微光股份2026半年报：伺服电机暴增59.89% 多领域突破打开成长空间
业绩稳健增长 盈利质量持续优化
2026年上半年，杭州微光电子股份有限公司（以下简称"微光股份"）实现营业收入82,383.34万元，同比增长9.78%；归属于上市公司股东的净利润19,727.70万元，同比增长14.42%；基本每股收益0.87元，同比增长16.00%。公司业绩保持稳健增长态势，盈利能力持续提升。
值得注意的是，公司在报告期内实施了积极的利润分配方案，以现有总股本229,632,000股扣除公司回购专户持有的股份数量2,041,950股后的227,590,050股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），充分体现了公司对投资者的回报意识。
核心业绩指标概览
| 指标名称 | 2026年上半年（万元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 82,383.34 | 9.78% |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 19,727.70 | 14.42% |
| 基本每股收益（元） | 0.87 | 16.00% |
主营业务亮点纷呈 伺服电机成增长引擎
产品结构持续优化 伺服电机高速增长
报告期内，公司主营业务表现亮眼，产品结构持续优化。其中，伺服电机业务实现爆发式增长，成为公司业绩增长的重要引擎。
- 制冷电机及风机业务实现收入68,599.34万元，同比增长3.91%，占营业收入的83.27%，仍是公司的核心业务。
- 伺服电机业务实现收入10,980.14万元，同比大幅增长59.89%，占营业收入的13.33%，较上年同期提升4.18个百分点。
伺服电机业务的高速增长主要得益于国家工业设备更新专项政策落地以及制造业智能化转型带来的行业景气度提升。公司深耕电机研发与制造多年，产业积淀扎实，围绕工业自动化多元应用场景，搭建了品类较为完善的伺服电机产品矩阵，可适配多类型自动化装备配套使用。
主营业务收入构成及增长
| 业务板块 | 2026年上半年收入（万元） | 同比增长 | 占营业收入比重 |
|---|---|---|---|
| 制冷电机及风机 | 68,599.34 | 3.91% | 83.27% |
| 伺服电机 | 10,980.14 | 59.89% | 13.33% |
海内外市场协同发展 境内市场表现突出
在市场布局方面，公司境内外市场协同发展，境内市场表现尤为突出：
- 境内销售收入43,355.71万元，同比增长23.95%，占营业收入的52.63%。
- 境外销售收入39,027.63万元，同比下降2.59%，占营业收入的47.37%。
境内市场的快速增长主要得益于国内制造业升级和设备更新需求的释放，而境外市场受地缘政治及全球经济环境影响略有下滑。不过，公司对"一带一路"国家和地区的出口收入占整个出口收入比例超过60%，充分受益于"一带一路"倡议带来的发展机遇。
境内外市场收入情况
| 市场区域 | 2026年上半年收入（万元） | 同比增长 | 占营业收入比重 |
|---|---|---|---|
| 境内 | 43,355.71 | 23.95% | 52.63% |
| 境外 | 39,027.63 | -2.59% | 47.37% |
研发创新成果丰硕 技术壁垒持续构建
研发投入稳步增加 创新能力不断提升
公司始终坚持创新驱动发展战略，报告期内研发投入持续增加，研发费用达2,886.88万元，同比增长10.42%。公司级新产品立项39项，新增授权专利12项，其中发明专利3项，新增软件著作权4项。
研发投入及成果
| 研发指标 | 2026年上半年数据 | 同比增长 |
|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 2,886.88 | 10.42% |
| 新增授权专利（项） | 12 | - |
| 其中：发明专利（项） | 3 | - |
| 新增软件著作权（项） | 4 | - |
| 公司级新产品立项（项） | 39 | - |
技术突破显著 新兴领域产品实现量产
公司在多个新兴领域实现技术突破，多款新产品成功实现量产：
- 完成WU89ST/WU113ST伺服电机设计开发。
- ECU8/10/13/16/22/30空心杯电机送样合格。
- RL系列数据中心用EC变频轴流风机、兆瓦级大功率充电用EC变频轴流风机、P3系列储能用混流风机、具身机器人用52A0/60A0无框力矩电机等产品实现量产。
这些新产品的成功研发和量产，不仅丰富了公司的产品结构，也为公司在储能、数据中心、机器人等新兴领域的拓展奠定了坚实基础。
产能扩张有序推进 未来增长可期
国内产能建设进展顺利 预计年内投产
