用计提合规 管理费托管费合计424万元

报告期内基金管理费、托管费支出合计423.76万元，费用计提严格按照基金合同约定执行：管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提。各类费用明细如下：

交易费用清晰 无权益类交易支出

报告期末基金应付交易费用合计6.86万元，全部为银行间市场交易相关应付费用；当期发生的交易费用合计6.94万元，全部来自债券买卖交易环节，无其他品类交易费用支出。

债券投资收益2692万元 无股票相关收益

报告期内基金实现债券投资收益2691.96万元，全部来自银行间市场债券交易，其中债券利息收入2019.72万元，买卖债券差价收入672.24万元，无股票相关投资收益。

无关联方交易佣金 运作全程合规

报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、回购等各类交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，交易全程保持独立合规。

持仓全为利率债 前五大均为国开债

报告期末基金全部持仓均为政策性金融债与国债，无信用债、股票、资产支持证券等其他品类投资，前五大债券标的全部为国家开发银行发行的政策性金融债，持仓集中度合理，信用风险极低。前五大债券投资明细如下：

持有人结构稳定 机构占比近100%

截至2026年6月末，基金总持有人户数379户，户均持有基金份额539.06万份，机构投资者持有份额占比高达99.99%，个人投资者持有占比仅0.01%，持有人结构高度稳定。两类份额持有人结构情况如下：

从业人员持仓极低 无利益输送风险

截至报告期末，基金管理人所有从业人员合计持有平安惠禧纯债A份额4.88万份，占基金总份额比例仅0.0024%，无从业人员持有C类份额，其中本基金基金经理持有份额处于0-10万份区间，整体从业人员持仓占比极低，不存在利益输送相关风险。

份额变动平稳 仅小幅减少154万份

报告期内基金总申购份额1.8678亿份，总赎回份额1.8832亿份，整体份额规模仅小幅减少153.67万份，运作规模保持在20.43亿份的稳定水平，未出现大规模申赎波动。两类份额变动情况如下：

租用2家券商单元 仅开展债券交易

报告期内基金租用国泰海通证券的2个交易单元，全程未发生股票交易，仅通过该单元开展债券相关交易，无异常交易行为，交易单元选择严格遵循财务状况良好、合规风控能力达标、交易服务完善的标准，单元租用情况报告期内无变更。

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