每经记者｜张宝莲    每经编辑｜叶峰    

8月25日，迎驾贡酒披露2026年半年度报告，在白酒行业整体处于深度结构性调整、存量博弈的大背景下，公司实现营业收入34.16亿元，同比增长8.08%；归属于上市公司股东的净利润11.62亿元，同比增长2.79%，利润增速低于营收增速。

报告期内，公司销售费用同比上涨24.95%，营销投入有所加大；与此同时，经营活动产生的现金流量净额10.75亿元，同比大幅增长239.52%，回款情况出现明显改善。

公司指出，行业面临消费需求偏弱、渠道库存待去化等多重现实挑战，自身坚持生态酿造路线，推进数字化循环经济产业园建设，统筹生产提质、品牌深耕、销售拓局各项工作，整体经营态势保持平稳。

8月25日，一位长期跟踪白酒的投资人士对《每日经济新闻·将进酒》记者表示：“低于自己的预期，但受外部环境影响，这个成绩已经较为难得了，一旦环境好转，复苏更快。”

上半年营收出现回暖

公司指出，2026年上半年，面对复杂的行业环境与市场变化，公司坚守核心经营战略，统筹生产提质、品牌深耕、销售拓局、管理赋能，稳步推进各项经营任务落地落实。

财务数据显示，2026年1—6月，公司营业收入34.16亿元，同比增长8.08%；归属于母公司净利润11.62亿元，同比增长2.79%。单季度看，二季度营收同比增速略低于一季度，但仍维持了正增长。

利润增速不及营收，与期间费用变化相关。财报科目显示，报告期销售费用3.84亿元，同比增长24.95%；公司表示，销售费用变动原因主要系广告宣传费增加所致。管理费用同比小幅上涨3.10%，主要系折旧费增加。经营活动产生的现金流量净额10.75亿元，同比增长239.52%，公司解释主要系销售商品收到的现金增加及购买商品支付的现金减少所致。

公司提示，当前，白酒行业处于深度结构性调整阶段，宏观经济不确定性、居民收入预期谨慎，会带来消费需求疲软；消费者偏好发生变化，低度酒品类发展，会加大市场拓展难度。

公司同时指出，“迎驾”白酒品牌虽然在安徽等区域市场居于优势地位，但与全国市场一线白酒品牌相比，品牌知名度、美誉度、影响力尚存一定差距；若公司不能持续有效提升“迎驾”品牌价值、加大品牌推广力度，将可能导致消费者对公司品牌的认知度下降，进而影响公司白酒产品的销售。

实控人倪永培进入前十大股东名单

在白酒行业加速向行业头部集聚的当下，迎驾贡酒作为安徽区域名酒，正在强化“生态酿造”概念，打造差异化路线。据了解，迎驾贡品牌与产品长期践行“六大生态”完整体系，即生态产区、生态剐水、生态酿艺、生态循环、生态洞藏、生态消费，把这套体系贯穿原料处理、制曲、发酵、蒸馏、储存全流程。

生产模式上，曲酒分公司提供基酒，酒业分公司完成勾调与灌装，配套分子公司提供相关包装物，形成内部配套闭环。销售采用经销加直销并行模式，依靠经销商网络覆盖市场，直销通过厂家分支机构触达终端。

《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，公司报告期内前十大股东名单与持股出现变化。公司实控人倪永培跻身前十大股东，持有158.4万股。

此外，第二大股东安徽六安市迎驾慈善基金会持股3023.40万股，报告期内增持293.1万股。机构股东方面，中国银行股份有限公司—招商中证白酒指数分级证券投资基金、香港中央结算有限公司出现增持；中国建设银行股份有限公司—鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金持股小幅下降。

封面图片来源：张宝莲