长江有色：1日铅价小涨 现货维持刚需采购为主
今日沪期铅走势：今日沪期铅小幅上涨，沪铅主力合约2601开盘报17100元，高点17175元，低点17010元，结算价17085元，收盘17075元/吨，涨40元，涨幅0.23%。今日沪铅2601主力合约成交量38782手，持仓量47187手减少735手。伦铅最新价报1980美元，跌1美元。今日ccmn铅价统计，今日ccmn长江综合1#铅价报17050-17150元/吨，均价17100元，涨20元；广东现货市场1#铅报17060-17160元/吨，均价17110元，涨25元。今日现货铅市场报价在16975-17160元/吨之间，对比沪期铅2512合约贴水50-升水135元/吨，沪期铅2501合约贴水40-升水145元/吨。 ccmn铅市分析：今日国内现货铅价小涨，美联储降息预期增强，市场对12月降息概率评估较高，宽松的货币政策预期提振市场风险偏好，同时，中国经济景气水平总体平稳，制造业PMI略有回升，但复苏动能仍需加强，内需政策发力空间较大，对铅价有一定支撑作用，本交易日铅价小幅修复反弹。
供需端现状
当前铅市场正经历供需双弱的深度拉锯。供应端呈现“刚性收缩”态势，原生铅与再生铅炼厂因亏损和环保因素集中减产，部分企业复产计划已推迟至明年；原料市场持续偏紧，铅精矿加工费维持低位，废旧电瓶流通量有限，进一步制约产能释放。尽管进口窗口开启，但海外货源紧张使补给效应有限。需求侧同样难见起色，传统消费领域进入季节性淡季，蓄电池企业采购意愿清淡；储能板块虽保持增长，但对铅酸电池的需求拉动有限。下游企业普遍维持低原料库存策略，市场缺乏补库动力。
短期走势展望
现货市场呈现“供给主动、需求观望”的拉锯态势。持货商虽报价积极，但下游仅维持刚性采购，部分贸易商为促成交小幅让利，整体交投氛围清淡。短期来看，铅价或延续“去库托底、弱需求封顶”的弱平衡状态，预计延续区间窄幅震荡，突破需等待春季备货或环保政策等外生变量驱动。
(长江有色金属网研发团队 )
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