核心财务利润数据表现亮眼

2026年上半年，中泰青月中短债两类份额均斩获正向收益，期末总净资产规模达25.35亿元，较期初的16.59亿元大幅增长8.76亿元，规模扩张态势显著。两类份额核心业绩与财务指标如下：

全周期净值持续跑赢基准

报告期内A类份额在全周期维度均实现对业绩比较基准的超额收益，成立至今累计跑赢基准2.29个百分点，净值波动率始终维持在0.01%-0.02%的极低水平，收益稳定性突出。各阶段净值表现对比情况如下：

上半年投资运作策略清晰落地

2026年上半年债市收益率整体震荡下行，1年国债收益率月度均值从上年末的1.37%下行至1.17%，10年国债收益率月度均值从1.84%下行至1.73%。本基金采用中短信用债打底+金融债波段交易的运作策略，以中短久期信用债作为底仓，根据资金面情况灵活调整杠杆水平，同时运用资本债作为交易工具赚取波段收益增厚组合收益，最终实现了稳健的业绩表现。

下半年债市展望震荡偏强

管理人认为，2026年下半年债券市场有望延续震荡偏强格局，但利率下行空间有限，波动或将进一步放大。10年期国债收益率下破1.7%需要基本面明显转弱或央行超预期降息配合，该历史低点是较强心理压力位。资金面预计整体适度宽松，供给压力是三季度的重要扰动因素，但长端收益率不具备持续大幅上行的基础，节奏上三季度可能形成利率阶段性高点，四季度有望再探年内新低。

基金费用管控效果显著

报告期内基金各项费用支出均严格按照合同约定计提，其中当期发生的管理费合计275.79万元，托管费合计91.93万元，较上年同期均出现明显下降，费用管控效果突出。近两期费用明细对比如下：

交易相关收支结构清晰

报告期末基金应付交易费用余额为8.29万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期无股票交易相关收益，债券投资收益合计2780.22万元，其中债券利息收入2948.43万元，买卖债券差价收入为-168.21万元，收益来源以票息收入为主，完全契合中短债产品的稳健收益定位。

关联方交易佣金占比100%

报告期内基金全部债券交易均通过关联方中泰证券的交易单元完成，当期债券成交金额1.23亿元，占当期债券买卖成交总额的100%，当期应支付关联方的佣金为3682.07元，占当期佣金总量的100%，交易佣金规模处于极低水平。

期末无权益类资产配置

本基金为中短债债券型基金，按照基金合同约定不投资于股票等权益类资产，报告期末未持有任何股票，全部资产均配置于固定收益类品种，严格贴合产品低风险的产品定位。

机构持有人占比超八成

截至2026年6月末，基金总持有人户数达39777户，总份额20.90亿份，其中机构投资者持有份额17.10亿份，占总份额比例81.81%，个人投资者持有占比18.19%，机构认可度处于较高水平。持有人结构明细如下：

从业人员持有份额占比极低

报告期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金59.35万份，占基金总份额比例仅为0.03%，其中A类份额持有59.22万份，C类份额持有1272.33份，公司高级管理人员、投研负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。

上半年实现大额净申购

2026年上半年基金总申购金额达19.65亿元，总赎回金额11.10亿元，实现净申购8.55亿份，带动基金净资产规模从期初16.59亿元增长至期末25.35亿元，规模增速表现显著。各份额类别份额变动明细如下：

租用中泰证券2个交易单元

本基金共租用中泰证券2个交易单元，报告期内全部债券交易均通过该交易单元完成，当期应支付中泰证券的佣金合计3682.07元，占当期佣金总量的100%，无股票、债券回购等其他品类交易通过该单元发生。

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