核心财务指标亮眼 业绩增速领跑行业

2026年上半年，大豪科技（603025）实现营业总收入18.30亿元，同比增长23.36%；利润总额6.45亿元，同比增长35.07%；归属于上市公司股东的净利润5.32亿元，同比增长33.45%；扣除非经常性损益后的归母净利润5.34亿元，同比增长33.55%，业绩增速显著高于行业平均水平。基本每股收益0.48元，同比提升33.33%，加权平均净资产收益率达18.87%，较上年同期增加2.64个百分点，盈利质量持续优化。

主要财务数据对比表

主营业务多点开花 智能化升级驱动增长

智能装备电控系统：行业龙头地位稳固 高端产品占比提升

作为全球缝制与针织机械电控领域的绝对龙头，公司核心业务智能装备电控系统实现连续六年稳健增长。刺绣机MATE旗舰系列高端电控产品销售占比持续提升，A15 pro电控凭借全新交互界面和优化性能，海内外市场表现亮眼。多色珠叠、高速金片等特种绣配套装置控制系统成为增长最快品类，高附加值复合工艺电控产品市场认可度高，推动产品结构持续优化。

针织机械电控领域，受地缘冲突带动海外毛衣订单回流及存量设备更新需求驱动，横机电控业务迎来需求高峰。公司完成电控硬件架构升级与零废纱、智跑纱嘴技术迭代，配套份额稳步提升，稳居行业第一梯队。缝头一体全自动袜机电控产品销量节节攀升，全闭环手套机电控全面量产，效率大幅提升。

智能工厂业务：自动化解决方案赋能行业转型

公司智能工厂云平台系统持续迭代优化，刺绣机云平台增强多场景适配性与功能易用性，客户黏性显著提升。专用机器人业务推出自动换底线、绕线机器人、自动夹框等成套设备，有效缓解下游企业招工难、用工成本高的困境，推动传统刺绣生产向智能化转型，切实助力制造工厂降本增效。

网络安全与云-边-端协同：国产化突破打开第二增长曲线

子公司兴汉网际紧抓信创国产化机遇，经营显著改善。上半年完成33项板端、24项系统端新品立项，基于鲲鹏平台国产化产品实现行业大客户突破，鲲鹏算力服务器、高端安全整机等产品完成批量量产，成功切入金融、政企、电信核心客户供应链。公司加快云-边-端AI算力底座建设，布局边缘AI推理硬件赛道，依托与华为深度生态合作，完善国产化全栈硬件交付能力。

盈利质量持续优化 运营效率显著提升

成本管控成效显著 毛利率维持高位

报告期内，面对贵金属、存储芯片等核心原材料价格上涨压力，公司通过与核心供应商锁定基价、预付货款控制采购成本，拓宽多元采购渠道、优化库存备货平抑价格波动影响，有效弱化原材料涨价冲击。营业成本同比增长17.35%，低于营收增速6.01个百分点，成本管控成效显著，为毛利率稳定提供支撑。

期间费用结构优化 研发投入持续加码

公司期间费用率同比下降0.82个百分点，费用结构持续优化。销售费用率2.47%，同比下降0.29个百分点；管理费用率3.45%，同比下降0.24个百分点；财务费用率0.43%，同比下降0.31个百分点。研发投入1.06亿元，同比增长16.46%，占营收比例5.80%，累计申请专利27项，计算机软件著作权10项，发布国家标准1项，技术护城河持续加深。

现金流大幅改善 运营效率提升

经营活动产生的现金流量净额3.55亿元，同比激增90.72%，主要得益于销售增长带来的货款回收增幅较高，现金转化能力显著增强。应收账款周转天数同比优化，合同负债达2.49亿元，同比增长41.35%，反映下游客户订单需求旺盛，未来收入增长有较强保障。

全球化布局深化 技术优势构筑壁垒

海外服务网络持续完善

公司加速推进全球化服务网络建设，已落地孟加拉、越南、埃及海外办事处，上半年新增美国办事处并派驻现场服务工程师。深入印度、巴西、摩洛哥等新兴市场调研，强化海外本地化技术服务能力，品牌影响力与客户粘性持续提升，有力支撑终端设备出海与存量机型智能化升级。

核心技术优势凸显

公司拥有行业领先的强实时操作系统，支持微秒级响应，新一代超高速伺服驱动技术实现1400转高速刺绣不断线，单班产能突破90万针，刷新行业纪录。多轴伺服驱动与同步控制、高速多核处理引擎、驱控一体设计等核心技术，以及纱嘴协同技术、全栈硬件能力，构筑起深厚的技术壁垒，持续引领行业技术革新。

行业周期向上 公司增长动能强劲

当前缝制机械行业呈现"外热内冷、稳中有进、结构优化"运行态势，出口仍是核心拉动力量。随着《提振消费专项行动方案》深入实施及"十五五"规划推进，下游工厂数智化转型升级加速，智能缝制设备、自动化缝制单元等高附加值产品需求有望持续释放。公司作为行业龙头，凭借技术领先优势、全品类产品布局及全球化服务能力，有望充分受益于行业结构性增长机遇。

网络安全硬件市场方面，IDC预测2024-2029年中国市场规模复合增长率9.7%，SD-WAN市场以10.1%的复合年增长率增长，公司网安业务作为第二增长曲线，有望贡献持续增量。

点评：多维优势铸就增长韧性 长期投资价值凸显

大豪科技2026年上半年业绩表现亮眼，营收与利润实现双位数增长，盈利质量与运营效率同步提升，彰显出强劲的增长韧性与核心竞争力。公司作为缝制与针织电控系统行业绝对龙头，技术优势显著，产品结构持续向高端化、智能化升级，同时积极布局网络安全与云-边-端协同业务，打开第二增长曲线。全球化服务网络建设与供应链成本管控能力进一步增强，为业绩持续增长提供有力支撑。在行业周期向上与国产化替代加速的双重驱动下，公司长期投资价值凸显，建议投资者重点关注。

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