公司国内年产670万台（套）电机、风机及自动化装备项目报告期工程投入1,779.42万元，累计工程投入34,708.57万元。目前，该建设项目已竣工，进入办公大楼装修、设备安装阶段，预计年内开始投产。项目达产后预计新增年净利润14,000万元，将显著提升公司的产能规模和市场竞争力。
产能建设项目情况
| 项目名称 | 报告期工程投入（万元） | 累计工程投入（万元） | 项目进度 | 达产后预计新增年净利润（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 年产670万台（套）电机、风机及自动化装备项目 | 1,779.42 | 34,708.57 | 已竣工，设备安装阶段 | 14,000 |
子公司业务拓展取得进展
公司全资子公司杭州微光技术有限公司报告期内实现营业收入11,026.56万元，实现净利润1,209.76万元。其品牌影响力持续提升，无框力矩电机、关节模组等具身智能机器人核心零部件市场开拓取得进展，部分产品实现行业头部企业配套供货，为公司在机器人领域的发展打开了新的增长空间。
子公司经营业绩
| 子公司名称 | 2026年上半年营业收入（万元） | 2026年上半年净利润（万元） |
|---|---|---|
| 杭州微光技术有限公司 | 11,026.56 | 1,209.76 |
行业前景广阔 多领域布局打开成长空间
冷链物流发展带来长期机遇
近年来国家高度重视冷链物流高质量发展，中央和地方持续出台政策支持。2026年中央一号文件进一步提出加强产地预冷、仓储保鲜、分拣加工等设施建设。公司的主要产品制冷电机及风机是冷链设备的主要零部件之一，冷链物流的发展将给公司带来长期发展机遇。
设备更新和工业自动化升级驱动伺服电机需求
国家工业设备更新专项政策落地，叠加制造业智能化转型，伺服行业景气度持续提升。2024年3月，工业和信息化部等七部门印发的《推动工业领域设备更新实施方案》明确，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。公司伺服电机业务将充分受益于这一政策红利。
新兴领域拓展打开增长新空间
公司积极布局新兴领域，产品可覆盖新能源储能、新能源汽车兆瓦级大功率充电等应用场景。同时，公司重点布局具身智能机器人核心零部件赛道，专注无框力矩电机、关节模组、空心杯电机等精密执行部件的研发与产业化。随着人工智能、低空经济等新兴产业的快速发展，公司有望在这些领域获得新的增长点。
财务状况稳健 抗风险能力较强
资产规模稳步增长 偿债能力良好
报告期末，公司总资产达250,658.69万元，较上年度末增长9.42%；归属于上市公司股东的净资产达201,580.23万元，较上年度末增长5.32%。公司资产结构合理，偿债能力较强，为未来发展提供了坚实的财务基础。
资产状况概览
| 资产指标 | 报告期末金额（万元） | 较上年度末增长 |
|---|---|---|
| 总资产 | 250,658.69 | 9.42% |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 201,580.23 | 5.32% |
现金流管理稳健
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为10,156.31万元，虽然同比有所下降，但仍保持正数，体现了公司主营业务的良好造血能力。公司货币资金余额达78,817.49万元，占总资产的31.44%，资金充裕，抗风险能力较强。
现金流及货币资金情况
| 指标名称 | 报告期/期末金额（万元） |
|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 10,156.31 |
| 货币资金余额 | 78,817.49 |
| 货币资金占总资产比例 | 31.44% |
结论与展望
微光股份2026年上半年业绩表现稳健，伺服电机业务高速增长，研发创新成果丰硕，产能扩张有序推进。公司在巩固传统优势业务的同时，积极布局新兴领域，为未来增长打开了广阔空间。
展望未来，随着冷链物流、工业自动化、储能、机器人等领域的持续发展，公司有望充分受益于行业增长红利。同时，公司不断加强技术创新和产能建设，为长期发展奠定了坚实基础。我们对公司未来的发展前景保持乐观态度。
伺服电机业务的爆发式增长（59.89%）是本期最大亮点，其占营收比重已提升至13.33%，成为公司新的增长引擎。境内市场的强劲表现（23.95%）也验证了公司产品在国内制造业升级浪潮中的竞争力。研发投入的持续增加和多项新产品的量产，显示公司在技术创新方面的实力，为其在新兴领域的拓展提供了有力支撑。国内产能建设项目的即将投产，将进一步提升公司的规模效应和市场份额。
总体而言，微光股份凭借在传统业务的稳固基础，叠加在伺服电机、机器人核心部件等新兴领域的积极布局，正处于多轮驱动的增长阶段，未来发展潜力值得期待。
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