港股通医疗逆势领涨，CXO+AI制药配置逻辑不改
创始人
2026-08-25 11:47:32
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行情速递
8月25日早盘，医药板块逆势回涨，港股通医疗指数领涨2.33%。短期调整后触底反弹，获利盘止盈兑现后，资金面和交易面的扰动正在边际减小。
事件催化
快速企稳的原因在于基本面正在给出更硬的验证。昨夜至今晨，国内CXO龙头密集披露2026年中报，新签订单普遍实现超50%甚至翻倍增长。订单的爆发式增长是后续收入与利润加速的先行指标，行业高景气正从逻辑推演走向数据兑现，板块重回高增长轨道的预期得到强化。
机构投研展望：三条主线支撑中长期逻辑
CXO与AI制药是当前医药板块逻辑最扎实的两个方向，核心支撑有三：
一是外部风险拐点已现。美国1260H清单相关禁令暂缓落地，CXO外包订单的稳定性与可见度同步提升。
二是需求端双向爆发。创新药大单品持续放量，直接带动生产端订单；BD出海保持高景气，前沿管线研发需求激增。
三是新技术迭代持续创造增量。mRNA、ADC等创新模块研发活跃，AI制药从概念走向产业化，研发订单增量持续释放。国内CXO产业链布局全面，有望承接1-10的工程化落地。
站在配置角度，在基本面持续向好的背景下，短期震荡反而把估值压到更舒适的位置。
相关产品
港股通医疗ETF易方达（520850）：40%CXO+10%AI制药+15%AI医疗，同类指数中CXO与AI制药主题含量最高。板块上行时成长弹性高，是把握本轮行情增量红利的优质工具。
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