营业收入微幅收缩

报告期内公司实现营业收入1.60亿元，较上年同期的1.67亿元小幅下降4.34%，整体营收规模出现微幅收缩，业务拓展未见明显增量突破。

净利润亏损大幅收窄

归属于上市公司股东的净利润亏损52.13万元，较上年同期亏损2697.77万元大幅收窄98.07%，亏损幅度出现明显改善，整体盈利端的压力得到极大缓解。

扣非净利润亏损显著缓解

扣除非经常性损益后的净利润亏损849.38万元，较上年同期亏损2866.31万元收窄70.37%，核心主业的亏损情况得到显著缓解，主营业务的盈利修复趋势初步显现。

基本每股收益大幅改善

基本每股收益为-0.0044元/股，较上年同期的-0.2274元/股提升98.07%，每股亏损额出现大幅收窄，单位股本对应的盈利表现大幅向好。

扣非每股收益同步修复

扣非后基本每股收益为-0.0719元/股，上年同期对应数值为-0.2411元/股，主业对应的每股亏损同样实现大幅收窄，核心业务的单位股本回报水平同步修复。

应收账款规模高企存回款风险

报告期末公司应收账款账面价值达3.61亿元，占总资产比例为33.52%，较上年度末的3.59亿元微增0.45%，大额应收款占比过高，后续坏账回收风险值得警惕，若下游客户付款能力出现波动，将直接影响公司现金流安全。

应收票据规模明显收缩

期末应收票据账面价值为498.38万元，较期初的839.31万元减少40.62%，应收票据余额出现明显收缩，公司通过票据结算的业务占比有所下降，款项回收的结构出现明显调整。

加权平均净资产收益率大幅回升

报告期内加权平均净资产收益率为-0.09%，较上年同期的-3.83%回升3.74个百分点，净资产收益水平出现显著修复，公司自有资本的获利能力大幅改善。

存货规模基本保持稳定

期末存货账面价值为8410.29万元，较上年度末的8433.14万元微降0.27%，存货规模保持稳定，公司库存周转与备货节奏未出现大幅异动，存货端的减值压力相对可控。

销售费用小幅下降

报告期内销售费用发生额为2104.45万元，较上年同期的2143.52万元下降1.82%，销售端费用投入基本保持稳定，公司在市场拓展、客户维护方面的投入力度未出现明显调整。

管理费用小幅回落

报告期内管理费用发生额为2382.88万元，较上年同期的2472.63万元下降3.63%，管理端成本得到一定程度管控，内部运营的降本举措取得初步成效。

财务费用大幅攀升

报告期内财务费用发生额为112.03万元，较上年同期的78.16万元增长43.34%，主要系当期利息收入减少所致，利息支出端压力有所上升，公司债务相关的成本出现明显增加。

研发费用明显缩减

报告期内研发费用发生额为1039.84万元，较上年同期的1368.91万元下降24.04%，研发投入规模出现明显收缩，后续技术迭代、业务创新的推进节奏可能受到一定影响。

经营活动现金流大额净流出

报告期内经营活动产生的现金流量净额为-6967.85万元，较上年同期的-1455.06万元大幅下降378.87%，主要系购买服务预付款大幅增加所致，经营端资金消耗速度显著加快，自身造血能力出现明显弱化。

投资活动现金流大幅改善

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-168.70万元，较上年同期的-6684.28万元增长97.48%，主要系收到年初理财产品在途资金所致，投资端现金消耗大幅收窄，此前大额对外投资带来的资金占用压力明显缓解。

筹资活动现金流由负转正

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为2888.55万元，较上年同期的-867.28万元增长433.06%，主要系当期收到长期借款所致，筹资端实现大额现金净流入，公司当前的运营资金缺口高度依赖外部融资覆盖。

流动性风险提示

公司当期经营活动现金流大额净流出，叠加3.6亿元高占比应收账款，后续若回款不及预期，叠加上海总部及创新中心建设项目持续投入，公司流动性压力将持续上升。当前公司盈利端的修复高度依赖非经营性因素与成本管控，主业造血能力尚未实质性转正，投资者需警惕相关经营风险，审慎评估公司后续的资金链稳定性。

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